Definitie van recentheid (beschikbaarheid) bias
Wat is de recentheid (beschikbaarheid) bias?
In gedragseconomie, de recentheidsbias (ook bekend als de beschikbaarheidsbias) is de neiging van mensen om nieuwe informatie of gebeurtenissen zonder rekening te houden met de objectieve waarschijnlijkheden van die gebeurtenissen op de lange termijn rennen.
Beschikbaarheidsbias is van belang voor de financiële markten, aangezien de herinnering aan recent marktnieuws of recente gebeurtenissen ertoe kan leiden investeerders om irrationeel te geloven dat een soortgelijke gebeurtenis vaker voorkomt dan het doel ervan waarschijnlijkheid. Als gevolg hiervan kunnen beleggers beslissingen nemen om te verkopen aan berenmarkten, of kopen in bubbels, omdat crashes en luchtbellen opvallend kunnen zijn in de hoofden van individuen terwijl ze zich voordoen.
Belangrijkste leerpunten
- De recentheid of beschikbaarheidsbias is een cognitieve fout die in de gedragseconomie wordt geïdentificeerd, waarbij mensen ten onrechte geloven dat recente gebeurtenissen snel weer zullen plaatsvinden.
- Deze neiging is irrationeel, omdat het de ware of objectieve waarschijnlijkheid van gebeurtenissen verdoezelt, waardoor mensen slechte beslissingen nemen.
- Recentheidsbias kan helpen bij het verklaren van fenomenen zoals de "hot hand"-drogreden, evenals paniekverkopen en bubbelaankopen op de aandelenmarkt.
Inzicht in de recentheid (beschikbaarheid) bias
Een bekend voorbeeld van de recentheidsbias is dat mensen de neiging hebben overdreven te reageren op nieuws over een recente haaienaanval. Aanvallen van haaien, vooral dodelijke, zijn uiterst zeldzaam en doden elk jaar slechts een handvol mensen. In 2021 waren er bijvoorbeeld slechts 73 gemelde niet-uitgelokte aanvallen van haaien wereldwijd, in lijn met het eerdere vijfjaarlijkse gemiddelde van 72 incidenten. Desalniettemin zwemmen veel minder mensen in de oceaan na meldingen van een haaienaanval, waarbij veel mensen geloven dat de kans veel groter is dan ze in werkelijkheid zijn. Inderdaad, na de kaskraker van 1975 kaken naar buiten kwam, werd het idee van een niet-uitgelokte haaienaanval ongelooflijk opvallend, wat leidde tot veel minder zwemmers dan in voorgaande jaren.
Voor beleggers is de beschikbaarheidsbias van invloed op de handelsbeslissingen die mensen nemen op basis van recente gebeurtenissen of krantenkoppen, in de verwachting dat dergelijke gebeurtenissen vaker voorkomen dan ze in werkelijkheid zijn. Tijdens een marktcrash, kunnen mensen een negatieve kijk aannemen die ervan uitgaat dat een berentrend zich zal voortzetten, ook al is de daling slechts een correctie. Aan de andere kant kunnen mensen tijdens activazeepbellen, wanneer prijzen een niveau bereiken dat niet langer wordt ondersteund door fundamentele factoren, blijven kopen in de valse overtuiging dat de rally alleen maar kan voortduren.
Of het nu gaat om haaien of bestanden, een overweging van recente (d.w.z. beschikbare) informatie is irrationeel omdat het de werkelijke waarschijnlijkheid van toekomstige gebeurtenissen niet nauwkeurig weergeeft.
De recentheidsbias corrigeren
De recentheidsbias kan moeilijk te bestrijden zijn omdat het inspeelt op menselijke emoties van angst en hebzucht, die machtige krachten zijn. Bovendien zijn onze hersenen bedraad om de meeste nadruk te leggen op recente gebeurtenissen die vers in ons geheugen liggen naarmate oudere gebeurtenissen uit ons geheugen verdwijnen.
Voor beleggers is de beste manier om vooroordelen over recentheid te bestrijden, een beleggingsstrategie te hebben en daaraan vast te houden, ongeacht de kortetermijnmarkt wisselvalligheid. Plan van tevoren hoe en wanneer u uw portefeuille opnieuw in evenwicht wilt brengen en wanneer u uw langetermijnbeleggingstoewijzing opnieuw moet evalueren. Natuurlijk is dit vaak makkelijker gezegd dan gedaan, omdat mensen overweldigd kunnen raken door de impuls om actie te ondernemen op basis van actuele gebeurtenissen. Een manier om te zorgen voor een hands-off benadering is het gebruik van een geautomatiseerd investeringsprogramma zoals a robo-adviseur, die de menselijke emotie uit handelsbeslissingen haalt.
Voorbeeld: de "hete hand"
Een voorbeeld van de recentheidsbias is in het geval van de "hete hand' of het gevoel dat een persoon na een reeks successen waarschijnlijk succesvol zal blijven. Dit werd voor het eerst vastgesteld in de basketbalsport (vandaar de hete hand), waarbij wordt aangenomen dat spelers die een aantal manden achter elkaar hebben gescoord, blijven scoren. Als gevolg hiervan kunnen spelers die persoon de bal vaker doorgeven, ook al zijn hun werkelijke prestaties misschien niet echt bovengemiddeld.
Op de markten komen beleggers op dezelfde manier in de verleiding om te beleggen bij fondsbeheerders die recentelijk in de loop van een aantal jaren beter hebben gepresteerd dan de markt, omdat ze denken dat ook zij de hete hand hebben. In werkelijkheid presteren portefeuillebeheerders die een ongewoon lange reeks van overwinningen hebben gehad, in de komende jaren vaak slechter dan hun concurrenten.
De beschikbaarheidsbias van de hete hand kan zelfs een rol spelen wanneer de uitkomsten onafhankelijk zijn van wat er eerder is gebeurd, zoals het opgooien van een munt of het gooien van een dobbelsteen. In dit geval neemt de bias de vorm aan van de denkfout van de gokker, waarbij mensen geloven dat een willekeurige gebeurtenis waarschijnlijker is, alleen maar omdat het in het verleden heeft plaatsgevonden, of als alternatief dat het waarschijnlijk is optreden omdat het niet recentelijk is gebeurd en het dus "veroorzaakt" is om te slaan (zelfs als de kansen exact hetzelfde blijven per worp, draai of omdraaien).