Hoe splitsen beleggingsfondsen zich?
Wat is een splitsing?
Beleggingsfondsen splitsen op dezelfde manier als individuele aandelen, maar minder vaak. Graag willen aandelensplitsingen, leiden splitsingen van beleggingsfondsen niet tot enige verandering in de nettowaarde, dus ze zijn in de eerste plaats een marketinginstrument.
EEN splitsen treedt op wanneer een beleggingsfonds het aantal uitstaande aandelen verhoogt en tegelijkertijd de prijs per aandeel met dezelfde factor verlaagt. De prijs van een aandeel in een beleggingsfonds heet zijn intrinsieke waarde (NIW) per aandeel en vertegenwoordigt de totale waarde van de portefeuille van het fonds, minus eventuele verplichtingen, gedeeld door het aantal uitstaande aandelen.
Splitsingen komen veel vaker voor bij individuele aandelen dan bij beleggingsfondsen, waarbij de meest voorkomende splitsingen 2:1 of 3:1 zijn. Bij een 2:1-splitsing wordt het aantal uitstaande aandelen verdubbeld, terwijl de prijs per aandeel wordt gehalveerd. Een 3:1-splitsing verdrievoudigt het aantal aandelen en verlaagt de aandelenkoers tot een derde van de oorspronkelijke waarde.
Wanneer een beleggingsfonds zijn aandelen splitst, verandert de totale waarde van de investering van een bepaalde aandeelhouder niet. Terwijl de prijs voor nieuwe aandeelhouders wordt verlaagd, neemt ook het eigendomsbelang dat elk aandeel vertegenwoordigt af.
Stel dat u 100 aandelen van een beleggingsfonds bezit met een huidige NIW per aandeel van $500. Het fonds kondigt een 2:1-splitsing aan, wat betekent dat u nu 200 aandelen bezit met een NAV per aandeel van $ 2,50 in plaats van 100 aandelen met een waarde van $ 5,00 elk.
Waarom splitsen beleggingsfondsen zich?
Net als bij aandelensplitsingen, is het belangrijkste doel van het aankondigen van een splitsing om het beleggingsfonds aantrekkelijker te maken voor individuele beleggers. Aangezien toekomstige winsten die door het fonds worden gegenereerd niet worden beïnvloed, is het effect van een aandelensplitsing echter volledig psychologisch.
Wanneer aandelenkoersen te hoog worden, denken veel beleggers dat ze uit de markt zijn geprijsd. Als een fonds zijn aandelen splitst, denken beleggers dat het fonds nu binnen zijn prijsklasse valt en worden ze aangemoedigd om te beleggen. De waarheid is echter dat een belegging in een beleggingsfonds dezelfde waarde heeft, of deze nu voor of na een splitsing wordt gedaan.
In het bovenstaande voorbeeld zou een investering van $ 10.000 vóór de splitsing 2000 aandelen hebben gekocht. Na de splitsing zou diezelfde investering 4000 aandelen hebben gekocht. In beide gevallen is de waarde van de investering is nog steeds $ 10.000.
Voorbeeld van een splitsing van beleggingsfondsen
Wanneer een beleggingsfonds zijn aandelen splitst, verandert de totale waarde van de investering van een bepaalde aandeelhouder niet. Terwijl de prijs voor nieuwe aandeelhouders wordt verlaagd, neemt ook het eigendomsbelang dat elk aandeel vertegenwoordigt af.
Stel dat u 100 aandelen van een beleggingsfonds bezit met een huidige NIW per aandeel van $500. Het fonds kondigt een 2:1-splitsing aan, wat betekent dat u nu 200 aandelen bezit met een NAV per aandeel van $ 2,50 in plaats van 100 aandelen met een waarde van $ 5,00 elk.
In augustus 2018 voerden verschillende Fidelity-fondsen bijvoorbeeld 10-voor-1-aandelensplitsingen uit, waardoor de de intrinsieke waarde (NIW) van het fonds moet worden verlaagd, terwijl het totale aantal aandelen met hetzelfde is toegenomen factor. Volgens Fidelity is de wijziging aangebracht voor "operationele doeleinden" om af te stemmen op fondsen van branchegenoten en om aandeelhouders meer flexibiliteit te geven die liever volledige aandelen kopen.