Kunnen beleggingsfondsen en ETF's beleggen in IPO's?

Beide op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) en beleggingsfondsen kunnen beleggen in beursintroducties (IPO's). Velen van hen hebben echter specifieke of impliciete regels om dit niet te doen. Er zijn ook tal van fondsen die kunnen investeren in IPO's, en een paar daarvan zijn specifiek gericht op IPO's.

Beleggingsfondsen

In de praktijk hebben de meeste beleggingsfondsen statuten die voorkomen dat ze in IPO's beleggen totdat de aandelen meer dan zes maanden zijn verhandeld. Veel nieuw uitgegeven aandelen hebben de neiging om een ​​gebrek aan liquiditeit te hebben, waardoor de prijsvorming wordt verstoord.

Bovendien worden de eerste zes maanden gedomineerd door insiders die marktliquiditeit gebruiken om hun aandelen te lossen. Bovendien drijft een hype in plaats van fundamentals gewoonlijk winsten in de aandelen tijdens deze periode.

IPO's zijn vaak voor bedrijven met onbewezen bedrijfsmodellen en een gebrek aan trackrecord. Beleggingsfondsen zijn over het algemeen conservatief, dus sommige beleggen alleen in bedrijven met een trackrecord op het gebied van verkopen en inkomsten. Dat diskwalificeert hen indirect om te investeren in IPO's.

Aan de andere kant beleggen veel beleggingsfondsen met agressieve groeiprofielen al in IPO's. IPO-investeringen zijn met deze fondsen toegenomen, vooral met spraakmakende namen die naar de beurs gaan, zoals: Uber en Palantir. Wat is meer, Airbnb, DoorDash en Robinhood hadden plannen voor beursintroducties eind 2020.

Er werden ook enkele beleggingsfondsen opgericht om te investeren in IPO's als reactie op de vraag van beleggers. Velen van hen deden zelfs investeringen in particuliere markten, waardoor retailbeleggers vroeg toegang kregen tot hot IPO's. Beleggen in dergelijke producten bracht natuurlijk een verhoogd risico met zich mee.

ETF's

ETF's vertrouwen op de regels van hun respectieve indexen om te bepalen of ze al dan niet beleggen in IPO's. Bijvoorbeeld de S&P Composite 1500 vereiste dat aandelen ten minste 12 maanden op een grote beurs worden verhandeld voordat ze in de inhoudsopgave.

Aan de andere kant voegde de S&P Total Market Index in aanmerking komende IPO's toe tijdens elke driemaandelijkse herbalancering van de index. Bovendien had de S&P Total Market Index ook een versnelde procedure om grote IPO's binnen vijf werkdagen toe te voegen.

Bepaalde ETF's, zoals die gericht op dividend aristocraten, blijf uit de buurt van IPO's door het ontwerp. Andere ETF's, met name die gericht zijn op: groei investeerders, hebben meer kans om regels te hebben waardoor ze vrij snel bij beursintroducties terechtkomen.

Over het algemeen zijn de vermelde doelen van ETF's meestal een goede richtlijn voor het al dan niet beleggen in IPO's. Het is echter het beste om de regels voor de ETF-index te bekijken om zeker te weten hoe deze omgaat met IPO's.

Beleggingsfondsen gericht op beursintroducties

In 2015 was het Renaissance Global IPO Fund het enige beleggingsfonds dat uitsluitend in IPO's belegde. Het fonds begon in 1997 en investeerde in veelbelovende beursintroducties over de hele wereld. Het was aanzienlijk riskanter dan de totale markt, gezien de hoge waarderingen en onzekere vooruitzichten van deze bedrijven. In 2018 sloot het Renaissance Global IPO Fund nadat de interesse in IPO-fondsen was verschoven naar ETF's.

ETF's gericht op IPO's

Met de teloorgang van IPO-beleggingsfondsen hadden beleggers die geïnteresseerd waren in IPO's nog steeds toegang tot de First Trust U.S. Equity Opportunities ETF (FPX) en de Renaissance IPO ETF (IPO). Beide volgden passief belangrijke indexen die waren samengesteld uit Amerikaanse IPO's.

Daarentegen was het Renaissance Global IPO Fund een actief beheerd product met hogere kosten. De Renaissance IPO ETF bezat de top 80% van de IPO-aandelen gedurende twee jaar nadat ze begonnen te handelen.

Er waren ook verschillende ETF's gericht op internationale IPO's beschikbaar voor beleggers. De eerste Trust International Equity Opportunities ETF (FPXI) was vergelijkbaar met FPX, maar gaf toegang tot internationale IPO's. Evenzo heeft de First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF (FPXE) bood een manier om te investeren in Europese IPO's. Renaissance bood ook een internationale IPO ETF aan, de Renaissance International IPO ETF (IPOS).

Ten slotte waren er een paar gespecialiseerde IPO-gerelateerde ETF's. Invesco's S&P spin-off ETF (CSD) gericht op nieuwe bedrijven die spin-offs van bestaande bedrijven. De Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (SPAK) geïnvesteerd in acquisitiebedrijven voor speciale doeleinden (SPAC's) vóór de IPO en in SPAC-afgeleide bedrijven na de IPO.