Hoe vaak rapporteren beleggingsfondsen hun bezit?

Beleggingsfondsen ontvangen investeringskapitaal van investeerders en gebruiken dat geld om effecten te kopen. De soorten en hoeveelheden effecten zijn afhankelijk van de beleggingsstrategie van het beleggingsfonds en veranderen in de loop van de tijd naarmate de investeringsmanager maakt aanpassingen aan de portefeuille.

De afzet, wat verwijst naar de beleggingsbeheerder die huidige effecten afstoot of nieuwe effecten koopt, kan zeer vaak voorkomen of gedurende een lange periode statisch blijven, afhankelijk van de beleggingsfonds.

Informatieverschaffing voor beleggingsfondsen

De Beveiligingen en Uitwisselingen Commissie (SEC) vereist dat beleggingsfondsen elk kwartaal de volledige lijsten van hun bezit rapporteren, aangezien ze: gereguleerde investeringsmaatschappijen.

Beleggingsfondsen gebruiken SEC Vormen N-Q en N-MVO om hun kwartaalaandelen aan het einde van elk fiscaal kwartaal bekend te maken. Deze formulieren zijn online toegankelijk op de SEC-website, voornamelijk via de SEC Edgar online database. Ook maken veel beleggingsfondsen hun bezit bekend op hun officiële websites.

Volgens de SEC-verordening moeten de driemaandelijkse deponeringen die beleggingsfondsen moeten bekendmaken, worden gecertificeerd door de belangrijkste uitvoerende en financiële functionarissen van een fonds. Hoewel managementdiscussie en -analyse zijn niet vereist, kiezen sommige beheerders van beleggingsfondsen ervoor om in hun kwartaalverslagen commentaar te geven op de prestaties van hun fonds. Kwartaalrapporten helpen individuele beleggers te beoordelen hoe fondsen voldoen aan hun beleggingsdoelstellingen.

Andere informatie die doorgaans door een beleggingsfonds wordt bekendgemaakt, is onder meer: intrinsieke waarde, activa onder beheer, prestaties, sectorwegingen en andere dergelijke informatie die een idee geven van de samenstelling van het fonds en hoe het presteert.

Timing van openbaarmaking van beleggingsfondsen

Beleggingsfondsen hebben 60 dagen na het einde van hun kwartaal om hun bezit bij de SEC in te dienen. De meeste fondsen plaatsen hun posities 30 dagen na het einde van het kwartaal. Eerder posten is zeer zeldzaam, waardoor hun rapportage niet bijzonder actueel is. Sommige fondsen kiezen ervoor om hun bezit nog vaker op maandbasis te rapporteren, maar dit is minder gebruikelijk, aangezien maandelijkse rapportage veel inspanning en kosten vergt van beleggingsfondsen.

Een van de meest voorkomende items in de lijst met rapportage over beleggingsfondsen is de top 10 van posities die het fonds bezit. Deze wordt meestal maandelijks bijgewerkt en is vrij snel, binnen een paar weken, beschikbaar op de website van het bedrijf.

Dat gezegd hebbende, gezien de vertragingen in de rapportage, als je kijkt naar wat er is ingediend, kijk je vaker wel dan niet naar de huidige portefeuillemix. Dit betekent dat de SEC niet kijkt naar de meest recente posities en dat een belegger zich ook niet precies bewust is van waar zijn geld wordt belegd. Dit geldt met name voor fondsen met een hoge omloopsnelheid.

Beleggingsfondsen stellen dat de vertraging noodzakelijk is, omdat het andere handelaren verhindert te weten wat het fonds belegt in, en zorgt er daarom voor dat de prijs van het effect niet nadelig wordt beïnvloed door andere handelaren die kopen of verkoop. Het proces van handelaren die dit doen, staat bekend als: vooroplopen.

Het komt neer op

Beleggingsfondsen moeten hun bezit op kwartaalbasis rapporteren en hebben tot 60 dagen na het kwartaal de tijd om dit te doen. Hoewel sommige belangengroepen voor investeringen een maandelijkse rapportagevereiste voor beleggingsfondsen hebben voorgesteld en andere geregistreerde investeringsmaatschappijen, heeft de SEC nog geen enkele uitspraak gedaan over dit voorstel nog.