Kā riska kapitālisti izvēlas investīcijas

Priekš uzņēmējiem kas vēlas piesaistīt kapitālu saviem jaunizveidotajiem uzņēmumiem, agrīnās stadijas investori, piemēram eņģelis un riska kapitālists investorus var būt šausmīgi grūti atrast, un, tos atrodot, ir vēl grūtāk no tiem iegūt investīciju dolārus.

Bet eņģeļi un riska kapitālisti (VC) uzņemas nopietnu risku. Jauniem uzņēmumiem bieži ir maz pārdošanas vai to nav; dibinātājiem var būt tikai vājākā reālās dzīves vadības pieredze, un biznesa plāns pamatā var būt tikai jēdziens vai vienkāršs prototips. Ir daudz pamatotu iemeslu, kāpēc riska kapitāla vērtspapīri ir saspringti ar saviem investīciju dolāriem.

Tomēr, neraugoties uz milzīgu risku, riska kapitāla uzņēmumi izsniedz miljoniem dolāru maziem, nepārbaudītiem uzņēmumiem, cerot, ka tie galu galā pārvērtīsies par nākamo lielo lietu. Tātad, kādas lietas liek VC izvilkt čeku grāmatas?

Pieaugušiem uzņēmumiem vērtības un ieguldāmības noteikšanas process ir diezgan vienkāršs. Dibināti uzņēmumi ražo pārdošanu, peļņu un naudas plūsma

ko var izmantot, lai iegūtu diezgan ticamu vērtības mērījumu. Tomēr agrīnās stadijas riska kapitāla vērtspapīriem ir jāpieliek daudz vairāk pūļu, lai iekļūtu biznesā un iespēju.

Šeit ir daži galvenie apsvērumi, kas jāņem vērā, novērtējot potenciālo ieguldījumu:

Cieta vadība

Vienkārši vadība ir vissvarīgākais faktors, kas jāņem vērā gudriem investoriem. Riska ieguldītāji pirmām kārtām iegulda vadības komandā un tās spējai īstenot biznesa plānu. Viņi nemeklē "zaļos" vadītājus; viņi ideāli meklē vadītājus, kuri ir veiksmīgi izveidojuši uzņēmumus, kas ieguldītājiem ir devuši lielu peļņu.

Uzņēmumi, kas meklē risku kapitālieguldījumi jāspēj sniegt saraksts ar pieredzējušiem, kvalificētiem cilvēkiem, kuriem būs galvenā loma uzņēmuma attīstībā. Uzņēmumiem, kuriem trūkst talantīgu vadītāju, vajadzētu būt gataviem tos pieņemt darbā no ārpuses. Ir sens teiciens, kas attiecas uz daudziem riska kapitāla kapitāla uzņēmumiem - viņi labprātāk ieguldītu sliktā idejā, kuru vadīja veiksmīga vadība, nevis lielisks biznesa plāns, ko atbalsta nepieredzējušu komanda vadītāji.

(Lai uzzinātu vairāk par lielisku uzņēmumu atrašanu, pārbaudiet Uzņēmuma vadības novērtēšana.)

Tirgus lielums

Pierādot, ka bizness būs vērsts uz lielu, adresējamu tirgus iespēja ir svarīga, lai piesaistītu riska kapitāla investoru uzmanību. VC gadījumā "liels" parasti nozīmē tirgu, kas var radīt USD 1 miljardu vai vairāk ieņēmumi. Lai iegūtu lielu peļņu, ko viņi sagaida no ieguldījumiem, riska kapitāla vērtspapīri parasti to vēlas nodrošināt, ka to portfeļa uzņēmumiem ir iespēja palielināt pārdošanas apjomu simtiem miljonu vērtībā dolāru.

Jo lielāks ir tirgus apjoms, jo lielāka ir tirdzniecības pārdošanas iespējamība, padarot biznesu vēl aizraujošāku riska kapitāla kompānijām, kuras meklē iespējamos veidus, kā iziet no ieguldījumiem. Ideālā gadījumā bizness attīstīsies pietiekami ātri, lai viņi ieņemtu pirmo vai otro vietu tirgū.

Riska kapitālisti sagaida, ka biznesa plānos tiks iekļauta detalizēta tirgus lieluma analīze. Tirgus lielums ir jāuzrāda no augšas uz leju un no apakšas uz augšu. Tas nozīmē, ka jāsniedz tirgū atrodamās trešo pušu aplēses pētījumu ziņojumi, bet arī atsauksmes no potenciālajiem klientiem, kas parāda viņu vēlmi pirkt un maksāt par uzņēmuma produktu.

(Lai uzzinātu motīvus, kas novirza uzņēmumus pircēja rokās, lasiet Kāpēc veiksmīgi uzņēmumu īpašnieki tiek pārdoti.)

Lielisks produkts ar konkurētspējīgu malu

Investori vēlas ieguldīt lieliskos produktos un pakalpojumos ar ilgstošu konkurētspēju. Viņi meklē risinājumu reālai, dedzinošai problēmai, kuru līdz šim nav atrisinājuši citi tirgus uzņēmumi. Viņi meklē produktus un pakalpojumus, bez kuriem klienti nevar iztikt - jo tas ir daudz labāk vai tāpēc, ka tas ir daudz lētāk nekā jebkas cits tirgū.

VC meklē a konkurences priekšrocības tirgū. Viņi vēlas, lai viņu portfeļa uzņēmumi varētu radīt pārdošanu un peļņu pirms konkurentu ienākšanas tirgū un samazināt rentabilitāti. Jo mazāk tiešo konkurentu darbojas telpā, jo labāk.

Risku novērtējums

VC uzdevums ir uzņemties risku. Tātad, protams, viņi vēlas zināt, ar ko viņi nonāk, iesaistoties agrīnās stadijas uzņēmumā. Runājot ar uzņēmuma dibinātājiem vai lasot biznesa plānu, VC vēlēsies būt pilnīgi skaidrs par to, ko bizness ir paveicis un kas vēl ir jāpaveic.

• Vai var rasties normatīvi vai juridiski jautājumi?
• Vai tas ir īstais produkts šodien vai 10 gadus no šodienas?
• Vai fondā ir pietiekami daudz naudas, lai pilnībā izpildītu iespēju?
• Vai ir iespējama izeja no ieguldījumiem un iespēja redzēt peļņu?

Veidi, kā riska kapitāla vērtspapīri mēra, novērtē un cenšas samazināt risku, var atšķirties atkarībā no fonda veida un personām, kas pieņem lēmumus par ieguldījumiem. Bet dienas beigās VC cenšas mazināt risku, vienlaikus gūstot lielu peļņu no saviem ieguldījumiem.

(Lai uzzinātu par dažiem veidiem, kā sagatavoties un pārvaldīt riskus, sk Uzņēmējdarbības risku identificēšana un pārvaldība.)

Bottom Line

Ieguvumus no iespaidīgi veiksmīgiem ieguldījumiem ar augstu ienesīgumu var sabojāt ieguldījumi, kas zaudē naudu. Tātad, pirms naudas izlietošanas riska kapitālisti pavada daudz laika, lai tos pārbaudītu un meklētu galvenās veiksmes sastāvdaļas. Viņi vēlas zināt, vai vadība atbilst uzdevumam, tirgus iespējas lielumam un vai produktam ir tas, kas nepieciešams naudas pelnīšanai. Turklāt viņi vēlas samazināt iespēju risku.