Obligāciju pamati

Obligācijas ir emitentu, piemēram, uzņēmumu vai valdību, parādi. Šie parādi tiek sagriezti un pārdoti ieguldītājiem mazākās vienībās. Piemēram, parāda emisija 1 miljona ASV dolāru apmērā var tikt piešķirta tūkstoš 1000 ASV dolāru obligācijām. Parasti obligācijas tiek uzskatītas par konservatīvākām investīcijām nekā akcijas, un tās ir augstākas par akcijām, ja emitents paziņo par bankrotu. Obligācijas arī parasti maksā regulārus procentu maksājumus ieguldītājiem un atdod visu aizdoto pamatsummu, kad obligācija beidzas. Tā rezultātā obligāciju cenas mainās apgriezti ar procentu likmēm, pazeminoties, kad likmes palielinās, un otrādi.

The obligāciju tirgi ir ļoti likvīdi un aktīvi, taču var ieņemt otro vietu akcijās daudziem privātajiem vai nepilna laika ieguldītājiem. Obligāciju tirgi bieži ir rezervēti profesionāliem investoriem, pensiju un drošības fondiun finanšu konsultantiem, taču tas nenozīmē, ka nepilna laika ieguldītājiem vajadzētu izvairīties obligācijas. Faktiski obligācijām ir arvien lielāka nozīme jūsu portfelī, kad jūs novecojat, un tāpēc, lai uzzinātu par tām, tagad ir laba finansiālā jēga. Faktiski diversificēts akciju un obligāciju portfelis ir ieteicams visu vecumu un riska tolerantu investoriem.

Kas ir obligācija?

Pērkot a krājums, jūs pērkat mikroskopisku uzņēmuma daļu. Tas ir jūsu, un jūs varat piedalīties izaugsmē un arī zaudējumos. No otras puses, obligācija ir aizdevuma veids. Ja uzņēmumam ir nepieciešami līdzekļi dažādu iemeslu dēļ, tas var emitēt obligāciju, lai finansētu šo aizdevumu. Līdzīgi kā mājokļa hipotēka, viņi pieprasa noteiktu naudas summu uz noteiktu laiku. Kad šis laiks ir beidzies, uzņēmums pilnībā atmaksā obligāciju. Šajā laikā uzņēmums maksā ieguldītājam noteiktu procentu summu, ko sauc par kupons, noteiktos datumos (bieži reizi ceturksnī).

Ir daudz veidu obligācijas, tostarp valsts, uzņēmumu, pašvaldību un hipotekārās obligācijas. Valsts obligācijas parasti ir visdrošākās, savukārt dažas korporatīvās obligācijas tiek uzskatītas par riskantākajām no plaši pazīstamajiem obligāciju veidiem.

Investoriem lielākie riski ir kredītrisks un procentu likmju risks. Tā kā obligācijas ir parādi, ja emitents nespēj atmaksāt savu parādu, obligācija var noklusējuma. Tā rezultātā, jo riskantāks ir emitents, jo augstāka procentu likme tiks prasīta obligācijai (un jo lielākas būs aizņēmēja izmaksas). Turklāt, tā kā obligāciju cenas atšķiras pretēji procentu likmēm, ja likmes palielinās, obligāciju vērtības samazinās.

Kredītreitingi

Obligācijas vērtē tādas populāras aģentūras kā Standard and Poor's un Moody's. Katrai aģentūrai ir nedaudz atšķirīgas reitingu skalas, bet augstākais vērtējums ir AAA un zemākais vērtējums ir C vai D, atkarībā no aģentūras. Četri labākie vērtējumi tiek uzskatīti par drošiem vai ieguldījumu līmeņiem, bet viss, kas zem BBB S&P un Baa3 - Moody's, tiek uzskatīts par "augstu ienesīgumu" vai "junk" obligācijas.

Lai gan lielākām iestādēm bieži ir atļauts iegādāties tikai investīciju kategorijas obligācijas, augsta ienesīguma vai nevēlamām obligācijām ir vieta investora portfelī arī, bet var būt nepieciešami sarežģītāki norādījumi. Parasti valdībām ir augstāks kredītreitings nekā uzņēmumiem, un tāpēc valsts parādi ir mazāk riskanti un tiem ir zemākas procentu likmes.

Cenu noteikšanas obligācijas

Obligāciju cena parasti ir a nominālvērtība (saukts arī par nominālvērtību) USD 1000 par obligāciju, bet, tiklīdz obligācija nonāk atklātā tirgū, prasītā cena var cena ir zemāka par nominālvērtību, ko sauc par atlaidi, vai augstāka par nominālvērtību piemaksa.Ja obligācijas cena ir augstāka, ieguldītājs saņems zemāku kupona ienesīgumu, jo par obligāciju maksāja vairāk. Ja tā cena ir ar atlaidi, ieguldītājs saņems lielāku kupona ienesīgumu, jo viņš maksāja mazāk par nominālvērtību.

Obligāciju cenas mēdz būt zemākas gaistošs nekā akcijas, un tās bieži vien vairāk reaģē uz procentu likmju izmaiņām nekā citi tirgus apstākļi. Tāpēc investori, kas meklē drošību un ienākumus, tuvojoties pensijai, bieži dod priekšroku obligācijām, nevis akcijām. Obligācija ilgums ir tā cenu jutība pret procentu likmju izmaiņām-procentu likmēm paaugstinoties, obligāciju cenas pazeminās un otrādi. Ilgumu var aprēķināt vienai obligācijai vai visam obligāciju portfelim.

Obligācijas un nodokļi

Tā kā obligācijas maksā nemainīgu procentu plūsmu, ko sauc par kuponu, obligāciju īpašniekiem par saņemtajiem līdzekļiem ir jāmaksā regulāri ienākuma nodokļi. Šī iemesla dēļ obligācijas vislabāk glabāt ar nodokļiem aizsargātā kontā, piemēram, IRA, lai iegūtu nodokļu priekšrocības, kuras nav standarta brokeru kontā.

Ja iegādājāties obligāciju ar atlaidi, jums būs jāmaksā kapitāla pieauguma nodoklis par starpību starp jūsu samaksāto cenu un obligācijas nominālvērtību, parasti USD 1 000 par obligāciju, bet ne līdz brīdim, kad obligācija nobriest un jūs saņemat obligācijas nominālvērtību.

Savukārt obligāciju emitenti, piemēram, korporācijas, bieži saņem labvēlīgu nodokļu režīmu par procentiem, kurus viņi var atskaitīt no saviem parādiem.

Arī pašvaldības un pašvaldības var emitēt parādus, kas pazīstami kā pašvaldību obligācijas. Šīs obligācijas dažiem investoriem ir pievilcīgas, jo procentu maksājumi ieguldītājiem var būt bez nodokļiem vietējā, valsts un/vai federālā līmenī.

Obligāciju emitenti

Tirgos ir četras galvenās obligāciju emitentu kategorijas. Tomēr jūs varat arī redzēt ārvalstu obligācijas ko korporācijas un valdības ir izdevušas dažās platformās.

• Korporatīvās obligācijas izsniedz uzņēmumi. Uzņēmumi emitē obligācijas, nevis daudzos gadījumos meklē banku aizdevumus parāda finansēšanai, jo obligāciju tirgi piedāvā izdevīgākus nosacījumus un zemākas procentu likmes.
• Pašvaldību obligācijas izsniedz valstis un pašvaldības. Dažas pašvaldību obligācijas investoriem piedāvā kupona ienākumus bez nodokļiem.
• Valsts (valsts) obligācijas piemēram, ASV Valsts kases emitētās. Obligācijas (T-obligācijas), kuras Valsts kase emitējusi līdz termiņam līdz gadam, sauc par “parādzīmēm”; obligācijas, kas emitētas ar termiņu no 1 līdz 10 gadiem, sauc par “parādzīmēm”; un obligācijas, kuru termiņš ir ilgāks par 10 gadiem, sauc par “obligācijām”. Visa valsts kases emitēto obligāciju kategorija bieži tiek saukta par "kases"" Valstu valdību emitētās valsts obligācijas var saukt par valsts parādu. Valdības var piedāvāt arī ar inflāciju aizsargātas obligācijas (piem. PADOMI), kā arī maza nomināla krājobligācijas parastajiem investoriem,
• Aģentūru obligācijas tās ir izdevušas ar valdību saistītas organizācijas, piemēram, Fannie Mae vai Freddie Mac.

Kā iegādāties obligācijas

Lielākā daļa obligāciju joprojām tiek tirgotas ārpusbiržas (OTC), izmantojot elektroniskos tirgus. Atsevišķiem investoriem daudzi brokeri iekasē lielākas komisijas maksas par obligācijām, jo ​​tirgus nav tāds šķidrums un daudzos joprojām ir jāaicina obligāciju galdi pirkt un pārdot scenārijus. Citreiz, a brokeris-dīleris to krājumos var būt noteiktas obligācijas un tās var pārdot ieguldītājiem tieši no to krājumiem.

Jūs bieži varat iegādāties obligācijas, izmantojot sava brokera vietni, vai zvanīt, izmantojot obligācijas unikālo identifikācijas numuru, ko sauc par CUSIP numurs, lai saņemtu piedāvājumu un veiktu pasūtījumu "pirkt" vai "pārdot".

Alternatīvas obligāciju tiešai pirkšanai

Ja vēlaties iegūt obligāciju, lai gūtu ienākumus, bet jums nav līdzekļu vai nevēlaties piederēt atsevišķām obligācijām, apsveriet obligāciju ETF vai obligāciju kopfondiem. Tie ir labi diversificēti fondi, kas nodrošina daudzu dažādu obligāciju ekspozīciju un maksā ikmēneša vai ceturkšņa dividendes.

Tā kā dažām obligācijām ir minimālā pirkuma summa, mazākiem ieguldītājiem šie produkti var šķist piemērotāki savam mazākajam kapitāla apjomam, vienlaikus paliekot pienācīgi diversificētiem.

Bottom Line

Lielākajai daļai ieguldītāju neatkarīgi no vecuma vismaz neliela portfeļa daļa būtu jāpiešķir fiksēta ienākuma produktiem, piemēram, obligācijām. Obligācijas piešķir portfelim drošību un konsekvenci. Lai gan pastāv risks, ka uzņēmums var nepildīt saistības un radīt lielus zaudējumus, ieguldījumu kategorijas obligācijas reti kad nepilda saistības. Tomēr kopā ar šo drošību ir zemāka atdeves likme.