Biotech-aandelen ontwaken uit lange sluimer

Biotech-aandelen worstelden het grootste deel van 2019, maar zijn nu ontwaakt uit hun lange slaap en sloten zich breed aan benchmarks in de rally van het vierde kwartaal. Big-capcomponenten boekten de sterkste winst sinds de opleving in oktober begon, wat hun lidmaatschap van indexfondsen benadrukt die nu all-time highs bereiken. Toch hebben ook meer speculatieve mid- en smallcaps terrein gewonnen, ondersteund door de recente heropleving van de Russell 2000 index met kleine kapitalisaties.

De biotech-tape reageert op de klassieke tendens van een "stijgende markt om alle boten te laten drijven" terwijl ze een muur van maak je zorgen in de aanloop naar de presidentsverkiezingen van 2020 die radicale oplossingen zullen benadrukken om de kosten van de gezondheidszorg en medicijnen te verminderen prijzen. Het lijkt erop dat de markt nu een weddenschap plaatst dat "Medicare-for-All" en andere ontwrichtende initiatieven weinig of geen kans van slagen hebben, ongeacht wie de verkiezingen wint.

iShares Nasdaq Biotechnology Index Fund (IBB) brak in 2012 uit naar een nieuw hoogtepunt en ging een krachtige trend vooruit die in 2015 een hoogtepunt bereikte in het midden van $ 130 toen schandalen waarbij Valeant Pharmaceuticals, nu Bausch Health Companies Inc. (BHC), en Martin Shkreli's Turing Pharmaceuticals haalde de krantenkoppen. De daling eindigde zeven maanden later na een dia van 40%, wat drie tests opleverde van: steun tot december 2018.

Prijsactie bereikte de .786 Fibonacci uitverkoop retracement niveau in maart 2019, trok zich terug naar oktober en test nu het hoogste niveau in het eerste kwartaal. De straight-up tape in de afgelopen zeven weken is niet gunstig voor een stabiele uitbraak, wat wijst op een neergang die waarschijnlijk steun zal vinden op of boven de nauw uitgelijnde 50- en 200-dagen exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA's) in de buurt van $ 106. Die terugval zou een koopkans met een laag risico kunnen bieden voorafgaand aan een test op het hoogtepunt van 2018 boven $ 120.

Amgen Inc. (AMGN) is opgetild in de negende gleuf in Nasdaq 100 component relatieve sterkte in november, wat het sterke bod op blue-chip biotech-aandelen benadrukt. Het brak uit boven de 12 jaar weerstand in het midden van de $ 80 in 2012 en ging een sterke opwaartse trend in die in augustus 2015 uitkwam op $ 182. Een uitbraak van september 2017 vervaagde tot een ondiepe stijgend kanaal, maar de koopdruk neemt nu toe en voorspelt een aanzienlijke stijging in de komende 12 tot 18 maanden.

Het aandeel brak vorige week boven de vijfjarige kanaalweerstand uit op $ 222 en voegde ongeveer 10 punten toe aan de slotbel van vrijdag. Accumulatie-indicatoren bereikten ook nieuwe hoogtepunten, waardoor de kans op een aanhoudende stijging richting $ 250 toenam. De komende sessies is echter waarschijnlijk een tussentijdse ommekeer, met een terugval naar nieuwe ondersteuning die een koopmogelijkheid met een laag risico biedt. Houden stopt strakker dan normaal tijdens die test, omdat een mislukking van een kanaaluitbraak een einde kan maken aan langdurige uptrends.

Vertex Pharmaceuticals Incorporated (VRTX) zit net onder Amgen op het Nasdaq 100-klassement na in oktober een recordhoogte te hebben bereikt. Het voltooide een rondreis naar het hoogste punt van 2000 in de buurt van $ 100 in 2014 en brak uit, maar de opleving mislukte in 2016 en imiteerde een jaar van underperformance. Het aandeel bereikte uiteindelijk zijn dieptepunt in januari 2017 en werd fors hoger, om in juli van dat jaar een nieuw hoogtepunt te bereiken.

Prijsactie versoepelde vervolgens in een stijgend kanaal, voorafgaand aan een uitbraak in november 2019 die vrijdag een recordhoogte van $ 218,60 bereikte. Toch heeft de opleving nu een tweede weerstandslijn bereikt, waardoor de kans op een tussentijdse omkering is toegenomen die nieuwe kanaalondersteuning tussen $ 200 en $ 205 test. Als gevolg hiervan is het niet verstandig om hier de opwaartse kracht na te jagen, vooral niet na een niet aflatende 7 weken durende rally van 32%. Wacht in plaats daarvan op de terugval en stap aan boord tegen een voordeliger prijs.

Het komt neer op

Biotech-aandelen trekken een gezonde koopintentie in het vierde kwartaal na een lange periode van apathische prijsactie.

Openbaarmaking: De auteur had op het moment van publicatie geen posities in de bovengenoemde effecten.