Uzziniet par sekundāro piedāvājumu

Kas ir sekundārais piedāvājums?

Sekundārais piedāvājums ir jaunu vai cieši turētu akciju pārdošana uzņēmumā, kas jau ir veicis sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO). Pastāv divu veidu sekundārie piedāvājumi. Sekundārais piedāvājums, kas neatšķaida, ir pārdošana vērtspapīri kurā viens vai vairāki uzņēmuma lielākie akcionāri pārdod visu vai lielu daļu no tiem saimniecības. Ieņēmumi no šīs pārdošanas tiek izmaksāti akcionāriem, kuri pārdod savas akcijas. Tikmēr mazinošs sekundārais piedāvājums ietver jaunu akciju izveidi un piedāvāšanu publiskai pārdošanai.

Sekundārie piedāvājumi dažreiz tiek saukti par turpmākie piedāvājumi vai pēc publiskiem piedāvājumiem (FPO).

Sekundāro piedāvājumu darbība

An sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) tiek uzskatīts par primāro akciju piedāvājumu sabiedrībai. Dažreiz uzņēmums nolemj piesaistīt papildu pašu kapitāls kapitālu, izveidojot un pārdodot vairāk akciju sekundārajā piedāvājumā.

Uzņēmumi piedāvā sekundārus piedāvājumus dažādu iemeslu dēļ. Dažos gadījumos uzņēmumam var būt nepieciešams vienkārši piesaistīt kapitālu, lai finansētu savu parādu vai veiktu iegādi. Citos gadījumos uzņēmuma investori varētu būt ieinteresēti piedāvājumā izņemt naudu no viņu akcijām. Daži uzņēmumi var veikt arī papildu piedāvājumus, lai piesaistītu kapitālu, lai refinansētu parādus zemo procentu likmju laikā. Pirms ieguldīt naudu, ieguldītājiem ir jāzina iemesli, kādus uzņēmums piedāvā papildu piedāvājumam.

Pastāv vairākas būtiskas atšķirības starp neatšķaidošiem sekundārajiem piedāvājumiem un atšķaidošajiem sekundārajiem piedāvājumiem. Atšķaidošie sekundārie piedāvājumi ir pazīstami arī kā "papildu piedāvājumi" vai "nākamie piedāvājumi". Atšķaidīšana rodas, kad uzņēmums emitē jaunas akcijas, kā rezultātā samazinās esošā akcionāra īpašumtiesību procentuālā daļa šajā uzņēmumā, kas var negatīvi ietekmēt akcionāru peļņu uz akciju (EPS).

Sekundārie piedāvājumi bez atšķaidīšanas

Neatšķaidošs otrreizējais piedāvājums nemazina esošo akcionāru turētās akcijas, jo netiek radītas jaunas akcijas. Emitentam nevajadzētu gūt nekādu labumu, jo akcijas piedāvā pārdot privātpersonas akcionāri, piemēram, direktori vai citi iekšējās informācijas nesēji (piemēram, riska kapitālisti), kuri vēlas dažādot savu akciju saimniecības. Parasti pieejamo akciju pieaugums ļauj vairākām iestādēm emitējošā uzņēmumā ieņemt nebūtiskas pozīcijas, kas var dot labumu emitenta akciju tirdzniecības likviditātei. Šāda veida sekundārais piedāvājums ir izplatīts gados pēc IPO, pēc tā izbeigšanas bloķēšanas periods.

Atšķaidoši sekundārie piedāvājumi

Atšķaidošs sekundārais piedāvājums, kas pazīstams arī kā a turpinājuma piedāvājums vai nākamais piedāvājums ir tad, kad uzņēmums pats rada un laiž tirgū jaunas akcijas, tādējādi samazinot esošās akcijas. Šāda veida sekundārais piedāvājums notiek, ja uzņēmuma direktoru padome piekrīt palielināt akciju apjomu, lai pārdotu vairāk pašu kapitāla.

Kad skaits apgrozībā esošās akcijas palielinās, tas samazina peļņu par akciju. Iegūtais naudas pieplūdums palīdz sasniegt uzņēmuma ilgtermiņa mērķus, vai arī to var izmantot, lai dzēstu parādu vai finansētu paplašināšanos. Dažu akcionāru īstermiņa perspektīvas, iespējams, neuztver notikumu kā pozitīvu.

Samazinošs sekundārais piedāvājums parasti izraisa sava veida akciju cenas kritumu peļņas samazināšanās dēļ par akciju, bet tirgi var negaidīti reaģēt uz sekundārajiem piedāvājumiem. Piemēram, 2018. gada janvārī CRISPR Therapeutics A.G. akciju cena pieauga par 17 procentiem pēc tam, kad uzņēmums paziņoja par sekundāro piedāvājumu. Lai gan precīzu iemeslu straujajam pieaugumam nevar droši zināt, analītiķiem ir aizdomas, ka tas bija tāpēc, ka investori domāja par šo paziņojumu norādīja uz kaut ko lielāku nākotnē, iespējams, saistīts ar uzņēmuma plāniem izmantot papildu kapitālu, lai finansētu turpmāku klīnisko attīstību.

Sekundāro piedāvājumu piemēri

2013. gadā Rocket Fuel paziņoja, ka pēc papildu piedāvājuma pārdos papildu 5 miljonus akciju. Spēcīgais 2013. gada ceturtais ceturksnis un vēlme gūt labumu no augstās akciju cenas, piesaistot papildu finansējumu, pamudināja šo soli. Rocket Fuel plānoja pārdot 2 miljonus akciju, bet esošie akcionāri pārdeva aptuveni 3 miljonus akciju. Turklāt parakstītājiem bija iespēja iegādāties 750 000 akciju turpmākajā piedāvājumā.

Darījuma cena bija 34 USD par akciju. Nākamajā mēnesī pēc piedāvājuma uzņēmuma publiskās akcijas tika novērtētas 44 ASV dolāru apmērā. Tie, kas iegādājās pašu kapitālu turpmākajā piedāvājumā, vienā mēnesī guva gandrīz 30% peļņu.

Vēl viens papildu piedāvājuma piemērs ir Alphabet Inc. meitas uzņēmums Google (GOOG), kas 2005. gadā veica papildu piedāvājumu. Mountain View uzņēmuma sākotnējais publiskais piedāvājums (IPO) tika veikts 2004. gadā, izmantojot Nīderlandes izsole metodi. Tā piesaistīja aptuveni 2 miljardus ASV dolāru par cenu 85 ASV dolāri, kas ir tās aplēses zemākā daļa. Turpretī turpinājuma piedāvājums, kas tika veikts 2005. gadā, palielināja USD 4 miljardus par USD 295, kas bija uzņēmuma akciju cena gadu vēlāk.