Kā analizēt vidēja kapitāla vērtspapīrus

Golfa spēlētāji atsaucas uz “saldo vietu” kā pozīciju uz nūjas galvas sejas, kad sitiens rada maksimālu rezultātu. Ļoti līdzīgs rezultāts rodas, ieguldot vidēja kapitāla akcijas, tie uzņēmumi, kuru tirgus kapitalizācija svārstās no 2 miljardiem līdz 10 miljardiem ASV dolāru. Visbiežāk tie ir izveidoti uzņēmumi, kas atrodas starp lēnāk augošiem lieliem kapitāla uzņēmumiem un strauji augošiem maziem uzņēmumiem.

Pēdējos gados akciju ar vidējo kapitālu rādītāji ir pārsnieguši lielos un mazos kapitāla vērtspapīrus, pievienojot ļoti maz risks. Tas ir tā, it kā viņi būtu sasnieguši izpildījuma saldo vietu. Šajā rakstā mēs aplūkojam vidēja kapitāla vērtspapīru galvenos atribūtus, tostarp to, kā tos analizēt, un kāpēc jums vajadzētu ņemt vērā šos bieži pārprastos akcijas savam portfelim.

Kāpēc iekļaut savā portfelī?

Jau noskaidrojot, ka vidējā kapitāla vērtspapīru vēsturiskie rādītāji ir vienādi vai daudzos gadījumos labāki par abiem liela vāciņš un mazs vāciņš akcijām, ir svarīgi norādīt, ka veiktspēja nav vienīgais iemesls, lai savā portfelī iekļautu vidējās kapitalizācijas kapitāla vērtspapīrus. Vairāki citi tos patiešām padara ļoti vilinošus. Piemēram, lielākā daļa vidējo vāciņu ir vienkārši mazi vāciņi, kas ir kļuvuši lielāki. Papildu izaugsme padara tos par atspēriena punktu, lai kļūtu par lieliem uzņēmumiem. Daļa no izaugsmes ir papildu finansējuma iegūšana degvielas paplašināšanai. Vidēja lieluma vāciņiem parasti ir vieglāk nekā mazajiem.

Lai gan kapitāla vērtspapīriem ir priekšrocības salīdzinājumā ar maziem kapitāliem, kad runa ir par līdzekļu piesaistīšanu, to priekšrocība salīdzinājumā ar lieliem ierobežojumiem ir peļņas pieaugums. Mazāki, vidēja lieluma vāciņi bieži vien vēl ir jāsasniedz nobriedis posms kur peļņa palēninās un dividendes kļūst par lielāku akciju kopējās peļņas daļu. Iespējams, visvairāk ignorētais iemesls ieguldījumiem vidēja kapitāla vērtspapīros ir fakts, ka tie saņem mazāk analītiķu seguma nekā lielie kapitālieguldījumi. Daži no labākajiem akcijām vēsturiski ir bijuši nemīlēti uzņēmumi, kas pēkšņi kļuva mīlēti, ražojot institucionālie pircēji nepieciešams paaugstināt to cenu. Daži to sauc par "naudas plūsma"Sauciet kā gribat, institucionālais atbalsts ir būtisks akciju cenas pieaugumam. Šie lielie spēlētāji var gan radīt, gan iznīcināt vērtību akcionāriem. Visbeidzot, ieguldīt vidēja kapitāla vērtspapīros ir jēga, jo tie nodrošina ieguldītājiem labāko no abām pasaulēm: izaugsmi ar maziem kapitāliem apvienojumā ar lielu kapitāla vērtspapīru stabilitāti.

Rentabilitāte

Viena no skaistākajām vidēja kapitāla akciju lietām ir tā, ka jūs ieguldāt uzņēmumos, kas parasti ir rentabli, jau kādu laiku ir bijuši un kuriem ir pieredzējušas vadības komandas. Tas nenozīmē, ka viņi ir pārstājuši augt; Gluži pretēji, vidējā kapitāla vidējiem ienākumiem ir tendence pieaugt straujāk nekā vidējiem mazajiem uzņēmumiem, vienlaikus to darot ar mazākiem ienākumiem svārstīgums un risks. Papildus peļņas pieaugumam ir svarīgi atrast akcijas, kuru peļņa ir ilgtspējīga daudzus gadus. Tas padara vidējo vāciņu par lielu vāciņu. Indikatīvās pazīmes, kas norāda, vai uzņēmuma peļņa virzās pareizajā virzienā, ietver lielāku bruto peļņas normas un darbības rezerves apvienojumā ar zemāku krājumi un debitoru parādi. Ja tas regulāri apgroza krājumus un debitoru parādus ātrāk, tas parasti noved pie lielākas naudas plūsmas un peļņas. Visas šīs īpašības palīdz samazināt risku. Vidēja kapitāla vērtspapīriem šīs īpašības piemīt biežāk nekā citiem akcijām.

Finanšu veselība

Neatkarīgi no akciju lieluma, kas jūs interesē, ir svarīgi ieguldīt uzņēmumos ar spēcīgu bilances. Slavens investors Bendžamins Grehems izmantoja trīs kritērijus, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli:

• Kopējais parāds, kas ir mazāks nekā materiāls grāmatvedības vērtība. Materiālā uzskaites vērtība tiek definēta kā kopējie aktīvi, atskaitot nemateriālo vērtību, citi nemateriālie aktīvi un visas saistības.
• A pašreizējā attiecība lielāks par diviem. Pašreizējā attiecība ir definēta kā apgrozāmie līdzekļi dalīts ar īstermiņa saistības. Tas liecina par uzņēmuma spēju izpildīt savas īstermiņa saistības.
• Kopējais parāds ir mazāk nekā divas reizes lielāks par apgrozāmo aktīvu neto vērtību. Uzņēmumi, kas atbilst šim kritērijam, var dzēst parādus ar naudu un citiem apgrozāmiem līdzekļiem, padarot tos daudz stabilākus.

Ņemot vērā uzņēmējdarbības neparedzamību, spēcīga bilance var palīdzēt uzņēmumiem izdzīvot sliktajos gados. Tā kā vidēja lieluma vāki parasti ir stiprāki bilances nekā mazie vāciņi, tas samazina risku, vienlaikus nodrošinot izcilu atdevi lieliem vāciņiem. Ieguldot vidēja kapitāla vērtspapīros, jūs savā ziņā apvienojat liela kapitāla kapitāla finansiālo spēku ar mazās kapitāla daļas izaugsmes potenciālu, un gala rezultāts bieži ir virs vidējā peļņas.

Izaugsme

Ieņēmumi un ieņēmumi izaugsme ir divi vissvarīgākie ilgtermiņa ienesīguma faktori. Pēdējos gados vidēja kapitāla vērtspapīri ir pārsnieguši gan lielo, gan mazo kapitāla vērtspapīrus, jo tie ir ievērojami pieauguši tops un apakšējās līnijas. Nozares eksperti norāda, ka vidējās kapitalizācijas uzņēmumi spēj nodrošināt labāku peļņu, jo tie rīkojas ātrāk nekā lieli vāciņi un finansiāli stabilāki par maziem vāciņiem, nodrošinot vienu-divus sitienus izaugsmes meklējumos.

Investoriem, kurus interesē vidēja kapitāla vērtspapīri, ieguldot, jāņem vērā ieņēmumu pieauguma kvalitāte. Ja bruto peļņa un darbības peļņa pieaug vienlaikus ar ieņēmumiem, tā ir zīme, ka uzņēmums attīstās arvien vairāk apjomradītus ietaupījumus kā rezultātā akcionāriem ir lielāka peļņa. Vēl viena veselīga ieņēmumu pieauguma pazīme ir mazāks kopējais parāds un lielāks brīva naudas plūsma. Saraksts turpinās, un, lai gan daudzi kritēriji, ko investori izmanto, lai novērtētu jebkura lieluma akcijas, šeit noteikti ir spēkā, tas tā ir ar vidēja lieluma kapitālu ir ļoti svarīgi, lai jūs redzētu progresu ieņēmumu jomā, jo tas to pārvērtīs par liela vāciņš. Ieņēmumu pieaugums ir svarīgs, bet peļņas pieaugums ir būtisks.

Saprātīga cena

Neviens nevēlas pārmaksāt, iepērkoties, un akciju pirkšana neatšķiras. Vorens Bafets uzskata, ka "daudz labāk ir iegādāties brīnišķīgu uzņēmumu par taisnīgu cenu, nekā godīgu uzņēmumu par brīnišķīgu cenu." Daudzi atsaucas uz cilvēkiem, kurus interesē izaugsme par saprātīgu cenu GARP ieguldītājiem. Dažas lietas, uz kurām GARP investori koncentrējas, novērtējot vidēja kapitāla vērtspapīrus, ietver izaugsmes pasākumus piemēram, pārdošanas un peļņas pieauguma tempi, kā arī vērtības mēri, piemēram, cena/peļņa un cena/nauda plūsma. Lai kādus pasākumus izvēlētos, vissvarīgākajiem kritērijiem jābūt uzņēmuma kvalitātei. Kā Omahas orākuls saka, ka nav jēgas iegūt daudz darījumu par dudru uzņēmumu. Ieguldītāji ar dziļu vērtību varētu nepiekrist, bet patiesie GARP sekotāji vienkārši cenšas izvairīties no pārmaksāšanas, nesaņemot gadsimta darījumu.

Akcijas vai fondi

Ieguldījumi vidējā kapitāla vērtspapīros ir lielisks veids, kā vienlaikus dažādot un uzlabot sava ieguldījumu portfeļa darbības rezultātus. Daži investori atklās, ka atsevišķu akciju novērtēšanā ir iesaistīts pārāk daudz darba, un, ja tas esat jūs, lieliska alternatīva ir ieguldīt biržā tirgotie fondi vai kopfondiem, ļaujot profesionāļiem rīkoties ar novērtēšanas procesu. Neatkarīgi no jūsu izvēles, vidēja lieluma vāciņi noteikti ir vērts apsvērt.