Amazon peļņa: kas notika ar AMZN

Kas notika

Amazon ziņoja par neparastu peļņu, ko šķietami nemazināja turpinājums pretmonopola izmeklēšanu, aptuveni divkāršojot EPS salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, kad analītiķi bija gaidījuši, ka tā samazināsies par 75%. Tas notiek pēc tam, kad Amazon pagājušā ceturkšņa laikā aptuveni tajā laikā bija ieguldījis 4 miljardus ASV dolāru Covid-19 infekcijas pārvaldībā kad tika izšauti vairāki ziņotāji, runājot par nepietiekamu aizsardzību pret slimība. Tā kā karantīna ir piespiedusi cilvēkus palikt iekšā, Amazon e-komercijas pārdošanas apjomi pārsprāga un izjauca cerības. Tās ļoti ienesīgais Amazon Web Services segments ievērojami pieauga, taču nedaudz atpalika no analītiķu cerībām. Tirdzniecībā pēc darba laika Amazon akciju vērtība strauji pieaug.

(Zemāk ir Investopedia sākotnējais peļņas priekšskatījums, kas publicēts 2020. gada 23. jūlijā.)

Ko meklēt

Amazon.com Inc. (AMZN) ir pierādījis, ka ir viens no galvenajiem izpildītājiem Covid-19 krīzes laikā, strauji pieaugot iepirkšanās tiešsaistē un spēcīgam pieprasījumam pēc mākoņdatošanas pakalpojumiem. Amazon akciju apjoms ir pieaudzis gandrīz par 80%, salīdzinot ar šī gada marta zemāko līmeni, ievērojami pārspējot tirgu. Amazon izcilais sniegums ir sasniegts, neskatoties uz trūkstošajiem ieņēmumu aprēķiniem pēdējā ceturksnī, un kā izpilddirektors Džefs Bezoss iztērē miljardus dolāru, lai paātrinātu Amazon piegādes ķēdes un noliktavu drošības procedūras pandēmija.

Investori rūpīgi aplūkos, kā šīs tendences ietekmē uzņēmumu, kad Amazon ziņo par peļņu pēc tirgus slēgšanas 30. jūlijā 2020. gada 2. ceturksnī.Analītiķi šobrīd sagaida ļoti jauktu ceturksni. Viņi novērtē peļņu par akciju (EPS) kritīsies trešo reizi četru ceturkšņu laikā, pat ja uzņēmums gūs veselīgākos ieņēmumus septiņos ceturkšņos.

Galvenais rādītājs, ko Amazon investori redzēs rezultātos, ir strauji augošais mākoņdatošanas segments, Amazon tīmekļa pakalpojumi (AWS). Pasaulē lielākais mākoņpakalpojumu bizness, Amazon Web Services, ir galvenais uzņēmuma ieņēmumu pieauguma veicinātājs, un tam ir arī augstākā peļņas norma no visiem Amazon uzņēmumiem. Otrajā ceturksnī analītiķi sagaida, ka AWS pārdos spēcīgus pārdošanas apjomus, lai gan izaugsme būs lēnāka nekā pēdējos ceturkšņos.

Papildus pēdējo mēnešu rezultātiem, Amazon akcijas pēdējo 12 mēnešu laikā arī ir pārsniegušas tirgu, kopējais ienesīgums ir 55,6% salīdzinājumā ar 9,5% S&P 500.

Amazon neatbildēja uz analītiķu peļņas aplēsēm 2020. gada 1. ceturksnī, jo Amazon cīnījās ar to, kā apmierināt strauji augošos patērētāju pasūtījumus pandēmijas laikā. Lai gan akciju vērtība kritās nākamajā dienā pēc 30. aprīļa peļņas izlaišanas, nākamo trīs mēnešu laikā tā atkal pieauga. Amazon EPS rādītāji vēsturiski ir bijuši nepastāvīgi, jo izpilddirektors Bezoss ir koncentrējies uz ilgtermiņa izaugsmi, nevis ceturkšņa peļņu. To ilustrē EPS sniegums 2. ceturkšņa periodos pēdējo trīs finanšu gadu laikā, kad 2017. finanšu gadā EPS samazinājās par 77,6%, 2018. gadā pieauga par 1165,7% un būtībā nemainījās ar 3,0% pieaugumu 2019. finanšu gadā. Tagad analītiķi lēš, ka 2020. gada 2. ceturksnī EPS samazināsies par 74.6% YOY līdz 1.32 USD par akciju.Viens no spēkiem, kas izraisa šo kritumu, ir tas, ka Bezoss sacīja, ka uzņēmums plāno iztērēt visu Amazon aprēķināto 4 miljardu ASV dolāru 2. ceturkšņa darbības peļņu, lai turpinātu ar COVID-19 saistītos izdevumus.

Turpretī Amazon vairāk nekā četrus gadus katru ceturksni ir ziņojis par strauju YOY ieņēmumu pieaugumu. Analītiķi sagaida, ka šī tendence turpināsies, un YOY ieņēmumi 2020. gada 2. ceturksnī pieaugs par 27,8%. Šādā tempā Amazon 2. ceturkšņa ieņēmumi laika posmā no 2017. līdz 2020. gadam dubultotos. Neskatoties uz pandēmiju, analītiķi lēš, ka Amazon ieņēmumi visā FY 2020 pieaugs par 24,3%. Lai gan tas ir ātrāk nekā FY 2019, tas tomēr būtu lēnākais temps piecu gadu laikā.

Amazon galvenie rādītāji
2020. gada 2. ceturksnis (aprēķins)	2019. gada 2. ceturksnis	2018. gada 2. ceturksnis
Peļņa par akciju (dolāros)	1.32	5.22	5.07
Ieņēmumi (miljardos dolāru)	81.0	63.4	52.9
AWS ieņēmumi (miljardos)	11.0	8.4	6.1

Avots: Redzams alfa

Galvenais Amazon ilgtermiņa panākumu veicinātājs ir stabils augsti ienesīgā Amazon Web Services segmenta pieaugums. Šī uzņēmuma daļa sniedz korporatīvajiem un individuālajiem klientiem mākoņa pakalpojumus, ko izmanto vietņu, datu bāzu un dažādu programmu darbināšanai. Daudziem uzņēmumiem tas ir lētāk nekā neatkarīgu serveru pirkšana un ekspluatācija. AWS ieņēmumi ir galvenais rādītājs, ko investoriem vajadzētu vērot, jo mākoņu peļņas norma ir ārkārtīgi augsta un veido nesamērīgu procentu no Amazon peļņas. Turpretī, lai gan lielākā daļa Amazon pārdošanas apjomu nāk no e-komercijas, šiem pārdošanas apjomiem ir salīdzinoši zemas peļņas normas. Tādējādi jebkurš AWS ieņēmumu uzlabojums sniegs lielu peļņu kopējai peļņai, salīdzinot ar līdzīgu e-komercijas ieņēmumu uzlabojumu.

AWS pārdošanas apjoms pēdējo gadu laikā ir pieaudzis iespaidīgā tempā, lai gan šķiet, ka pēdējos ceturkšņos pieauguma temps ir nedaudz palēninājies. YOY ceturkšņa AWS ieņēmumi palielinājās vismaz par 45,0% katru ceturksni 2018. gadā un vismaz par 34,0% katru ceturksni 2019. 2020. gada 1. ceturksnī šis pieaugums nedaudz palēninājās līdz 32,8%.

2020. gada 2. ceturksnī analītiķi lēš, ka ieņēmumi no mākoņiem palielināsies par 31,1%, kas ir zemākais līmenis vismaz četru gadu laikā. Neskatoties uz šo palēnināšanos, AWS ir svarīgāka nekā jebkad agrāk, lai veicinātu uzņēmuma augstāko līniju, tā ieņēmumu pieaugumu. Un AWS bagātīgajai peļņai ir izšķiroša nozīme, lai palīdzētu tās rezultātam, jo ​​izdevumi pieaug Amazon milzu, zemas peļņas e-komercijas biznesā.