Boeing peļņa: ko meklēt no BA

Boeing Co. (ba), kas jau finansiāli cieš no pieciem zaudējumiem pēc kārtas, tagad saskaras ar jaunām problēmām ar savu 737 MAX pasažieru lidmašīnu. Aviosabiedrības ir atcēlušas no ekspluatācijas desmitiem 737 MAX reaktīvo lidmašīnu iespējamo elektrisko problēmu dēļ, kas ir liela neveiksme Boeing. Lidmašīna bija nesen atsākta ekspluatācijā pēc tam, kad tā tika nogāzta 2019. gadā divu nāvējošu avāriju dēļ. Elektrības problēma varētu mazināt uzticību lidmašīnas un saliktajām Boeing nepatikšanām, ņemot vērā COVID-19 pandēmijas nelabvēlīgo ietekmi uz globālajiem ceļojumiem.

Investori vēros, vai Boeing var ierobežot savus zaudējumus un virkne ieņēmumu samazinās, kad uzņēmums 2021. gada 28. aprīlī ziņos par peļņu par 2021. gada pirmo ceturksni. Analītiķi sagaida, ka Boeing koriģētie zaudējumi uz akciju samazināsies salīdzinājumā ar iepriekšējā gada ceturksni, jo ieņēmumi samazināsies jau devīto ceturksni pēc kārtas, lai gan lēnāk nekā pēdējos ceturkšņos.

Investori koncentrēsies arī uz Boeing komerciālo lidmašīnu piegādēm, kas ir galvenais rādītājs, kas norāda uz pieprasījuma līmeni pēc viena no uzņēmuma galvenajiem produktiem. Analītiķi prognozē, ka komerciālo lidmašīnu piegādes pieaugs salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu (JŪS) pirmo reizi kopš 2018. gada pēdējā ceturkšņa.

Boeing akcijas pēdējā gada laikā ir bijušas ārkārtīgi svārstīgas, taču tās ir ievērojami pārsniegušas plašāku tirgu. Lai gan krājumi joprojām ir krietni zem līmeņa, kāds bija pirmspandēmijas līmenī, tas sasniedza neseno maksimumu ap marta vidu. Kopš tā laika tam ir bijusi tendence samazināties, taču tā ir saglabājusi labāku sniegumu salīdzinājumā ar pārējo tirgu. Boeing akcijas pēdējā gada laikā ir nodrošinājušas kopējo atdevi 87,6% apmērā, kas ir krietni virs S&P 500 kopējās peļņas - 45,5%.

Boeing peļņas vēsture

Pēc gandrīz divu mēnešu lejupslīdes, Boeing akcijas pēc ziņošanas sasniedza pagrieziena punktu 2020. gada 4. ceturksnis ieņēmumi. Tas sāka pacelties dienas pēc ziņojuma, lai gan uzņēmums radīja lielus koriģētus zaudējumus-15,25 ASV dolārus par akciju, daļēji tāpēc, ka uzņēmuma 777X programma iekasēja 6,5 ​​miljardus dolāru pirms nodokļu nomaksas. Tie bija kompānijas lielākie ceturkšņa koriģētie zaudējumi uz akciju vismaz četru gadu laikā un piektais ceturkšņa koriģētais zaudējums uz akciju. Ieņēmumi samazinājās par 14,6%, iezīmējot astoto ceturksni pēc ieņēmumu samazināšanās. Finanšu rezultātus joprojām būtiski ietekmēja pandēmija un 737 MAX pamatojums.

2020. gada 3. ceturksnī Boeing ziņoja par koriģētiem zaudējumiem par akciju 1,39 ASV dolāru apmērā, kas ir ceturtais ceturksnis pēc koriģētajiem zaudējumiem uz akciju. Ieņēmumi samazinājās par 29,2%, turpinot 2019. gada 1. ceturksnī sākto kritumu sēriju. Boeing atzīmēja, ka tā finanšu rezultātus joprojām negatīvi ietekmēja pandēmija un 737 MAX piezemēšanās.

Analītiķi sagaida, ka uzņēmuma koriģētie zaudējumi samazināsies līdz 1,03 ASV dolāriem par akciju, kas ir mazākais zaudējums pēdējā laika zaudējumu sērijā, kas sākas 2019. gada pēdējā ceturksnī. Tiek prognozēts, ka ieņēmumi samazināsies par 7,1%, kas padarītu tos par lēnāko kritumu astoņos ceturkšņos. Pilna gada 2021. finanšu gadā analītiķi sagaida, ka koriģētie zaudējumi uz vienu akciju ir 0.43 ASV dolāri, kas nozīmētu trešo gadu pēc kārtas ikgadējos koriģētos zaudējumus par akciju. Paredzams, ka ieņēmumi pieaugs par 38,9%, kas būtu pirmais pieaugums kopš 2018.

Boeing galvenā statistika
Aprēķins 2021. gada 1. ceturksnim (FY)	2020. gada 1. ceturksnis (FY)	2019. gada 1. ceturksnis (FY)
Koriģētā peļņa par akciju ($)	-1.03	-1.70	3.16
Ieņēmumi (B $)	15.7	16.9	22.9
Komerciālo lidmašīnu piegādes	85	50	149

^{Avots: Redzams alfa}

Galvenā metrika

Kā minēts iepriekš, Boeing komerciālo lidmašīnu piegādes ir arī galvenais rādītājs, ko vēro investori. Boeing ražo gan komerciālus, gan militārus lidaparātus. Pieprasījums pēc pirmā veida ir daudz jutīgāks pret ekonomiskajiem apstākļiem, turpretī pieprasījums pēc otrā ir atkarīgs no valdības politikas lēmumiem attiecībā uz tās militāro programmu. Vēsturiski komerciālo lidmašīnu pārdošana ir bijis lielākais Boeing ieņēmumu avots, taču pēdējā laikā tas ir mainījies pandēmijas nelabvēlīgās ietekmes un 737 MAX zemējuma dēļ. 2018. gadā Boeing komerciālo lidmašīnu segments veidoja aptuveni 57% no kopējiem ieņēmumiem. Līdz 2020. finanšu gada beigām šis segments veidoja tikai 28% no kopējā apjoma, pat ja kopējie ieņēmumi bija ievērojami sarukuši.

Kopējās ikgadējās komerciālo lidmašīnu piegādes sasniedza pēdējo maksimumu 2018. gada finanšu gadā - 806 lidmašīnas. Bet kopš tā laika piegādes ir ievērojami samazinājušās. 2020. gadā Boeing piegādāja tikai 157 komerciālās lidmašīnas, kas ir vairāk nekā piecas reizes mazāk. Runājot par ceturkšņa piegādēm, pēc tam, kad 2018. gada pēdējā ceturksnī bija sasniegts maksimums - 238, kopējās piegādes 2020. gada 2. ceturksnī samazinājās līdz 20. Pēdējos divos ceturkšņos komerciālo lidmašīnu piegādes pieauga līdz 28 trešajā ceturksnī un 59 - ceturtajā ceturksnī. 2021. gada pirmajā ceturksnī analītiķi sagaida, ka kopējais piegādes apjoms pieaugs par 69,9%, kas nozīmētu pirmo YOY pieaugumu kopš 2018. gada pēdējā ceturkšņa. Visā gada 2021. finanšu gadā analītiķi prognozē 512 piegādes. Tas būtu ievērojams 225,9% pieaugums salīdzinājumā ar pagājušo gadu, bet tomēr krietni zem 2018. gada finanšu gada maksimuma.