Kā centrālās bankas ietekmē procentu likmes

ASV centrālā banka - Federālās rezerves (Fed)—Uzdevums saglabāt noteiktu stabilitāti valsts finanšu sistēmā. Fed ir pieejami īpaši instrumenti, kas ļauj veikt izmaiņas plašā monetārajā politikā, lai īstenotu valdības plānoto fiskālo politiku. Tajos ietilpst valsts valūtas ražošanas un izplatīšanas vadība un uzraudzība, informācijas apmaiņa un statistiku ar sabiedrību un ekonomikas un nodarbinātības pieauguma veicināšanu, ieviešot atlaides izmaiņas likme.

Ietekmīgākais ekonomikas instruments, ko centrālā banka kontrolē, ir spēja to palielināt vai samazināt diskonta likme. Šīs būtiskās procentu likmes izmaiņām ir krasa ietekme uz makroekonomikas pamatelementiem, piemēram, patēriņa izdevumiem un aizņēmumiem.

Aizdevumi uz nakti un banku rezerves

Fed pieprasa, lai bankām būtu minimālais rezervju apjoms kas šobrīd ir noteikts 0% apmērā, reaģējot uz 2020. gada krīzi. Iepriekš likme tika noteikta 10%apmērā. Tas nozīmēja, ka bankai, kuras depozīts bija 1 miljons ASV dolāru, bija jāuztur vismaz 100 000 ASV dolāru rezervē un tā varēja brīvi aizdot atlikušos 900 000 ASV dolāru aizņēmējiem vai citām bankām. Katru dienu banku rezerves tiek izsmeltas vai palielinātas, jo klienti veic ikdienas bankas un veic maksājumus, izņem naudu un noguldījumus.

Darba dienas beigās, ja nauda tika izņemta vairāk nekā noguldījumi, banka, iespējams, ir atradusi pati ar pārāk mazām rezervēm, teiksim, atlikuši tikai USD 50 000, un tā būtu bijusi zemāka par normatīvajiem aktiem prasībām. Tad tam būtu bijis jāaizņemas pārējie USD 50 000 uz nakti kā īstermiņa aizdevums.

Ja kāda cita banka redzēja vairāk noguldījumu nekā aizplūšanu, iespējams, tā atradās ar, iespējams, pieejamiem USD 150 000, un tā varētu aizdot USD 50 000 pirmajai bankai. Tā labprātāk tos aizdotu liekās rezerves un nopelnīt no tā nelielu ienākumu, nevis sēdēt dīkā kā skaidras naudas peļņa bez peļņas. Likmi, ar kādu bankas vienas nakts laikā aizdod viena otrai, sauc par federālo fondu likmi (vai baroto fondu likme īstermiņa), un to nosaka piedāvājums un pieprasījums šādu īstermiņa rezervju aizdevumu tirgū.

Ja nav nevienas bankas ar rezervēm, kas vēlas aizdot tiem, kam tā nepieciešama, šī banka var aizņemties tieši no Fed ar likmi, kas pazīstama kā diskonta likme.

Fed fondu likme un diskonta likme

Bankām un depozitāriji, diskonta likme ir procentu likme, kas novērtēta īstermiņa aizdevumiem, kas iegūti no reģionālajām centrālajām bankām. Citiem vārdiem sakot, diskonta likme ir procentu likme, par kādu bankas var aizņemties tieši no Fed.

Finansējums, kas saņemts, izmantojot federālos aizdevumus, visbiežāk tiek izmantots īstermiņa atmaksai likviditāti vajadzības pēc aizņēmējas finanšu iestādes; aizdevumi tiek pagarināti tikai uz nakti. Diskonta likmi var interpretēt kā aizņēmuma izmaksas no Fed.

Atcerieties, procentu likme starpbanku nakti rezervju aizņēmumu sauc par "baroto fondu likmi". Tas pielāgojas, lai līdzsvarotu rezervju piedāvājumu un pieprasījumu. Piemēram, ja rezervju piedāvājums baroto fondu tirgū ir lielāks par pieprasījumu, tad fondu likme samazinās, un, ja rezervju piedāvājums ir mazāks par pieprasījumu, līdzekļu likme palielinās. Fed nosaka mērķa procentu likmi federālo fondu likmei, taču šī faktiskā likme mainīsies atkarībā no piedāvājuma un pieprasījuma pēc nakts rezervēm. Barības fondu mērķa likme šobrīd ir noteikta 0,00%-0,25%. Fed piedāvā diskonta likmes trim dažādiem kredīta veidiem: primārajam kredītam, sekundārajam kredītam un sezonas kredītam. Šīs diskonta likmes pašlaik ir attiecīgi 0,25%, 0,75%un 0,15%.

Diskonta likme parasti tiek noteikta augstāka nekā federālo fondu likmju mērķis, jo Fed dod priekšroku tam, ka bankas aizņemas viena no otras, lai tās nepārtraukti uzraudzītu viena otru attiecībā uz kredītrisku. Tā rezultātā vairumā gadījumu aizdevumu ar atlaidēm summa saskaņā ar atlaižu logs iekārta ir ļoti maza. Tā vietā tas ir paredzēts kā rezerves likviditātes avots drošām bankām, lai federālo fondu likme nekad nepaaugstinātos pārāk tālu virs mērķa - tā nosaka barības līdzekļu likmes griestus.

Samazinātas procentu likmes

Kad Fed veic izmaiņas vai nu fondēto fondu likmē, vai diskonta likmē, ekonomiskā aktivitāte palielinās vai samazinās atkarībā no paredzamā izmaiņu iznākuma. Kad valsts ekonomika ir stagnējoša vai lēna, Federālās rezerves var ieviest savas tiesības samazināt diskonta likmi, cenšoties padarīt aizņēmumus pieejamākas dalībbankām.

Ja bankas var aizņemties līdzekļus no Fed par lētāku likmi, tās var nodot uzkrājumus banku klientiem, izmantojot zemākas procentu likmes, kas noteiktas personīgajiem, auto vai hipotekārajiem kredītiem. Tas rada ekonomisku vidi, kas mudina patērētājus aizņemties un galu galā noved pie pieauguma patērētāju izdevumi kamēr likmes ir zemas.

Lai gan diskonta likmes samazināšana pozitīvi ietekmē procentu likmes patērētājiem, kuri vēlas aizņemties no bankām, patērētāji piedzīvo arī procentu likmju samazinājumu uzkrājumu transportlīdzekļiem. Tas var atturēt ilgtermiņa ietaupījumus drošās ieguldījumu opcijās, piemēram, noguldījumu sertifikātos (CD) vai naudas veikals krājkonti.

Palielinot procentu likmes

Kad ekonomika aug tādā tempā, kas var novest pie hiperinflācijaFed var palielināt procentu likmes. Ja dalībbankas nevar aizņemties no centrālās bankas ar procentu likmi, kas ir rentabla, aizdevumus patērētājiem var ierobežot, līdz procentu likmes atkal tiek samazinātas. Diskonta likmes palielināšana tieši ietekmē procentu likmi, kas tiek iekasēta no patērētājiem par aizdevuma produktiem, un, īstenojot šo taktiku, patērētāju izdevumi samazinās.

Lai gan kreditēšana nav tik pievilcīga bankām vai patērētājiem, kad tiek palielināta diskonta likme, patērētāji to dara visticamāk, ka, saņemot šo stratēģiju, saņems pievilcīgākas procentu likmes par zema riska uzkrājumu līdzekļiem kustība.

Bottom Line

Fed, tāpat kā visas centrālās bankas, makroekonomikas pārvaldīšanai izmanto procentu likmes. Palielinot likmes, aizņēmumi kļūst dārgāki un palēninās ekonomiskā izaugsme, bet likmju samazināšana veicina aizņēmumus un ieguldījumus lētākā kredītā. Tas viss tiek izspiests no vienas nakts aizdevuma likmes, kas bankām jāizmanto, lai saglabātu nepieciešamās naudas rezerves - ko nosaka arī Fed.