5 hitlijsten om deze week te bekijken

Hoewel het een kortere week is voor Amerikaanse aandelen vanwege de Memorial Day-vakantie van maandag, zullen er de komende week waarschijnlijk veel belangrijke bewegingen plaatsvinden op zowel de wereldwijde als de Amerikaanse markten. Hier zijn vijf van de belangrijkste grafieken om op te letten voor deze potentiële bewegingen.

GBP/USD (Britse pond versus Amerikaanse dollar)

Na intense speculatie over de toekomst van de Britse premier Theresa May als leider van Groot-Brittannië te midden van lopende... Brexit chaos, kondigde May vrijdag haar ontslag aan. Tijdens de vorige week, Brexit-besprekingen tussen de twee grote partijen – de regerende Conservatieve Partij en de Labour Party - stortte opnieuw in, wat leidde tot een aanhoudende scherpe uitverkoop voor de Britten pond. Tot dat moment was het Brexit-onderhandelingsproces lang vol tegenslagen en chaos geweest, aangezien Theresa May drie keer zonder succes probeerde haar deal in het parlement te krijgen. Vorige maand verleende de Europese Unie het VK een substantiële verlenging van de oorspronkelijke Brexit-deadline, tot 31 oktober van dit jaar.

Na drie volle weken van keldering ten opzichte van de Amerikaanse dollar, kreeg het Britse pond vrijdag een boost met de aankondiging van het aftreden van mei. Dit is waarschijnlijk te wijten aan de hoop dat een nieuwe leider beter toegerust is om het land en de verdeelde facties in het parlement te verenigen met betrekking tot een Brexit-deal. Of zo'n leider zal ontstaan, blijft gissen. In de toekomst zal het pond waarschijnlijk onderhevig zijn aan aanzienlijk verhoogde volatiliteit naarmate de onzekerheden rond nieuw leiderschap en de Brexit-onderhandelingen toenemen.

De bovenstaande grafiek toont de GBP/USD (Britse pond versus Amerikaanse dollar). De Amerikaanse dollar is de laatste tijd relatief sterk geweest, wat heeft bijgedragen aan het wegen van de GBP/USD valutapaar. Maar de afgelopen drie weken kan de scherpe daling van het valutapaar grotendeels worden toegeschreven aan toenemende zwakte in de Britse pond vanwege wijdverbreide scepsis over de parlementaire Brexit-onderhandelingen en de levensvatbaarheid van Theresa May als premier. Gedurende de afgelopen drie weken is GBP/USD scherp gedaald van bijna 1.3200 naar beneden naar 1.2600 vorige week. Hoewel de knal van vrijdag over het aftreden van May een hoopvol teken van respijt was voor het belegerde pond, zal de nabije toekomst onzekerheden kunnen leiden tot verdere druk op het pond sterling, aangezien de kans op een no-deal of harde Brexit groot blijft de opkomst. In dit geval ligt het volgende grote neerwaartse doel voor GBP/USD momenteel rond het belangrijkste ondersteuningsniveau van 1.2500.

Futures ruwe olie

De prijs van ruwe olie bleef vorige week zwaar onder druk staan ​​naarmate de bezorgdheid over de handelsspanningen tussen de VS en China toenam. Deze zorgen hebben alle hoeken van de markt geraakt, met name de wereldwijde aandelenmarkten. Maar de impact op de olieprijzen was bijzonder ernstig vanwege de verwachting dat een uitgebreide handelsoorlog zou de wereldwijde economische groei en de vraag naar olie onder druk zetten, vooral in de VS en China, 's werelds grootste olieverbruikers landen.

Afgezien van de toenemende handelsconflicten tussen de twee economische grootmachten, vertoonden een hele reeks wereldwijde productiegegevens vorige week lager dan verwachte cijfers uit Japan, Duitsland, de eurozone en de VS Aangezien de verwerkende industrie een belangrijke bron van olieconsumptie is, voorspellen die teleurstellende resultaten niet veel goeds voor de vraag en prijzen. Aan de aanbodzijde hebben Amerikaanse voorraadgegevens van de afgelopen twee weken een veel groter aanbod laten zien dan verwacht, wat ook zwaar heeft gewogen op de prijs van ruwe olie.

Zoals op de grafiek te zien is, is de daling van de futures op ruwe olie sinds het hoogtepunt van eind april uitgesproken – ongeveer -11% in iets meer dan een maand tijd. Voorafgaand aan die high zat de prijs sinds eind december in een sterke opwaartse trend als OPEC landen en hun bondgenoten hebben vrijwillig hun productie beperkt in hun pogingen om de olieprijzen te stabiliseren. Ook de geopolitieke spanningen en sancties waarbij de VS en grote olieproducerende landen zoals Iran en Venezuela betrokken waren, hielpen de prijzen op te drijven. De laatste tijd hebben zorgen over de vraag echter geleid tot een scherpe daling onder zowel de 50- als de 200-daagse voortschrijdende gemiddelden, evenals major steun voor $60. Daarbij daalden de oliefutures eind vorige week tot een nieuw dieptepunt in twee maanden. Het is duidelijk dat het eerdere herstel van de opwaartse trend ofwel ernstig is onderbroken of mogelijk is omgekeerd. Met enige aanhoudende druk op olie als gevolg van de angst voor handelsoorlogen, ligt het volgende waarschijnlijke neerwaartse doel rond het belangrijkste ondersteuningsniveau van $ 55.

10-jaars rendement op Amerikaanse schatkist

De release van de minuten van vorige week van begin mei FOMC ontmoeting sloeg duidelijk aan dovish toon, waardoor het rendement op staatsobligaties onder druk komt te staan, zoals het benchmarkrendement op Amerikaanse staatsobligaties op 10 jaar. De samenvatting van de FOMC-bijeenkomst gaf aan dat de Federal Reserve waarschijnlijk "voor een bepaalde tijd" zal afzien van het verhogen van de rente. Nog dovischer was de toevoeging van "zelfs als de wereldwijde economische en financiële omstandigheden blijven verbeteren." Over het algemeen zorgt een aantrekkende economie voor opwaartse druk op de rente tarieven. Maar de Fed heeft nu gezegd dat ze die druk zal weerstaan, in ieder geval voor de nabije toekomst.

Zoals te zien is in de grafiek, is de rente op tienjarige staatsobligaties sinds de grote dubbele top patroon rond 3.250% voltooide de vorming in november vorig jaar. Recentelijk zijn de rollen omgedraaid en is de 10-jaarsrente een dubbele bodem precies rond het niveau van 2.350%. De eerste bodem was eind maart, wat een niveau bereikte dat sinds eind 2017 niet meer werd gezien. En medio mei daalde het rendement van de benchmark om het dal van maart te testen. Sinds die tweede bodem was het rendement aan het herstellen tot de dovish Fed-minuten van vorige week werden vrijgegeven, waarna het rendement voorzichtig onder de dubbele bodem zakte.

De sterke dalingen van de obligatierendementen werden de afgelopen maanden gedreven door de angst voor een vertragende wereldwijde economische groei, de teruglopende centrale banken en de verwachting dat de rente voor langere tijd laag zou blijven. Meest recentelijk heeft de escalerende handelsoorlog tussen de VS en China de angst opnieuw aangewakkerd dat: protectionistisch beleid aan beide kanten zou de mondiale economische groei verder kunnen drukken. Nu de Fed in niet mis te verstane bewoordingen heeft aangegeven van plan te zijn de rente ongewijzigd te laten, blijven de rentevooruitzichten neutraal voor bearish onder de uitsplitsing met dubbele bodem.

Nasdaq Samengestelde Index

Bezorgdheid over handelsspanningen en wereldwijde economische groei hebben deze maand niet alleen gewogen op de obligatierendementen en ruwe olie, maar ook op de grote aandelenmarkten. Voorbeeld: de technologiezware Nasdaq Composite is deze maand hard getroffen door toenemende angst voor een aanhoudende handel oorlog tussen de VS en China, en de mogelijk negatieve economische en zakelijke implicaties van een dergelijke conflict.

Zoals op de grafiek te zien is, had de Nasdaq Composite net eind april een nieuw record bereikt – iets hoger dan het hoogste punt van eind augustus – voordat hij een belangrijk record bereikte. wisselvalligheid nog eens. Vanaf begin mei kende de Nasdaq scherpe dalingen en verhoogde volatiliteit, waardoor de index meer dan 6% daalde van zijn nieuwe recordhoogte. In het proces is Nasdaq gedaald tot onder zowel een belangrijke uptrend-ondersteuningslijn als het voortschrijdend gemiddelde over 50 dagen, en is het ook iets gedaald onder een belangrijk ondersteuningsgebied rond 7645. Direct aan de onderkant is het belangrijkste voortschrijdend gemiddelde over 200 dagen, dat zich momenteel rond het prijsniveau van 7530 bevindt. Elke verdere uitsplitsing en aanhoudende handel onder dat niveau zou een aanzienlijk bearish technisch signaal zijn voor de index.

Shanghai Samengestelde Index

Ten slotte hebben we de Shanghai Composite (SSEC), China's meest prominente benchmarkaandelenindex. De Shanghai Composite, een van de wereldwijde indexen die het meest negatief werd beïnvloed door de heropleving van de handelsspanningen tussen de VS en China, is momenteel meer dan 12% gedaald ten opzichte van de hoogtepunten van april. Hoewel de SSEC in de eerste vier maanden van het jaar een scherp herstel kende, heeft de huidige daling ongeveer de helft van die winst tenietgedaan. In het proces is de index weer gedaald tot onder het voortschrijdend gemiddelde van 50 dagen, naderde het voortschrijdend gemiddelde van 200 dagen naar beneden en vormde een potentieel bearish omgekeerd wimpel patroon. Met een verdere uitsplitsing van zowel de prijs als de onderhandelingen tussen de VS en China, ligt het volgende belangrijke gebied van steun aan de onderkant rond het niveau van 2700.