Lululemon (LULU) Optiehandelaren voorzichtig voor winst

Beleggers hebben de aandelenkoersen van Lululemon Athletica Inc. (LULU) voorafgaand aan de aankondiging van de fiscale tweede kwartaalresultaten van het bedrijf. Op het eerste gezicht lijkt het erop dat optiehandelaren gepositioneerd zijn voor een negatieve beweging, aangezien er een groeiend aantal put opties in de open interesse. De ongebruikelijke optieactiviteit zou een sterke neerwaartse trend in de prijsactie kunnen veroorzaken als Lululemon een negatieve winstverrassing oplevert.

De open rente voor LULU toont een toenemend aantal putopties, en optiepremies zijn momenteel ongewoon hoog. Handelsvolumes geven aan dat handelaren puts hebben gekocht en verkocht belt in afwachting van een negatief winstrapport. Het afwikkelen van deze weddenschappen kan een onverwachte opwaartse druk uitoefenen op de aandelenkoers van LULU.

Het is een uitdaging om nauwkeurig te voorspellen in welke richting een aandeel zal bewegen na winst. Een vergelijking tussen de prijsactie van het aandeel en de optieactiviteit toont echter aan dat, als LULU een positief rapport aflevert, de aandelenkoers van het bedrijf zou kunnen stijgen, tot boven de 20-daagse

voortschrijdend gemiddelde na de aankondiging. Dit kan gebeuren omdat opties worden geprijsd voor een neerwaartse beweging, maar onvoorzien goed nieuws kan handelaren overrompelen en een snelle stijging van de aandelenkoers veroorzaken.

Een vergelijking tussen de details van zowel de aandelenkoers als het optiegedrag kan chart watchers waardevol inzicht geven. Het is echter noodzakelijk om de context te begrijpen waarin dit prijsgedrag plaatsvond. De onderstaande grafiek toont de prijsactie voor de prijs van het LULU-aandeel vanaf september. 7. Dit creëerde de setup die leidde naar het inkomstenrapport.

Huidige trends

In de afgelopen maand heeft de trend voor LULU-aandelen ervoor gezorgd dat de aandelenkoers boven het 20-daags voortschrijdend gemiddelde stijgt en vervolgens daalt. In deze periode is het opmerkelijk dat de hoogste koers van het LULU-aandeel eind augustus ongeveer $ 418 was, terwijl de laagste aandelenkoers slechts enkele dagen eerder $ 385 was. De prijs sloot in de middelste regio die wordt weergegeven door de technische studies in deze grafiek.

De studies worden gevormd door 20 dagen Keltner-kanaal indicatoren. Deze geven prijsniveaus weer die een veelvoud vertegenwoordigen van de Gemiddeld werkelijk bereik (ATR) voor de voorraad. Deze matrix helpt om te laten zien hoe de prijs in de week vóór de winst onder het voortschrijdend gemiddelde van 20 dagen is gedaald. Deze koersbeweging van LULU-aandelen impliceert dat het vertrouwen van beleggers afneemt naarmate het winstrapport nadert.

In deze context, waar de prijstrend voor LULU onder het voortschrijdend gemiddelde van 20 dagen is gesloten, kunnen kaartkijkers herkennen dat handelaren en investeerders een groeiend pessimisme uiten over de winst. Het is opmerkelijk dat in de week voor de winst de koers van het LULU-aandeel bijna doorbreekt steun naar de keerzijde. Dat maakt het voor chartwatchers belangrijk om te bepalen of de beweging de verwachtingen van beleggers voor gunstige winsten weerspiegelt of niet.

Details over de handel in opties kunnen kaartlezers extra context bieden om hen te helpen een mening te vormen over de verwachtingen van beleggers. Onlangs hebben optiehandelaren met een kleine marge de voorkeur gegeven aan puts boven calls. Op dinsdag werden er meer dan 11.000 calls verhandeld tegenover meer dan 14.000 puts. Normaal gesproken geeft dit volume aan dat handelaren zich bearish voelen ten opzichte van het winstrapport.

Handelsactiviteit

Optiehandelaren erkennen dat LULU-aandelen zich onder het gemiddelde bereik bevinden en hebben hun opties zo geprijsd: een weddenschap dat het aandeel tussen vandaag en binnen een van de twee vakjes in de grafiek zal sluiten sept. 10, de vrijdag nadat het winstrapport wordt vrijgegeven. Het groen omlijste vak vertegenwoordigt de prijzen die verkopers van callopties aanbieden. Het impliceert een kans van 37% dat LULU-aandelen tegen het einde van de week binnen dit bereik zullen sluiten als de prijzen hoger worden. Het rode vak vertegenwoordigt de prijsstelling voor putopties met een kans van 33% als de prijzen bij de aankondiging lager worden.

Het is noodzakelijk op te merken dat de open rente meer dan 43.000 oproepen tot meer dan 56.000 puts omvatte, wat de vooringenomenheid aantoont die optiehandelaren hadden, aangezien handelaren puts prefereerden boven oproepen. De impliciete volatiliteit want het hogere volume aan puts is gestegen, wat aangeeft dat handelaren deze opties kopen. Dit weerspiegelt een bearish sentiment rond de LULU-inkomsten. Omdat de callbox en putbox echter relatief even groot zijn, vertelt het ons dat het hoge percentage gekochte putopties de verwachtingen slechts lichtjes heeft vertekend. Een veel meer zelfgenoegzame kijk wordt geïmpliceerd.

De paarse lijnen op de grafiek zijn gegenereerd door een 10-daags Keltner Channel-onderzoek dat is ingesteld op 4 keer de ATR. Deze maatregel heeft de neiging om sterk gecorreleerde regio's te creëren met sterke steun en weerstand in de prijsactie. Deze regio's verschijnen wanneer de kanaallijnen in de afgelopen drie maanden een merkbare wending hebben gemaakt.

De niveaus die de bochten markeren zijn geannoteerd in de onderstaande tabel. Wat opvalt in deze grafiek is dat de call- en putprijzen zo dicht bij elkaar liggen met voldoende ruimte om beide kanten op te rennen, maar met meer ruimte aan de bovenkant. Dit suggereert dat kopers van opties geen sterke overtuiging hebben over hoe het bedrijf zal rapporteren, hoewel de recente putvolumes groter zijn dan het call-volume. Hoewel beleggers en optiehandelaren het niet verwachten, zou een verrassend rapport de prijzen dramatisch kunnen verhogen of verlagen.

Deze steun- en weerstandsniveaus tonen een groot scala aan steun en weerstand voor prijzen. Als gevolg hiervan is het mogelijk dat elk nieuws, verrassend slecht of goed, beleggers zal verrassen en een ongewoon grote beweging kan genereren. Na de vorige winstaankondiging stegen de LULU-aandelen de dag na de winst met 3,8%, voordat ze de volgende week stegen. Beleggers kunnen na deze aankondiging een ongelijke beweging in de prijs verwachten. Met voldoende ruimte in het volatiliteitsbereik, kunnen aandelenkoersen meer stijgen of dalen dan verwacht.

Marktimpact

Kledingbedrijven in de detailhandel hebben het de laatste tijd moeilijk gehad, zelfs met positieve winsten. Hoewel LULU een van de grotere aandelen in de sector is, is het onwaarschijnlijk dat de aankondiging van de winst rechtstreeks van invloed zal zijn op belangrijke indices. Een positief rapport zou andere aandelen in de sector, zoals Ross Stores, Inc. (ROST), Burlington Stores, Inc. (BURL), of The Gap, Inc. (GPS). Het kan ook van invloed zijn op omwisselen van verhandelde fondsen (ETF's) zoals Invesco's QQQ Trust ETF (QQQ), Emles @ Home ETF (LIV), of de MSCI USA Quality Factor ETF van iShares (KWAL).