Geen einde in zicht voor neerwaartse trend IBM-aandelen

International Business Machines Corporation (IBM) rapporteert de winst voor het eerste kwartaal van 2020 na de slotbel van maandag, waarbij analisten van Wall Street $ 1,80 verwachten winst per aandeel (EPS) van $ 1,80 op omzet van 17,6 miljard dollar. Het aandeel steeg met 3,4% na de release van het vierde kwartaal van 2019 in januari, in afwachting van een aanhoudend stijgingspercentage dat in februari een hoogtepunt bereikte op het hoogste punt in twee jaar in de buurt van $ 160. Daarna stortte het meer dan 42% in medio maart, het laagste dieptepunt sinds maart 2009.

De old-school tech-gigant miste de bull-markt, bereikte een top in 2012 en ging een aanhoudende neerwaartse trend in die een eindeloze reeks lagere toppen en lagere dieptepunten heeft gepost. Het is onheilspellend dat het niet langer afhankelijk kan zijn van "de stijgende zeeën" om verliezen te beperken, waardoor het risico voor lankmoedige aandeelhouders toeneemt. Het bedrijf is ook gevestigd in de buurt van de grootste virusuitbraak ter wereld en legt structurele barrières op die de bedrijfsvoering de komende maanden kunnen beïnvloeden.

IBM langetermijngrafiek (1993 – 2020)

Een zesjarige neerwaartse trend gevonden steun in de buurt van een dieptepunt in 19 jaar aan het einde van 1993, voorafgaand aan een gestage opleving die in 1997 nieuwe hoogtepunten bereikte. Internetmanie nam vervolgens de controle over de tickertape over, wat bijdroeg tot de stijging van de piek van juli 1999 op $ 138. Dat was het hoogste hoogtepunt voor de komende 10 jaar, vóór schokkerige zijwaartse actie die zich voortzette in een ineenstorting van 2002 in het midden van de $ 50, het laagste dieptepunt in de afgelopen 17 jaar.

Een gemengd herstel gedurende het midden van het decennium zorgde voor twee aankoopgolven voordat het in juli 2008 minder dan 10 punten onder het hoogtepunt van 1999 bereikte. Het aandeel hield relatief goed stand tijdens de economische ineenstorting en vond steun ruim boven het dieptepunt van 2002 in december. Het hogere dieptepunt vormde het toneel voor een sterke bounce die in het eerste kwartaal van 2010 een 100% retracement voltooide naar het eerdere hoogtepunt boven $ 130.

Het aandeel brak een paar maanden later uit en ging de sterkste opwaartse trend tot dusver deze eeuw in, met ongeveer 80 punten aan de all-time high van maart 2013 op $ 215,90. Het ging kapot van een 20-maand dubbele top patroon in oktober, wat een neerwaartse trend veroorzaakte die van kracht blijft terwijl we het tweede kwartaal van 2020 doornemen. Meerjarige dieptepunten in 2016 en 2018 veroorzaakten allerlei bodemoproepen, maar het aandeel heeft al meer dan zeven jaar geen hoger hoogtepunt geboekt.

de maandelijkse stochastische oscillator ging in mei 2019 vanuit de overbought-zone een lange-termijn verkoopcyclus in en heeft bijna 12 maanden later nog steeds het oversold-niveau niet bereikt. Deze volharding wijst op extreme verkoopdruk in lijn met de meerjarige neerwaartse trend van het aandeel. De indicator is nu lager geworden na een mislukt koopsignaal, wat de kans vergroot dat toegewijde beren zullen testen en mogelijk het dieptepunt van maart zullen doorbreken.

De daling in het eerste kwartaal eindigde op .786 Fibonacci-retracement niveau van de vierjarige opwaartse trend, die vaak het laagste dieptepunt is in een langdurige neerwaartse trend. Het bereikte dat ondersteuningsniveau echter tijdens de eerste golf van een daling van een tweejarig hoogtepunt, in plaats van aan het einde van verschillende golven van verkoopdruk. Dit conflict plaatst het aandeel stevig tussen een rots en een harde plaats, met een neerwaarts momentum tegen sterke steun.

IBM kortetermijngrafiek (2016 – 2020)

De on-balance volume (OBV) accumulatie-distributie-indicator mislukte een uitbraak in maart 2020 en daalde tot het laagste dieptepunt sinds juni 2019. OBV is de afgelopen maand nauwelijks vooruitgegaan, ondanks een opleving die nu bijna 50% van de daling in het eerste kwartaal heeft goedgemaakt. Het voorschot heeft weerstand bereikt op de 50-dag exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA), maar bleef opwaarts in 200-dagen EMA-weerstand bij de .618 retracement boven $ 130 is mogelijk voordat toegewijde verkopers hun posities herladen.

Het komt neer op

IBM rapporteert winst na de slotbel van maandag, slechts een maand nadat het aandeel het laagste punt in 11 jaar had bereikt. Een buy-the-new-reactie kan oplopen tot $ 130 of zo voordat agressief shortsellers de controle over de band terugkrijgen.

Openbaarmaking: De auteur had op het moment van publicatie geen posities in de bovengenoemde effecten.