Definitie van smalle economische gracht
Wat is een smalle economische gracht?
Een smalle economische gracht is wanneer een bedrijf slechts een kleine concurrentie voordeel dan concurrerende bedrijven die in dezelfde of een vergelijkbare bedrijfstak actief zijn. Een smalle economische gracht is nog steeds een voordeel voor een bedrijf, maar het is er een die slechts een beperkte hoeveelheid economische voordelen en zal doorgaans slechts een relatief korte periode duren voordat concurrentie het belang ervan marginaliseert.
Een smalle gracht kan worden gecontrasteerd met een brede economische gracht.
Belangrijkste leerpunten
- Een smalle economische gracht verwijst naar een bedrijf met slechts een klein voordeel ten opzichte van zijn concurrenten in een bepaalde markt of industriesegment.
- Een economische slotgracht is een duidelijk voordeel dat een bedrijf heeft ten opzichte van zijn concurrenten, waardoor het zijn marktaandeel en winstgevendheid kan beschermen; soms hebben bedrijven een brede economische gracht, waardoor ze een groot voordeel hebben ten opzichte van hun concurrenten.
- Smalle grachten bestaan in zeer concurrerende sectoren met lage toetredingsdrempels en slechts een klein vermogen om intellectueel eigendom te beschermen.
1:10
Moat: mijn favoriete financiële term
Smalle grachten begrijpen
De term "smalle gracht", is afkomstig van de uitdrukking "economische gracht", die werd bedacht door de legendarische investeerder Warren Buffett. Deze uitdrukking is sindsdien verfijnd om zowel "brede grachten" als "smalle grachten" te omvatten.
Een bedrijf dat bestaat in een zeer competitieve sector of een sector met krappe winstmarges, is mogelijk niet in staat om een hoge mate van concurrentievoordeel te behalen ten opzichte van zijn concurrenten. In sommige bedrijfstakken is het mogelijk dat bepaalde intellectuele-eigendomsrechten niet worden beschermd, waarvan anders zou kunnen worden geprofiteerd om de economische macht van een bedrijf uit te breiden. Economische sectoren die een lage toetredingsdrempel hebben, zullen het ook moeilijk vinden om een brede gracht te bereiken, aangezien nieuwkomers op elk moment kunnen verschijnen en marktaandeel kunnen claimen. Bedrijven met smalle grachten kunnen nog steeds slagen en zelfs gedijen, maar de kans is zeer klein dat ze marktdominantie zullen bereiken.
Brede economische grachten bieden daarentegen aanzienlijke economische voordelen en zullen naar verwachting lang standhouden periode, terwijl smalle grachten bescheidener economische voordelen bieden en doorgaans korter duren.
Bronnen van economische grachten
Een bedrijf dat in staat is om lage bedrijfskosten te handhaven in verhouding tot zijn omzet in vergelijking met zijn collega's heeft kostenvoordelen en kan de concurrentie ondermijnen door de prijzen te verlagen en rivalen binnen de perken te houden baai. Denk aan Walmart Inc., dat een enorm verkoopvolume heeft en lage prijzen onderhandelt met zijn leveranciers, wat resulteert in goedkope producten in zijn winkels die moeilijk te repliceren zijn door zijn concurrenten.
Immateriële activa verwijzen naar de patenten, merken en licenties waarmee een bedrijf zijn productieproces kan beschermen en premiumprijzen kan rekenen. Octrooien worden verkregen wanneer een bedrijf een octrooiclaim indient bij de overheid. De claim beschermt informatie voor een specifieke periode, meestal 20 jaar. Farmaceutische bedrijven maken hoge winsten door medicijnen te patenteren, meestal nadat ze miljarden hebben uitgegeven aan onderzoek en ontwikkeling van het medicijn.
Wanneer een bepaalde markt het best wordt bediend door een beperkt aantal bedrijven, kunnen die bedrijven een bijna-monopoliestatus bereiken (en een brede economische gracht). Nutsbedrijven zijn hier een goed voorbeeld van, omdat het voor hen noodzakelijk is om alle klanten in één geografisch gebied van elektriciteit en water te voorzien. Het bouwen van een tweede nutsbedrijf in hetzelfde gebied zou te duur en inefficiënt zijn.
