Waarom Bitcoin een vluchtige waarde heeft?

Prijsschommelingen in de bitcoin spotkoers op cryptocurrency-uitwisselingen worden aangedreven door vele factoren. Volatiliteit wordt in traditionele markten gemeten door de Volatiliteitsindex, ook wel bekend als de CBOE Volatiliteitsindex (VIX). Meer recentelijk is een volatiliteitsindex voor bitcoin is ook beschikbaar gekomen. Het staat bekend als de Bitcoin Volatility Index en heeft tot doel de volatiliteit van 's werelds toonaangevende digitale valuta te volgen op basis van marktkapitalisatie over verschillende perioden.

De waarde van Bitcoin is historisch gezien behoorlijk volatiel geweest. In een periode van drie maanden van oktober 2017 tot januari 2018 bereikte de volatiliteit van de prijs van bitcoin bijvoorbeeld bijna 8%. Dit is meer dan het dubbele van de volatiliteit van bitcoin in de periode van 30 dagen eindigend op 15 januari 2020.Maar waarom is bitcoin zo volatiel? Hier zijn slechts enkele van de vele factoren achter de volatiliteit van bitcoin.

Slecht nieuws schaadt adoptiegraad

Nieuwsgebeurtenissen die bitcoin-gebruikers bang maken, zijn onder meer geopolitieke gebeurtenissen en verklaringen van overheden dat bitcoin waarschijnlijk wordt gereguleerd. Tot de early adopters van Bitcoin behoorden verschillende slechte acteurs, die krantenkoppen produceerden die angst bij investeerders veroorzaakten.

Het belangrijkste nieuws over bitcoin in de loop van het decennium of zo van het bestaan ​​​​van de cryptocurrency omvat de faillissement van de berg Gox begin 2014 en, meer recentelijk, die van de Zuid-Koreaanse beurs Yapian Youbit. Andere nieuwsverhalen die investeerders schokten, zijn onder meer het spraakmakende gebruik van bitcoin in drugstransacties via Silk Road, dat eindigde met de sluiting van de markt door de FBI in oktober 2013.

Door al deze incidenten en de publieke paniek die daarop volgde, daalde de waarde van bitcoins versus fiat-valuta's snel. Bitcoin-vriendelijke investeerders zagen die gebeurtenissen echter als bewijs dat de markt volwassen werd, waardoor de waarde van bitcoins ten opzichte van de dollar is duidelijk gestegen in de korte periode direct na het nieuws evenementen.

De waargenomen waarde van Bitcoin schommelt

Een reden waarom bitcoin kan fluctueren tegen: fiat valuta's is de waargenomen opslag van waarde versus de fiat-valuta. Bitcoin heeft eigenschappen die het maken gelijk aan goud. Het wordt beheerst door een ontwerpbeslissing van de ontwikkelaars van de kerntechnologie om de productie ervan te beperken tot een vaste hoeveelheid van 21 miljoen BTC.

Aangezien dat aanzienlijk verschilt van fiat-valuta, die dynamisch wordt beheerd door regeringen die een lage inflatie, hoge werkgelegenheid en bevredigende groei willen behouden door te investeren in kapitaalbronnen, aangezien economieën die zijn gebouwd met fiat-valuta's tekenen van sterkte of zwakte vertonen, kunnen beleggers meer of minder van hun activa toewijzen aan bitcoins.

Onzekerheid over de waarde van toekomstige Bitcoin

De volatiliteit van Bitcoin wordt ook grotendeels gedreven door verschillende percepties van de intrinsieke waarde van de cryptocurrency als een opslag van waarde en wijze van waardeoverdracht. Een waardeopslag is de functie waarmee een actief in de toekomst met enige voorspelbaarheid nuttig kan zijn. Een waardeopslag kan worden bewaard en in de toekomst worden ingewisseld voor een goed of dienst.

Een methode van waardeoverdracht is elk object of concept dat wordt gebruikt om eigendom in de vorm van activa van de ene partij naar de andere over te dragen. De volatiliteit van Bitcoin op dit moment maakt het een enigszins onduidelijke waardeopslag, maar het belooft een bijna wrijvingsloze waardeoverdracht. Als gevolg hiervan zien we dat de waarde van bitcoin kan schommelen op basis van nieuwsgebeurtenissen, zoals we waarnemen met fiat-valuta's.

Risico's voor grote valutahouders

Bitcoin-volatiliteit wordt ook tot op zekere hoogte aangedreven door houders van een groot deel van het totale uitstaande bedrag vlot van de munt. Voor bitcoin-investeerders met een huidige positie van meer dan ongeveer $ 10 miljoen, is het niet duidelijk hoe ze dat zouden doen liquideren een positie die zo groot is in een fiat-positie zonder de markt ernstig te verplaatsen. Het is inderdaad misschien niet duidelijk hoe ze een positie van die omvang in een korte periode van tijd helemaal niet, aangezien de meeste cryptocurrency-uitwisselingen 24-uurs opnamelimieten opleggen die ver onder dat niveau liggen drempel.

Bitcoin heeft niet de acceptatiegraad op de massamarkt bereikt die nodig zou zijn om optiewaarde te bieden aan grote houders van de valuta.

Beveiligingsinbreuken veroorzaken volatiliteit

Bitcoin kan ook vluchtig worden wanneer de bitcoin-gemeenschap beveiligingsproblemen blootlegt in een poging om massale open source-reacties te produceren in de vorm van beveiligingsoplossingen. Deze benadering van beveiliging is paradoxaal genoeg een die geweldige resultaten oplevert, met veel waardevolle open source software-initiatieven op zijn naam, waaronder Linux. Bitcoin-ontwikkelaars moeten beveiligingsproblemen aan het publiek bekendmaken om robuuste oplossingen te kunnen produceren.

Het was een hack die de Yapian Youbit tot faillissement dreef, terwijl veel andere cryptocurrencies ook de krantenkoppen hebben gehaald omdat ze werden gehackt of dat er stapels cryptocurrencies werden gestolen. Als een vroeg voorbeeld, in april 2014, zorgden de OpenSSL-kwetsbaarheden die werden aangevallen door de Heartbleed-bug en gerapporteerd door Google-beveiliging, Neel Mehta, ervoor dat de Bitcoin-prijzen in een maand tijd met 10% daalden.

Bitcoin en de ontwikkeling van open source software zijn gebaseerd op hetzelfde fundamentele uitgangspunt dat een kopie van de broncode beschikbaar is voor gebruikers om te onderzoeken. Dit concept maakt het de verantwoordelijkheid van de gemeenschap om zorgen over het softwareontwerp te uiten, net zoals het is de verantwoordelijkheid van de gemeenschap om tot overeenstemming te komen over aanpassingen aan die onderliggende broncode zoals: goed. Vanwege het open gesprek en debat over het Bitcoin-netwerk, worden beveiligingsinbreuken vaak veel gepubliceerd.

Hoogwaardige verliezen wekken angst op

Het is vermeldenswaard dat de bovengenoemde diefstallen en het daaropvolgende nieuws over de verliezen een dubbel effect hadden op de volatiliteit. Ze verminderden de totale float van bitcoin, wat een potentiële lift op de waarde van de resterende bitcoin veroorzaakte als gevolg van toegenomen schaarste. Het tenietdoen van deze stijging was echter het negatieve effect van de nieuwscyclus die volgde.

Met name andere bitcoin-gateways zagen de enorme mislukking op de berg Gox lange tijd als positief termijnvooruitzichten van bitcoin, wat het toch al complexe verhaal achter de valuta's nog ingewikkelder maakt wisselvalligheid. Omdat early adopting bedrijven van de markt werden geëlimineerd vanwege slecht management en disfunctionele processen, leren latere nieuwkomers van hun fouten en sterkere processen in hun eigen operaties inbouwen, waardoor de infrastructuur van de cryptocurrency wordt versterkt algemeen.

Landen met hoge inflatie en Bitcoins

De use case van Bitcoin als valuta voor ontwikkelingslanden die momenteel een hoge inflatie ervaren, is: waardevol bij het overwegen van de volatiliteit van bitcoin in deze economieën versus de volatiliteit van bitcoin in AMERIKAANSE DOLLAR. Bitcoin is veel volatieler ten opzichte van de USD dan de Argentijnse peso met hoge inflatie ten opzichte van de USD.

Dat gezegd hebbende, maakt de bijna wrijvingsloze overdracht van bitcoins over de grens het een potentieel zeer aantrekkelijk leeninstrument voor Argentijnen, aangezien de hoge inflatiepercentage voor in peso luidende leningen rechtvaardigt mogelijk het nemen van een tussentijds valutavolatiliteitsrisico in een in bitcoin luidende lening die buiten wordt gefinancierd Argentinië.

Evenzo kunnen financiers buiten Argentinië een hoger rendement behalen onder deze regeling dan door gebruik te maken van andere schuldinstrumenten, uitgedrukt in hun eigen valuta, wat mogelijk een deel van de risico's van blootstelling aan de Argentijnse markt met hoge inflatie compenseert.

Fiscale behandeling heft de volatiliteit op

Volgens de Internal Revenue Service (IRS) wordt bitcoin eigenlijk beschouwd als een actief voor belastingdoeleinden.Dit heeft een gemengd effect gehad op de volatiliteit van bitcoin. Positief is dat elke verklaring waarin de valuta wordt erkend, een positief effect heeft op de marktwaardering van de valuta.

Omgekeerd is de beslissing van de IRS om het eigendom te noemen had minstens twee negatieve effecten. De eerste was de extra complexiteit voor gebruikers die het als betaalmiddel willen gebruiken. Onder de nieuwe belastingwet zouden gebruikers de marktwaarde van de valuta op het moment van elke transactie, hoe klein ook. Deze behoefte aan het bijhouden van gegevens kan begrijpelijkerwijs de acceptatie vertragen, omdat het voor veel gebruikers te veel moeite lijkt te zijn voor wat het waard is.

Ten tweede kan het besluit om de valuta een vorm van onroerend goed voor belastingdoeleinden te noemen, voor sommige marktdeelnemers een signaal zijn dat de IRS zich voorbereidt om later strengere regelgeving af te dwingen. Zeer sterke regulering van de valuta kan ertoe leiden dat de acceptatiegraad van de valuta vertraagt ​​tot de punt waar het niet in staat is om de massale acceptatie te bereiken die essentieel is voor zijn algehele bruikbaarheid in samenleving. Recente bewegingen van de IRS zijn niet duidelijk over hun signaleringsmotieven en hebben daarom gemengde signalen naar de markt voor bitcoin.