Boeing-inkomsten: waar u op moet letten bij BA

Boeing Co. (BA) heeft een sterke stijging van de vraag naar commerciële vliegtuigen gezien te midden van het herstel van het reizen naarmate de zorgen van passagiers over de COVID-19-pandemie beginnen af ​​te nemen. Tijdens het tweede kwartaal maakte het bedrijf winst na zes opeenvolgende kwartalen van verliezen, aangezien de omzet sterk steeg. Desondanks wordt Boeing geconfronteerd met aanhoudende problemen buiten de pandemie. De 787 Max-jet van het bedrijf heeft aanhoudende kwaliteitsproblemen gehad. En half oktober liepen de productie en leveringen van de 787 Dreamliner vertraging op nadat een nieuw defect was ontdekt in een titanium onderdeel.

Beleggers zullen kijken hoe Boeing deze problemen oplost om te zorgen voor aanhoudend herstel wanneer het winst voor Q3 FY 2021 rapporteert voordat de markt op 10 oktober opengaat. 27. In het derde kwartaal verwachten analisten dat Boeing een dramatische afname van de gecorrigeerde verliezen per aandeel zal rapporteren in vergelijking met hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De omzet zal naar verwachting een gezonde winst op jaarbasis (YOY) laten zien, hoewel langzamer dan in het tweede kwartaal van 2021.

Investeerders zullen zich ook concentreren op de leveringen van commerciële vliegtuigen van Boeing, een belangrijke maatstaf die het niveau van de vraag naar een van de belangrijkste producten van het bedrijf meet. Analisten schatten een sterke stijging van de leveringen in in vergelijking met het kwartaal van vorig jaar, hoewel ruim onder de recente piekkwartalen van het bedrijf in FY 2017 en FY 2018.

Boeing-aandelen waren zeer volatiel en presteerden het afgelopen jaar slechter dan de bredere markt. In november 2020 maakte het aandeel een enorme rally tot begin december en daalde vervolgens tot eind januari 2021. Op dit punt klom het Boeing-aandeel opnieuw naar een hoogtepunt in maart. Sindsdien zijn de aandelen geleidelijk naar beneden gezakt, met sporadische bescheiden stijgingen. Boeing-aandelen hebben een 1-jarig totaalrendement van 26,0% opgeleverd, achter het totale rendement van 31,6% voor de S&P 500.

Inkomstengeschiedenis van Boeing

Boeing worstelt al jaren met het rapporteren van positieve gecorrigeerde winst per aandeel (EPS). In de afgelopen tien kwartalen heeft Boeing slechts drie perioden van positief gecorrigeerde WPA gerapporteerd, waarvan twee vóór de pandemie. Het grootste verlies was in het vierde kwartaal van 2020, toen Boeing een verlies van $ 15,25 per aandeel rapporteerde en corrigeerde. De prestaties van Boeing zijn sindsdien aanzienlijk verbeterd. Het verlies nam sterk af in het eerste kwartaal van 2021, gevolgd door de eerste positieve gecorrigeerde winst per aandeel in zeven kwartalen in het tweede kwartaal van 2021. Voor het derde kwartaal verwachten analisten dat Boeing een verlies van $ 0,15 per aandeel rapporteert, wat het kleinste gerapporteerde verlies in meer dan twee jaar zou zijn.

De omzetprestaties van Boeing waren even slecht. Het bedrijf boekte negen opeenvolgende kwartalen van YOY omzetdalingen, van Q1 FY 2019 tot Q1 FY 2021. Q2 FY 2021 was de eerste YOY-verbetering van de omzet sinds FY 2018. De omzet steeg in dat kwartaal met 44,0%. Nu verwachten analisten nog een kwartaal van YOY-inkomstengroei, maar in een langzamer tempo van 21,5%. Ondanks die vooruitgang zou de geschatte omzet van Boeing in het derde kwartaal slechts ongeveer tweederde zijn van wat het was in het derde kwartaal van 2018.

Belangrijkste statistieken Boeing
Schatting voor Q3 FY 2021	Q3 FY 2020	Q3 FY 2019
Aangepaste winst per aandeel	-$0.15	-$1.39	$1.45
Opbrengst (B)	$17.2	$14.1	$20.0
Levering van commerciële vliegtuigen	96	28	62

^{Bron: Zichtbare alfa}

De belangrijkste statistiek

Zoals hierboven vermeld, zijn de leveringen van commerciële vliegtuigen door Boeing ook een belangrijke maatstaf die door investeerders wordt bekeken. Boeing produceert zowel commerciële als militaire vliegtuigen. De vraag naar het eerste type is veel gevoeliger voor economische omstandigheden, terwijl de vraag naar het laatste afhangt van beleidsbeslissingen van de regering met betrekking tot haar militaire programma. De leveringen van commerciële vliegtuigen zijn begonnen te stijgen door de stijgende vraag naar reizen naarmate de dreiging van de pandemie in de VS is afgenomen, maar de productie en leveringen zijn de afgelopen jaren vertraagd door de langdurige gronding van Boeing's 787 Max-jets, en meest recentelijk door defecte onderdelen in 787 Dreamliner.

Deze kwaliteitsproblemen hebben de snelheid belemmerd waarmee de leveringen van commerciële vliegtuigen van Boeing van de pandemie herstelden. Het bedrijf zakte naar een dieptepunt van slechts 20 commerciële vliegtuigen die in Q2 FY 2020 werden afgeleverd, een daling van 77,8% ten opzichte van Q2 FY 2019 en een daling van bijna 90% ten opzichte van 194 commerciële vliegtuigen die in Q2 FY 2018 werden afgeleverd. Sinds dat dieptepunt zijn de leveringen van commerciële vliegtuigen elk kwartaal achtereenvolgens verbeterd, tot 79 leveringen voor het tweede kwartaal van 2021. Analisten voorspellen dat deze trend zich zal voortzetten, met 96 commerciële vliegtuigen geleverd voor Q3 FY 2021. Dit zou meer dan het drievoudige zijn van het aantal commerciële vliegtuigen dat in het kwartaal van vorig jaar werd afgeleverd.