4 Beleggersstrategieën om sterke verliezen te vermijden terwijl de handelsoorlog voortduurt

Tijdens de 10-jarige bullmarkt in aandelen waren veel beleggers tevreden met het nastreven van een eenvoudige koop en houd strategie, de markt opdrijven zonder maatregelen te nemen om potentiële verliezen te beperken. Tegenwoordig maakt een groeiend aantal zich grote zorgen over de keerzijde. "Dit is anders dan alle andere tijden op de markten van de afgelopen jaren", zegt Don Dale, oprichter van Equity Risk Control Group, die strategieën voor risicobeperking van portefeuilles ontwikkelt. “Grotere verhuizingen in wisselvalligheid en snellere bewegingen naar beneden... dit zal meer de norm worden," voegde hij eraan toe in een gedetailleerd verhaal in de De Wall Street Journal.

Michael Crook, hoofd investeringen in Amerika strategie bij UBS Global Wealth Management, is het daarmee eens. "We verwachten meer volatiliteit", zei hij. "We willen niet dat onze investeerders verrast zijn als ze op een ochtend wakker worden en de markten in een maand met 10% dalen." Crook zei dat zijn eenheid, die $ 2,4 biljoen aan activa van klanten bezit, klanten kalm wil houden bij grote terugval op de markt en "brandoefeningen" uitvoert om bereiden.

Er worden steeds vaker vier strategieën gebruikt om de neerwaartse druk te beperken door: risicomijdend grote en kleine investeerders, volgens de Journal, zoals samengevat in de onderstaande tabel.

Betekenis voor beleggers

Oplopende handelsspanningen en andere risico's dreigen de markten voor een langdurige periode volatiel te houden, Morgan Stanley waarschuwde ook in een recent gedetailleerd rapport, waarin zij vinden dat de neerwaartse risico's opwegen tegen het opwaartse potentieel. Ondertussen neemt meer dan een derde van de toonaangevende beleggingsbeheerders wereldwijd bescherming tegen een scherpe daling van de markten, Bank of America Merrill Lynch rapporten. Dit is het hoogste percentage in de geschiedenis van de maandelijkse BofAML Global Fund Manager Survey.

Een groeiend aantal investeerders steekt geld in op de beurs verhandelde producten (ETP's) waarvan de waarde stijgt wanneer de volatiliteit van de aandelenmarkt stijgt, zoals gemeten door de CBOE-volatiliteitsindex (VIX). Aangezien hoge volatiliteit vaak correleert met neerwaartse markten of verwachtingen van toekomstige marktdalingen, wordt de VIX vaak een "angstmeter" voor aandelen genoemd. Als gevolg hiervan kan de stortvloed aan geld in deze ETP's worden opgevat als een teken van toegenomen nervositeit bij beleggers. De totale marktwaarde van deze producten heeft tot dusver in mei een record van $ 3,1 miljard bereikt, volgens gegevens van FactSet Research Systems die door het Journal worden geciteerd.

Inruilen opties gekoppeld aan de VIX is ook up, geeft hetzelfde rapport aan. Ondertussen handelt een snel groeiend aantal individuele beleggers in opties die gekoppeld zijn aan aandelen en beursindexen, die willen profiteren van volatiliteit, maar vaak de risico's onderschatten, een andere logboek artikeldetails.

Voor die beleggers die hun neerwaartse risico willen verminderen en tegelijkertijd willen profiteren van volatiliteit door actiever te handelen, is een groeiend probleem de afnemende aandelenmarkt. liquiditeit, welke beleggingsbeheerder Bernstein heeft gewaarschuwd, is op lange termijn in verval. Om maar een voorbeeld te noemen: een belangrijk product dat door kleinere beleggers wordt gebruikt om te speculeren op brede marktbewegingen of om heg hun portefeuilles tegen dalingen, E-miniS&P 500termijncontracten, is nu moeilijk te verhandelen zonder de prijs aanzienlijk te verplaatsen, volgens de logboek.

Vooruit kijken

Een van de eerste slachtoffers van de hernieuwde handelsoorlog tussen de VS en China zijn Amerikaanse halfgeleiderbedrijven, zoals Morgan Stanley beschrijft in een recent gedetailleerd rapport. Bovendien is het rapport van mening dat Amerikaanse aandelen in het algemeen de potentiële neerwaartse risico's van het conflict niet volledig inprijzen. Dit betekent dat beleggers zich moeten schrap zetten voor mogelijk nog grotere omwentelingen.