Inleiding tot beleggingsfondsen op de geldmarkt

Wat is een geldmarktfonds?

Beleggers die geïnteresseerd zijn in de geld Markt het gemakkelijkst toegang hebben via geldmarktfondsen. Kleinere beleggers hebben echter nog steeds een rudimentair begrip nodig van de schatkistpapier, commercial paper, bankaccepten, terugkoopovereenkomsten en stortingsbewijzen (CD's) die het grootste deel uitmaken van de portefeuilles van beleggingsfondsen op de geldmarkt. In dit artikel laten we u zien hoe geldmarktfondsen werken en hoe ze u kunnen helpen.

Inzicht in geldmarktfondsen

Een belangrijke afbakening om te begrijpen is het verschil tussen geldmarktfondsen en geldmarktrekeningen.

Geldmarktfondsen vs. Geldmarktrekeningen

In tegenstelling tot contant geld en zelfs typische cd's, zijn geldmarktfondsen niet verzekerd door de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Er is altijd een risico, hoewel extreem klein, dat de belegger geld kan verliezen. Anders gezegd, het cruciale verschil tussen geldmarktfondsen en geldmarktrekeningen is dat de eerstgenoemde wordt gesponsord door fondsmaatschappijen en geen hoofdsomgarantie heeft. Geldmarktrekeningen daarentegen zijn rentedragende spaarrekeningen die beperkte transactieprivileges bieden en worden aangeboden door financiële instellingen die tot een bepaalde limiet verzekerd zijn.

Geldmarktrekeningen betalen doorgaans een hogere rente dan a bankboekje spaarrekening maar over het algemeen een iets lagere rente dan een CD of het totale rendement van een geldmarktfonds. Geldmarktrekeningen hebben ook de neiging om de toegankelijkheid van rekeningsaldi te beperken door middel van het schrijven van cheques, terwijl opnames van geldmarktfondsen doorgaans op aanvraag beschikbaar zijn.

Geldmarktfondsen worden vaak "geldfondsen" of "geldmarkt" genoemd beleggingsfondsen" en moet daarom niet worden verward met de soortgelijk klinkende geldmarktdepositorekeningen die door banken in de Verenigde Staten worden aangeboden. Het grote verschil is dat geldmarktfondsen activa zijn die worden aangehouden door een makelaardij, of mogelijk een bank, terwijl geldmarktdepositorekeningen verplichtingen zijn voor een bank. De bank kan het geld naar eigen inzicht en mogelijk beleggen in andere (risicovollere) beleggingen dan geldmarkteffecten. In een geldmarktfonds kopen beleggers effecten en de makelaardij houdt ze vast. Op een geldmarktdepositorekening storten beleggers geld op de bank, en de bank belegt dat geld voor zichzelf en betaalt de belegger het afgesproken rendement.

Het doel van geldmarktfondsen voor beleggers

Er zijn drie gevallen waarin geldmarktfondsen, vanwege hun liquiditeit, zijn bijzonder geschikte investeringen.

1. Beleggingsfondsen op de geldmarkt bieden een handige parkeerplaats voor kasreserves wanneer een belegger nog niet helemaal klaar is om te investeren of een contante uitgave op korte termijn verwacht voor een niet-investeringsdoel. Geldmarktfondsen bieden ultieme veiligheid en liquiditeit. Dit betekent dat beleggers een verwacht geldbedrag hebben op het moment dat ze het nodig hebben.
2. Een belegger met een mand van beleggingsfondsen van een enkel fondsbedrijf kan af en toe activa van het ene fonds naar het andere willen overdragen. Als de belegger echter een fonds wil verkopen voordat hij besluit een ander fonds te kopen, kan een door dezelfde fondsmaatschappij aangeboden geldmarktbeleggingsfonds een verstandige plaats zijn om de verkoopopbrengst te parkeren. Vervolgens kan de belegger op het juiste moment zijn bezit in beleggingsfondsen op de geldmarkt inruilen voor aandelen van de andere fondsen in de fondsfamilie.
3. Om hun klanten ten goede te komen, gebruiken beursvennootschappen regelmatig geldmarktfondsen om cashmanagementdiensten te verlenen. Door het slapende geld van een klant in beleggingsfondsen op de geldmarkt te stoppen, verdient de klant een extra procentpunt (of twee) aan jaarrendementen boven die van andere mogelijke investeringen.

Operationele details van geldmarktfondsen

Beleggingsfondsen op de geldmarkt zijn ontworpen om functies te bieden die zijn afgestemd op de behoeften van kleine beleggers. Minimale initiële investeringen variëren over het algemeen van $ 500 tot $ 5.000.

Beleggers kunnen rechtstreeks aandelen in geldmarktfondsen kopen bij beursvennootschappen of beleggingsfondsen, net zoals ze aandelen in een aandeel zouden kopen of aandelen beleggingsfonds. Als beleggingsadviseurs verkopen sommige banken ook geldmarktfondsen, en sommige hebben zelfs hun eigen fondsen die geldmarktinvesteringsmogelijkheden bieden.

Geldmarktfondsen bieden ook enkele vereenvoudigde opnamefuncties die meer in het algemeen worden geassocieerd met bank- of vertrouwen rekeningen. Met geldmarktfondsen kunnen beleggers bijvoorbeeld activa opnemen door cheques uit te schrijven, met een typisch minimumbedrag van $ 500 per cheque. Als de belegger geen cheque wil uitschrijven om geld op te nemen, kan hij eenvoudig aandelen terugkopen door betaling per post of overmaking via overschrijving op hun bankrekening.

Categorieën van geldmarktbeleggingsfondsen

Geldmarktfondsen kunnen een specifiek type geldmarkt bevatten veiligheid of een combinatie van effecten over een breed spectrum:

• Een bepaald type fonds beperkt zijn activa-aankopen tot Amerikaanse schatkistpapier.
• Een andere categorie geldmarktfondsen koopt zowel effecten van de Amerikaanse overheid als beleggingen in verschillende door de overheid gesponsorde ondernemingen (GSE's).
• De derde en grootste klasse van beleggingsfondsen op de geldmarkt belegt in een verscheidenheid aan geldmarktinstrumenten die de hoogste mate van veiligheid bieden.

Een andere belangrijke indeling voor beleggingsfondsen op de geldmarkt heeft betrekking op hun belastbare of vrijgestelde status. Belastbare fondsen beleggen in effecten zoals schatkistpapier en reclameblad, de rente-inkomsten waarover federale belasting wordt geheven. Belastingvrije fondsen beleggen uitsluitend in effecten die zijn uitgegeven door staats- en lokale overheden en zijn daarom vrijgesteld van federale belasting. Belastingvrije fondsen spreken beleggers in hogere federale belastingschijven die belastingbesparingen zoeken op de rente-inkomsten die door hun portefeuilles worden gegenereerd.

Belastingvrije geldmarktfondsen kunnen voor sommige beleggers een driedubbele belastinguitstel bieden. Sommige belastingvrije fondsen kopen alleen effecten die zijn uitgegeven door overheden in een bepaalde staat. Als een belegger een dergelijk fonds voor zijn eigen staat kan vinden, kunnen zijn rente-inkomsten worden vrijgesteld van federale, staats- en misschien zelfs lokale inkomstenbelastingen.

Contant versus Geld Markt fondsen

De meeste analisten behandelen geldmarktrekeningen als contant geld. bij het berekenen financiële ratio's, geldmarkteffecten en fondsensaldi worden toegevoegd aan de kassaldi. Dit komt omdat de financiële instrumenten waaruit geldmarktfondsen bestaan, als zeer liquide worden beschouwd, wat betekent dat ze snel in contanten kunnen worden omgezet. Geldmarktfondsen zijn niet alleen zeer liquide, maar vertonen ook minder volatiliteit en zijn minder gevoelig voor marktschommelingen en renterisico dan andere beleggingen.

Geldmarktfondsen streven naar stabiliteit en veiligheid met als doel nooit geld te verliezen en te behouden intrinsieke waarde (NIW) voor $ 1. Deze NAV-basislijn van één dollar geeft aanleiding tot de uitdrukking breek de bok, wat betekent dat als de waarde onder het NAV-niveau van $ 1 daalt, een deel van de oorspronkelijke investering is verdwenen en beleggers geld zullen verliezen.

Dit gebeurt slechts zeer zelden, maar omdat geldmarktfondsen niet FDIC-verzekerd zijn, kunnen ze geld verliezen.Op het hoogtepunt van de marktcrash van 2008 werden bijvoorbeeld verschillende geldmarktfondsen verhandeld voor minder dan $ 1 per aandeel. De dag nadat Lehman Brothers faillissement had aangevraagd, één geldmarktfonds daalde tot 97 cent na afschrijving van de schuld die Lehman in eigendom had. Dit creëerde het potentieel voor een bankrun op de geldmarkten, omdat men vreesde dat meer fondsen de bok zouden breken.

Speciale overwegingen: geldmarktfondsen

Net zoals aandelen- en vastrentende beleggingsfondsen de wereld van beleggen sterk hebben vereenvoudigd, hebben geldmarktfondsen het beleggen op de geldmarkt toegankelijk gemaakt voor individuele particuliere beleggers. Beleggingsfondsen op de geldmarkt behoren tot de veiligste en meest liquide die algemeen verkrijgbaar zijn financiële instrumenten. Bovendien bieden geldmarktfondsen bescheiden initiële investeringsvereisten en bieden ze eenvoudige procedures voor het opnemen van geld per cheque of overschrijving naar een bankrekening. Eindelijk, als ze kies voorzichtig, kunnen kopers van bepaalde belastingvrije geldmarktfondsen ook genieten van vrijstelling van federale, staats- en zelfs lokale belastingen.