Kāda ir cena?
Kāda ir cena?
Vēlamais piedāvājums ir ieguldītāja paziņojums, kuram ir vērtspapīrs, prece vai valūta. Tas norāda, ka viņi vēlas produktu pārdot un ir gatavi izteikt piedāvājumus. Ieinteresētās personas var atbildēt ar cenas. Paziņojums par piedāvājumu nenozīmē pārdošanas līgumu, bet var novest pie sarunām par cenu.
Galvenie līdzņemamie ēdieni
- Vēlamais piedāvājums ir investora paziņojums, ka viņam ir finanšu instruments, ko viņš vēlas pārdot.
- Paziņojums par piedāvājumu nenozīmē, ka pārdevējs veic pārdošanu, bet gan to, ka viņš to meklē un ka ir gatavs uzklausīt iespējamos piedāvājumus no atsevišķām pusēm.
- Vēlamais piedāvājums parasti tiks veikts ar brokera starpniecību, kurš apmaiņā pret komisijas maksu vai maksu nosaka pārdošanas parametrus, apkopo piedāvājumus un palīdz vienoties par pārdošanas noteikumiem.
- Vēlamie piedāvājumi ir īpaši populāri pašvaldību obligāciju tirgū.
Kā darbojas vēlamais piedāvājums
Izmantojot cenu noteikšanas paziņojumu, lai iegūtu cenas, tas var nepalīdzēt pārdevējs
saņem visaugstāko cenu par vērtspapīru, taču tas, visticamāk, nodrošinās daudz augstāku privātuma līmeni. Privātums var būt vajadzīgs pārdevējiem, kuri nevēlas paziņot, ka viņi maina savu finansiālo stāvokli. Paziņojumi par cenām, iespējams, tiek izmantoti, ja investori nevēlas pieprasīt cenas vērtspapīri tieši un tā vietā saņemt priekšlikumus, izmantojot a brokeris.Brokeris būs privātpersona vai firma un iekasēs maksu vai komisija lai palīdzētu ieguldītājam vēlamajā piedāvājuma procesā. Brokeri sadarbosies ar pārdevēju, lai noteiktu cenu parametrus drošībai, precei, valūtai vai citam piedāvātajam produktam. Tie identificē puses, kuras varētu būt ieinteresētas solīt un izplatīt informāciju šiem pretendentiem. Brokeri var nosūtīt paziņojumu par piedāvājumu tikai investoriem, nevis plašam tirgum.
Brokeris sadarbosies ar pārdevēju, lai panāktu vislabāko iespējamo cenu, un informē pretendentus, ja viņu piedāvājums ir krietni virs vai zem noteiktiem parametriem vai šķiet, ka tā ir kļūda. Piedāvājums nosaka gan cenu, ko potenciālais pircējs ir gatavs maksāt, gan daudzumu, kas jāpērk par šo cenu. Brokeris arī informēs pārdevēju par augstajām cenām.
Termiņš labākais piedāvājums attiecas uz augstāko kotēto cenu, ko ieguldītājs vai tirgus veidotājs ir gatavs maksāt par aktīvu. Ieguldītāji un tirgotāji, kas veic vislabākās cenas, parasti uzvar pasūtījumā.
Paziņojumā par cenu tika norādīts laiks, kad cenas tiek gaidītas. Tajā būs arī norādīts, kad notiks uzvarējušā piedāvājuma ievērošana. Šajā laikā, kas pazīstams arī kā stingrs laiks, produkts mainīs īpašnieku. Augstākajos periodos svārstīgums, stingrs laiks kļūst arvien svarīgāks pārdevējam. Jo ilgāks laiks ir starp piedāvājuma piedāvājumu un tā izpildi, jo vairāk laika pircējam ir jāpārskata piedāvājums.
Piedāvājiet vēlamo un pašvaldību obligācijas
The pašvaldības obligācija tirgus ir tirgus, kurā tirgotāji bieži sastopas ar terminu solīt. Viena no populārākajām platformām pašvaldību obligāciju tirdzniecībai, ko piedāvā Bloomberg, patiesībā saucas Muni Bid Wanted.
Jo pašvaldību obligācijas netiek tirgotas caur centrālo klīringa nams, katrs darījums tiek apspriests tieši starp pircējiem un pārdevējiem, un izplatītājs bieži darbojas kā starpnieks pārdevēja vārdā. Tirdzniecību rosina pārdevēji, kas paziņo tirgum vai individuāliem klientiem, ka vēlas solīt noteiktas veida obligācijas. Kad pārdevējs izsludina izsoli, kurā tiek piedāvāta cena, viņš saņems iesniegto darbu sarakstu; tad tirgotājs var izlemt, vai pieņemt piedāvājumu.
Pat ja piedāvājums ir visaugstākais, pašvaldību obligāciju tirgotājam tas nav jāpieņem, ja uzskata, ka tas ir nepietiekams; tā vietā viņi var izvēlēties internalizēt vai saglabāt obligāciju savās grāmatās - tas ir, iegādāties to no paša pārdevēja, ko sauc par “pēdējo izskatu”.
Liela meklēta un ļaunprātīga prakse
Šis piedāvājuma izsoles procesa divpusējais raksturs ir licis dažiem pašvaldību obligāciju tirgus novērotājiem to apsūdzēt cieš no favorītisma, un daži ir aicinājuši reformēt pašvaldību obligāciju tirgus struktūru un tirdzniecības procesu. 2019. gadā SEC fiksētā ienākuma tirgus struktūras padomdevēja komiteja nāca klajā ar paziņojumu, kurā nosodīja internalizācijas procesa ļaunprātīgu izmantošanu, ko sauc par pensu.
Pensijas rodas, ja tirgotājs pēc tam, kad ir pārskatījis izsolē saņemto informāciju, kas saņemta, iesniedzot piedāvājumu, vai nu atbilst labākajai cenai, vai izpilda obligāciju par cenu, kas ir nedaudz labāka (t.i., penss) vairāk). No pirmā acu uzmetiena šķiet, ka šī prakse nāk par labu klientam, jo tirgotājs nodrošina vismaz tikpat labu cenu, kāda tika iegūta izsoles procesā. Komiteja apgalvoja, ka laika gaitā šāda prakse kaitē konkurētspējai.
Piemēram, naudas līdzekļu izmantošana, lai sistemātiski internalizētu pasūtījumus, kavē citu tirgotāju agresīvu cenu noteikšanu vai piedalīšanos izsoles procesā. bailes, ka tirgotājs, kas iesniedzis piedāvājumu, gatavojas “solīt priekšā” savām uzvarošajām cenām vai citādi izmanto izsoles procesu tikai cenu noteikšanai mērķiem. Tādējādi konkurējošie tirgotāji saskaras ar mazākiem stimuliem izlikt savus spēkus vai pat iesniegt cenu izsolē. Šķiet, ka šis process izsniegšanas izplatītājam izsolē gūst negodīgas priekšrocības.