Mikroshēmu krājumu tendences novērtēšana

The Nasdaq Composite vakar tika slēgts citā visu laiku augstākajā līmenī, taču daži apšauba šī rallija ilgtspēju pusvadītāju indeksa nepietiekamās veiktspējas dēļ. Ņemot vērā to, ka mēs esam atklāti noskaņoti par savu bullish tehnoloģiju tēzi, mēs vēlamies izmantot šo ziņu, lai izpētītu nozares neseno darbību un tās iespējamās sekas.

Sāksim ar iknedēļas pamata līniju diagrammu PHLX pusvadītāju indekss (SOX). Pēdējo deviņu mēnešu laikā cenas ir tirgojušās ap 2000. gada noslēguma maksimumu - 1330, bet impulss saglabājas augšupejošā diapazonā un turpina samazināties atšķirības laika gaitā, nevis cenā. Pēc tam, kad cenas divu gadu laikā palielinājās par 150% pretestības līmenis, šie notikumi ir jāgaida, un šobrīd nekas neliecina, ka tas ir kaut kas vairāk kā pauze strukturālā struktūrā augšupejoša tendence.

[Es parādīju tirgotājiem, kā izstrādāt tirdzniecības stratēģiju, kuras pamatā ir atbalsta un pretestības līmeņi, kā arī daudzi citi tehniskie rīki. Tehniskā analīze kurss par Investopedia akadēmija.]

Tālāk ir parādīta 30 PHLX pusvadītāju indeksa komponentu diagramma ar dažiem mums atbilstošiem veiktspējas rādītājiem. Šeit es vēlos koncentrēties uz to, ka, tā kā pusvadītāju indekss 2016. gada 26. jūlijā sasniedza jaunu rekordu, tā vidējā sastāvdaļa ir palielinājusies par 71%, un tikai vienam no 30 ir negatīva cenu atdeve šajā periodā (-2,16%). Pats indekss divu gadu laikā ir palielinājies par 81.3%, un, neskatoties uz to, līdz šim tas joprojām ir par 8% darbība uz sāniem, salīdzinot ar attiecīgi 55% un 15% pieaugumu Nasdaq Composite.

Šīs statistikas mērķis ir uzsvērt, ka visiem šiem krājumiem pēdējo divu gadu laikā ir bijis milzīgs pieaugums. Cenas nepaaugstinās taisnā līnijā, un tās nesamazinās taisnā līnijā, tāpēc pāreja no augšupejošas tendences uz sāniem pēc savas būtības nav lāča. Patiesībā cenu periodi konsolidācija ir normāli un mēdz atrisināt sevi tendences virzienā, kas šajā gadījumā noteikti ir augstāka.

Nākamā lieta, ko mēs vēlamies aplūkot, ir pusvadītāju veiktspēja salīdzinoši. Viena diagramma, ko esam redzējuši peldoši, ir pusvadītāju indekss attiecībā pret Nasdaq Composite katru gadu.

Ja paskatās uz šo attiecību īstermiņā, redzat, ka tā pārvietojas no kreisās augšdaļas uz apakšējo labo pusi, bet, ja attālināt, lai iegūtu strukturālu diagrammas perspektīvā, jūs redzēsit, ka cenas izlauzās no deviņu gadu bāzes 2017. gada sākumā un tagad atgriežas, lai atkārtoti pārbaudītu šo izlaušanos apgabalā. Momentum joprojām ir pieaugošā diapazonā, un 200 nedēļu mainīgais vidējais rādītājs joprojām ir augstāks, tāpēc, ja mēs neredzam, ka cenas neiztur šo atkārtoto pārbaudi un neatgriežas šajā deviņu gadu diapazonā, tas izskatās kā korekcija strukturālās augšupejas ietvaros. Atkal diezgan standarta lietas. (Skatīt arī: 7 mikroshēmu akcijas, kas paredzētas lielam īstermiņa lēcienam.)

Pusvadītāji arī izlauzās no deviņu gadu bāzes salīdzinājumā ar S&P 500 pirms diviem gadiem un tagad konsolidējas ap 38,2% retracement no 2000. līdz 2008. gadam samazinājās, jo impulss mazina tās lāču atšķirības un 200 nedēļas slīdošais vidējais panāk.

Pieņemšana ir tāda, ka pusvadītāji līdz šim ir bijuši zemāki par plašākiem tirgus indeksiem un ka viens laika gaitā koriģē, bet otrs - ar cenu. Turklāt šīs ilgtermiņa diagrammas mums norāda, ka līdz zemāka līmeņa sasniegšanai abu šo rādītāju ilgtermiņa tendence joprojām ir augstāka, neskatoties uz īstermiņa troksnis.

Bottom Line

Bullish tēze par tehnoloģiju akcijām kā grupa ietver pusvadītāju indeksu, kas piedalās augšupvērstā virzienā. Vēsture ir parādījusi spēcīgu korelāciju starp pusvadītāju indeksa un Nasdaq Composite absolūto cenu rādītājiem; tomēr pierādījumi tēzei, ka, lai sasniegtu plašāku tirgu, ir nepieciešama labāka šīs nozares veiktspēja, labākajā gadījumā ir dažādi. Dažreiz pusvadītāju sektors noved; citreiz tas atpaliek. Nozaru rotācija ir dzīvības spēks a buļļu tirgus, un šoreiz nav savādāk.

Mēs sekosim līdzi 2000. gada noslēguma maksimumiem un indeksa rādītājiem attiecībā pret Nasdaq un S&P 500 attiecībā uz jauniem kritumiem, bet pagaidām pierādījumu apjoms turpina apgalvot, ka šī indeksa un tā sastāvdaļu konsolidācija ir veselīga attīstība un ļoti nepieciešama pauze pēc aptuveni 150% pieauguma no 2016. gada minimums. (Lai iegūtu vairāk, skatiet: Rūpniecības rokasgrāmata: pusvadītāju rūpniecība.)

Kamēr šī konsolidācija pati par sevi neatrisināsies, mēs joprojām vēlamies koncentrēties uz citām tirgus jomām, parādot relatīvo spēku, bet Visu zvaigžņu diagrammu Premium dalībnieki var noklikšķināt šeit, lai iegūtu dziļu informāciju nirt nozares komponentos, kur mēs ieskicējam krājumus, kas var radīt rezultātus, ja un kad šī konsolidācija atrisināsies augstāk.

Ja neesat Premium dalībnieks, apsveriet iespēju pievienoties mūsu kopienai, sākot izmēģinājums bez riska vai pierakstoties mūsu "Nedēļas bezmaksas grafiks".

Paldies, ka izlasījāt, un informējiet mūs, ja jums ir kādi jautājumi!