Kraft Heinz in vrije val na Nightmare Quarter

Aandelen van The Kraft Heinz Company (KHC) van de ene op de andere dag verpletterd, met meer dan 20% gedaald na het missen van schattingen voor het vierde kwartaal, een onderzoek van de SEC naar de boekhoudpraktijken van bedrijven en het verlagen van de kwartaalcijfers dividend met 36%. Het nieuws sloeg in als een voorhamer en veroorzaakte een verticale glijbaan die in minder dan twee uur meer dan 10 punten droeg. Het aandeel noteert nieuwe dieptepunten voorafgaand aan de openingsbel van vrijdag, wat de weg vrijmaakt voor een extra neerwaartse spiraal in het weekend.

Wall Street analisten verwacht winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) om in het vierde kwartaal te groeien, maar de voedselgigant slaagde er niet in om te leveren en rapporteerde een daling van 13,9% op jaarbasis. Het bedrijf boekte ook een verlies van $ 15,4 miljard op de merken Kraft en Oscar Meyer waslijst met redenen waarom particuliere en institutionele aandeelhouders het schip verlaten, allemaal op de dezelfde tijd.

Het bedrijf versnelde de winstgroei met agressieve kostenbesparingen na de $ 49 miljard in 2015 fusie van gelijken maar haalde eind 2017 de laatste besparingen uit dat boekhoudproces. Ze hebben zwaar geïnvesteerd in marketing en rebranding om de groei in 2018 weer op te bouwen, maar de inspanningen hebben een averechts effect gehad, met slappe resultaten en boekhoudprocedures die de ongewenste aandacht van de overheid hebben getrokken regelgevers.

KHC langetermijngrafiek (2012 – 2019)

Kraft Foods, Inc. splitsing van voedsel- en drankactiviteiten in Mondelēz International, Inc. (MDLZ) en Kraft Foods Group in september 2012. De gewone aandelen voor deze entiteit kwamen naar de beurs op $ 35,42 en daalden in een smal handelsbereik met steun in de lagere $ 30 en weerstand in de bovenste $ 30s. Het brak uit in het eerste kwartaal van 2013 en kwam in een opwaartse trend die een paar maanden later tot stilstand kwam in de bovenste $ 40s.

De rally boekte weinig vooruitgang boven dat weerstandsniveau tot 25 maart 2015, toen de aankondiging van de fusie van Kraft-Heinz een rally van 15 punten veroorzaakte gat in de lage $ 70s. De prijsactie schommelde meer dan een jaar rond dat niveau en consolideerde de winsten in afwachting van goedkeuring door de regering. Het aandeel ging in mei 2016 opnieuw omhoog en bereikte een tweebenige vooruitgang naar het hoogste punt ooit van februari 2017 op $ 97,77.

Een terugval naar september 2017 voltooide een dubbele top uitsplitsing, gevolgd door grootschalige verkoopgolven die eindigden binnen zes punten van het aanbod van 2012 in december 2018. Het aandeel handelt onder dat dieptepunt voorafgaand aan de opening van vrijdag en zou in de komende sessies het dieptepunt van 2012 op $ 33,81 kunnen testen. Ondertussen is de wekelijkse stochastische oscillator bereikte het overboughtniveau voor het nieuws toen de maandelijkse indicator overging in een koopcyclus. Dit conflict ondersteunt een snelle maar kortstondige neergang, wat suggereert dat de daling snel zal eindigen.

KHC kortetermijngrafiek (2016 – 2019)

De on-balance volume (OBV) accumulatie-distributie-indicator bereikte een recordhoogte in juni 2016, meer dan zeven maanden voor op de prijs, en ging een agressieve distributiefase die nu is doorgedrongen tot de meerderheid van de massale accumulatie die volgde op de fusie van 2015 Aankondiging. Dit wijst erop dat institutionele beleggers massaal in de steek worden gelaten, ondanks goed ontvangen bedrijfsplannen en veel positieve commentaren. Helaas zal de voorraad nu bijdragen aan die vernietiging, waardoor deze volumemeting naar een ander meerjarig dieptepunt wordt gedumpt.

Aandeelhouders die vastzaten in de nachtelijke crash, zouden de prijsactie rond de handelsrange moeten bekijken die direct na het aanbod van 2012 werd gepubliceerd. Dit is moeilijker dan het klinkt, omdat veel kaartprogramma's Kraft-dekking beginnen met de fusie van 2015, en het aandeel heeft in dat opzicht al een historisch dieptepunt bereikt. Omgekeerd begint het handelsbereik bij $ 38,64 en eindigt het op een historisch dieptepunt onder $ 34 op langere termijn prijsgeschiedenissen, wat definitieve ondersteuning biedt. Onheilspellend is de daling bereikt met twee punten van het dieptepunt met nog een uur te gaan voor de reguliere sessie.

Het komt neer op

Kraft Heinz-aandelen zijn met meer dan 25% gedaald na een nachtmerrieachtig vierde kwartaal dat de bedrijfsdoelstellingen en winstgevendheid op lange termijn zou kunnen ondermijnen. Gezien de extreem bearish technische vooruitzichten, duik kopers en waardejagers moeten opzij gaan totdat het stof is neergedaald.

Openbaarmaking: De auteur had op het moment van publicatie geen posities in de bovengenoemde effecten.