Traders wedden dat Qualcomm's NXP-overname zal mislukken

(Opmerking: de auteur van deze fundamentele analyse is een financiële schrijver en portefeuillebeheerder. Hij en zijn klanten bezitten aandelen van NXPI.)

Optiehandelaren wedden dat de lopende acquisities tussen Qualcomm Inc. (QCOM) en NXP Semiconductor NV (NXPI) zal mislukken, volgens de open interesse in de opties die op 20 juli aflopen. De deal wacht momenteel op goedkeuring van Chinese regelgevende instanties, maar de deal lijkt nu in gevaar te komen.

Qualcomm trok zich terug en diende op 19 april opnieuw een aanvraag in bij toezichthouders om de lopende deal met NXP te blijven onderzoeken, in de hoop op goedkeuring. een pers laat los merkte ook op dat als de toestemming niet vóór 25 juli wordt verleend, Qualcomm NXP de overeengekomen beëindigingsvergoeding zou moeten betalen. Optiehandelaren lijken er zwaar op te wedden dat de goedkeuring niet zal plaatsvinden, wat een flinke klap zou zijn voor beide bedrijven.

QCOM gegevens door YCharts

Geen deal

De opties die op 20 juli aflopen, laten een enorme hoeveelheid open rente zien aan de put-kant, met bijna 50.000 open contracten op de $ 110

uitoefenprijs, bijna 33.000 open contracten tegen de uitoefenprijs van $ 105 en 23.000 open contracten tegen de uitoefenprijs van $ 100. Met de waarde van de opties die worden verhandeld in een bereik van $ 4,5 tot $ 10 per contract, vertegenwoordigt het een dollarwaarde van meer dan $ 76 miljoen, een aanzienlijke hoeveelheid geld. Het volume van de openstaande rente is sinds 11 april hoger geëxplodeerd op de $ 110, die is gestegen van ongeveer 4.000.

(handelswaarschuwing)

Grote klap voor Qualcomm

Voor Qualcomm kan het verlies van NXP op twee fronten verwoestend zijn. Ten eerste moet het NXP betalen a beëindiging vergoeding van $ 2 miljard. De deal zal ook een grote klap zijn voor Qualcomm's vermogen om zijn productaanbod verder te diversifiëren en te versterken en toekomstige inkomsten te verhogen. Qualcomm zag de inkomsten dalen sinds de piek in 2015 en de overname van NXP was een manier voor Qualcomm om de groei nieuw leven in te blazen. Voor aandeelhouders van Qualcomm zou een mislukte NXP-deal de tweede grote teleurstelling van 2018 kunnen zijn: Broadcom Inc.'s (AVGO) voorgestelde overname van Qualcomm werd geblokkeerd door de regering-Trump, waardoor de aandelen van Qualcomm meer dan 26% daalden ten opzichte van hun hoogtepunten van 2018.

QCOM-inkomsten (TTM) gegevens door YCharts

NXP doet op korte termijn pijn

Ook NXP-aandelen hebben geleden. Het aandeel is met bijna 16,6% gedaald ten opzichte van de hoogtepunten van 2018 en handelt momenteel rond de $ 104,5 per aandeel, ruim onder de overnameprijs van Qualcomm van $ 127,50. Hoewel NXP op korte termijn mogelijk nog te lijden heeft onder de gevolgen van de deal, zou het bedrijf de komende jaren moeten floreren, gezien zijn invloedrijke positie in de automobielchipsector en Near-field communicatie.

Er zijn nog genoeg vraagtekens in de voortdurende Qualcomm-NXP-saga, maar optiehandelaren wedden dat de fusie tussen deze twee bedrijven nooit wordt voltooid.

Michael Kramer is de oprichter van Mott Capital Management LLC, een geregistreerde beleggingsadviseur, en de beheerder van de actief beheerde, long-only thematische groeiportefeuille van het bedrijf. Kramer koopt en houdt doorgaans aandelen voor een duur van drie tot vijf jaar. Klik hier voor Kramer's bio en zijn portfolio's. De gepresenteerde informatie is alleen voor educatieve doeleinden en is niet bedoeld om een ​​aanbieding of uitnodiging te doen voor de verkoop of aankoop van specifieke effecten, investeringen of investeringsstrategieën. Beleggingen brengen risico's met zich mee en zijn, tenzij anders vermeld, niet gegarandeerd. Zorg ervoor dat u eerst een gekwalificeerde financieel adviseur en/of belastingprofessional raadpleegt voordat u een strategie implementeert die hierin wordt besproken. De adviseur verstrekt desgevraagd een overzicht van alle adviezen die in de afgelopen twaalf maanden zijn gedaan. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor toekomstige prestaties.