Definitie van incrementele kapitaalkosten

Wat zijn incrementele kapitaalkosten?

Incrementele kapitaalkosten zijn een term voor kapitaalbegroting die verwijst naar de gemiddelde kosten die een bedrijf maakt om één extra eenheid schuld of eigen vermogen uit te geven. De incrementele kapitaalkosten variëren afhankelijk van het aantal extra eenheden schuld of eigen vermogen dat een bedrijf wil uitgeven. Het nauwkeurig kunnen berekenen van de kapitaalkosten en de incrementele effecten van het uitgeven van meer aandelen of schulden kan bedrijven helpen hun totale financieringskosten te verlagen.

Incrementele kapitaalkosten begrijpen

De kapitaalkosten verwijzen naar de kosten van fondsen die een bedrijf nodig heeft om zijn activiteiten te financieren. De kapitaalkosten van een bedrijf hangen af ​​van de gebruikte financieringswijze - het verwijst naar de kosten van eigen vermogen als de onderneming wordt gefinancierd met eigen vermogen, of aan de Kosten van schulden als het wordt gefinancierd via schulduitgifte. Bedrijven gebruiken vaak een combinatie van schuld- en aandelenuitgifte om hun activiteiten te financieren. Als zodanig worden de totale kapitaalkosten afgeleid van een gewogen gemiddelde van alle kapitaalbronnen, algemeen bekend als de

gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC).

Aangezien de kapitaalkosten een drempelwaarde dat een bedrijf moet overwinnen voordat het waarde kan genereren, het wordt veel gebruikt in de hoofdstad budgetteringsproces om te bepalen of het bedrijf een project moet voortzetten via vreemd vermogen of eigen vermogen financiering. Het "incrementele" aspect van incrementele kapitaalkosten verwijst naar hoe de balans van een bedrijf wordt bewerkstelligd door extra eigen vermogen en schuld uit te geven. Bij elke nieuwe uitgifte van schuld kan een bedrijf zijn leenkosten zien stijgen, gezien de coupon die het investeerders moet betalen om zijn schuld te kopen. De coupon is een weerspiegeling van de kredietwaardigheid (of het risico) van een bedrijf en van de marktomstandigheden. Incrementele kosten van kapitaal is de gewogen gemiddelde kostprijs van nieuwe schuld- en aandelenuitgiftes tijdens een financiële verslagperiode.

Hoe de incrementele kapitaalkosten een aandeel beïnvloeden?

Wanneer de incrementele kapitaalkosten van een bedrijf stijgen, beschouwen beleggers dit als een waarschuwing dat een bedrijf een risicovollere kapitaalstructuur heeft. Beleggers beginnen zich af te vragen of het bedrijf misschien te veel schulden heeft uitgegeven gezien hun huidige cashflow en balans. Een keerpunt in de stijging van de incrementele kapitaalkosten van een bedrijf vindt plaats wanneer beleggers de schulden van een bedrijf vermijden vanwege zorgen over risico's. Bedrijven kunnen dan reageren door de kapitaalmarkten aan te boren voor aandelenfinanciering. Helaas kan dit ertoe leiden dat beleggers zich terugtrekken uit de aandelen van het bedrijf vanwege zorgen over de schuldenlast of zelfs verwatering, afhankelijk van hoe extra kapitaal moet worden opgehaald.

Incrementele kapitaalkosten en samengestelde kapitaalkosten

Incrementele kapitaalkosten zijn gerelateerd aan: samengestelde kapitaalkosten, wat de kosten van een bedrijf zijn om geld te lenen, gegeven de proportionele bedragen van elk type schuld en eigen vermogen dat een bedrijf heeft aangenomen. Samengestelde kapitaalkosten kunnen ook bekend staan ​​als gewogen gemiddelde kapitaalkosten. De WACC-berekening wordt vaak gebruikt om de kapitaalkosten te bepalen, waarbij de kosten van schulden en eigen vermogen worden gewogen volgens de kapitaalstructuur van het bedrijf. Een hoge samengestelde kapitaalkost geeft aan dat een bedrijf hoge financieringskosten heeft; een lage samengestelde kapitaalkost betekent lage financieringskosten.