Kas izraisīs nākamo akciju tirgus krahu

Neskatoties uz tirgus atveseļošanos pēdējo trīs tirdzniecības dienu laikā, krājumiem joprojām ir milzīga ievainojamība. Starp bažām par a tirdzniecības karš, S&P 500 indekss (SPX) joprojām ir par 7.3% zem 26. janvāra augstākās atzīmes, sākot ar 5. aprīļa slēgšanu. Starp lielākajiem spēkiem, kas varētu izraisīt a tirgus sabrukums, masīvs patērētāju parāds tas šķiet īpaši liels, pēc ekonomiskās izpētes firmas Macromavens dibinātājas Stefānijas Pombojas domām.

Kā viņa ilgstoši norādīja intervija ar Baronu: "Krīze var notikt divos veidos. Lēns un garlaicīgs veids ir Fed pievilkšana turpina raustīties un pagriezt skrūves mājsaimniecībām un spekulatīvām korporācijām, un tirgi sāk paredzēt vairāk saistību nepildīšanas un atkārtotas cenas risku. Iespaidīgākais veids ir tad, ja krājumi samazinās teroristu, Ziemeļkorejas vai citu apstākļu dēļ, kas izvirza priekšplānā visu pensiju krīzi. "

Sprāgstošs mājsaimniecības parāds

"Mājsaimniecības aizņemas 90 centus par katru iztērēto dolāru, salīdzinot ar 40 centiem pirms četriem gadiem," Pomboy novēroja, ka aizņēmumu izmaksu pieaugums radīs krīzi parādu apgrūtinātajiem patērētājiem. Turklāt viņa atzīmēja patērētāju aizņēmumu pieaugumu uzreiz pēc

Likums par pieņemamu aprūpi, kam bija paredzēts samazināt veselības apdrošināšanas izmaksas, stājās spēkā 2013. (Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Kāpēc 1929. gada akciju tirgus sabrukums varētu notikt 2018. gadā.)

"Parādu apkalpošana pieaug ar ātrumu, kas novērsīs visu nodokļu samazinājuma efektu, "viņa piebilda, piebilstot:" Par mājsaimniecības, jūs domājat, ka ikgadējais parāda apkalpošanas pieaugums ir 75 miljardi ASV dolāru. "Saskaņā ar Federālo rezervju sistēmu dati ziņoja Bloomberg, ASV mājsaimniecību parāds ceturtajā ceturksnī pieauga visstraujākajā tempā kopš 2007. gada. Bloomberg piebilst, ka gan tēriņi, gan maksājumi par kredītkartēm strauji pieaug un ka augstākas kredītkaršu atlikumu likmes rada "lielākās finansiālās bažas daudzām ASV ģimenēm".

Augošās nepieciešamības izmaksas

Pomboy atzīmēja, ka kopējie ietaupījumi pieauga no 440 miljardiem USD līdz 1,4 triljoniem USD 2008. gada finanšu krīze, bet tagad tie ir samazinājušies līdz 400 miljardiem ASV dolāru. Viņa teica, ka liela daļa no šī milzīgā ietaupījumu samazinājuma ir saistīta ar lielu tādu neapšaubāmu preču, piemēram, pārtikas, enerģijas, veselības aprūpes un mājokļu, izmaksu pieaugumu. "Patērētājiem nācās izņemt visus ietaupījumus, ko viņi bija uzkrājuši pēc krīzes, un jāizmanto kredītkarte parāds, lai neatpaliktu no dzīves vajadzībām, "viņa sacīja Barrona intervijā, kas tika publicēta martā 22.

Viņa teica, ka izdevumi par pārtiku un enerģiju vien samazinājās par 30% no patēriņa izdevumu pieauguma pēdējo sešu mēnešu laikā, salīdzinot ar 11% divos iepriekšējos gados. Tas izspiež diskrecionāros mazumtirdzniecības izdevumus, un tāpēc viņa iesaka investoriem “izvairīties” no šīs nozares. Ir arī daudz plašākas sekas. "70% ekonomikā patērētāju izdevumu samazināšanās ietekmēs peļņu," viņa atzīmēja. Pomboy sagaida, ka 2019. gadā izzudīs nesenā nodokļu samazinājuma "vienreizēja atcelšana", savukārt prezidenta Trampa tarifi "var izraisīt cenu starpības pieaugošo izmaksu dēļ".

Pensiju krīze

"Mēs aplūkojam 4 triljonus dolāru pensiju deficīts ASV publiskajā un privātajā sektorā pēc deviņu gadu straujas aktīvu inflācijas, "novēroja arī Pombojs. Uz uz vienu iedzīvotāju tas ir vairāk nekā USD 12 000 katram ASV iedzīvotājam. "Ja tirgus labo pat 15%, un paliekot tur, tas radīs milzīgus caurumus pensijās, "viņa piebilda.

Tikmēr viņa atzīmēja: "Akciju tirgus ir pilnībā atkarīgs no brīvas naudas, kas to veicināja, ņemot vērā vāju ekonomikas un peļņas pieaugumu. Ideja, ka mēs varam pēkšņi mainīt kvantitatīvā atvieglošana un tas nekādā veidā neietekmē krājumus, šķiet neliels debesīs. "(Lai iegūtu vairāk, skatiet arī: Indikators pirms avārijas tirdzniecības maksimuma tuvumā.)

Kur ieguldīt

Pomboy klienti ir institucionālie investori, piemēram, kopfondu un drošības fondi. Uz jautājumu, ko Barrona jautāja par savu portfeli, viņa sacīja: "Man ir zelts un mulsinoša naudas summa. Man pietrūka tirgus, un februāra pirmajā nedēļā man izdevās uzņemt daļu no rutīnas. Man joprojām ir īsa ekspozīcija. " kriptovalūtas, viņa nesaprot apelāciju, ņemot vērā viņu "neticamās" cenu prēmijas un grūtības piekļūt jūsu īpašumiem un ar tiem tirgoties. Atzīmējot, ka viņa labprātāk turētu zelta monētas, viņa arī ir pārliecināta centrālās bankas sāks regulēt digitālo naudu.

Priekš tikai ilgi ieguldījumu pārvaldītājiem, viņa iesaka "nepietiekams svars ASV riska aktīvi pret, teiksim, jaunajos tirgos un cietie aktīvi. "Viņa arī teica Barronam:" Jūs varētu iekrist iekšā preces: CRB indekss, salīdzinot ar sniegumu, ir gandrīz zemākais, kāds jebkad bijis. "Visbeidzot, viņa norādīja, ka" es būtu liekais svarssen datētsValsts kases un nepietiekams dolāra svars, "cerot, ka Fed samazinās paredzētos četrus likmju paaugstinājumus šogad līdz trim vai pat diviem un, iespējams, aizkavēs plānoto kvantitatīvās mīkstināšanas atcelšanu.