Utbyttebeholdninger dukker opp når obligasjoner gjenoppretter

Store bevegelser

Langsiktig USA Statsobligasjoner fortsetter å fungere veldig godt i markedet, noe som sjelden skjer mens aksjene stiger. Som jeg har påpekt flere ganger i Chart Advisor, gir har en tendens til å stige med aksjer, noe som betyr at obligasjoner bør bevege seg lavere.

IShares 20+ Year US Treasury Bond ETF (TLT) danner for tiden en veldig interessant bullish kopp og håndtak formasjon. Dette er en litt mindre versjon av det samme mønsteret som dannet og fullførte i slutten av mai, som jeg påpekte i Chart Advisor -utgaven 23. mai.

Jeg anbefaler å bruke en Fibonacci retracement forankret på toppen og bunnen av et kopp- og håndtaksmønster for å gjøre et estimat for det endelige prismålet som i dette tilfellet er $ 134,17, som vist i følgende diagram. De to siste gangene dette mønsteret har dannet, overskred ETFs aksjekurs målet, så dette kan være et litt forsiktig estimat.

Det bullish signalet i obligasjonskursene er interessant i seg selv, men det fremhever også det vedvarende problemet med stigende obligasjonskurser i et bull -aksjemarked. En forklaring kan være at næringsinvesteringene har blitt strammere mye de siste tre månedene mens denne forskjellen har blitt verre.

Hvis virksomheter ikke investerer, låner de ikke. Hvis bankene ikke ser mye etterspørsel fra låntakere, faller renten, noe som kan forklare mye av det vi ser dette kvartalet. Vi vet sannsynligvis ikke sikkert før de store bankene begynner å rapportere inntekten sin neste uke.

Det jeg tror vi kan si er at til tross for høyere høyder på S&P 500, viser de underliggende grunnleggende fremdeles noen sprekker som kan forverres på kort sikt. Dra nytte av noe av den usikkerheten gjennom investeringer i inntektsbetalende aksjer og obligasjons -ETFer kan være fornuftig som en diversifiseringsstrategi.

Russell 2000

S&P 500 steg til nye høyder mandag da investorer reagerte på positive kommentarer om handelsforhandlingene mellom USA og Kina. Men selv om små caps ble større, ble Russell 2000 er fortsatt langt fra sine tidligere kortsiktige høyder og ikke i nærheten av sine høyeste tider.

Jeg har søkt a stokastisk oscillator til følgende diagram over Russell 2000. Denne indikatoren ble opprinnelig utviklet av tekniker George Lane for å evaluere momentum i prisen og finne bullish og bearish avvik. Selv om den ikke er fullført ennå, kan du se potensialet for en rekke høyere høyder på prisen matchet med fallende høyder på oscillatoren (dvs. bearish divergens) som skal fullføres neste dag eller to.

Jeg vil påpeke at denne typen signaler ikke er en forløper til et bjørnemarked, men det signaliserer ofte en kortsiktig retracement som kan bringe prisene tilbake til Brukerstøtte. Du kan se et lignende mønster som ble fullført i april og mai. Igjen, dette er et advarselssignal for at okser bør vurdere risikoeksponeringen nøye.

Les mer:

Nye måter å handle kopp og håndteringsmønster på

Topp 4 Fibonacci Retracement feil å unngå

Sett utbytte til å fungere i porteføljen din

Risikoindikatorer - Inntektsvekst

Allerede i denne utgaven har jeg påpekt to risikoindikatorer som er litt bearish. Stigende obligasjonspriser og bearish forskjeller fortjener oppmerksomhet, men jeg forventer lengre sikt veiledning fra inntekt til å bli et viktigere signal.

Historisk sett går bærekraftige markeder foran negativ kvartalsvise inntjeningsvekst på årsbasis. Det faktum at inntjeningen ikke falt i fjerde kvartal 2018 er en av de store grunnene til at markedet hoppet så kraftig tilbake i januar til mars i år.

De bearish sjokkene i 2015 ble ledsaget av fallende inntjeningsvekst, som du kan se i diagrammet nedenfor. Dette er vanligvis det vi ser når markedet forfaller i en lengre periode med flat eller negativ handel. De store nedgangene i første kvartal 2018 ble også innledet med negativ vekst i fjerde kvartal 2017.

Som jeg nevnte, var veksten i inntjening sammenlignet med samme kvartal året før fortsatt positiv i fjerde kvartal 2018, men var på vei mot negativt territorium. Det du ennå ikke kan se i det endelige diagrammet er at rapportene for første kvartal var praktisk talt uendret fra året før, så det skal ikke så mye til for andre kvartalsrapporter å være netto-negative på et år-over-år basis.

Dette setter handelsmenn i en interessant situasjon. På den ene siden er risikoen for en potensiell nedgang i juli og august velkjent. Imidlertid må vi anta at noe av det allerede er priset inn på markedet. Jeg tror Feds handlinger i juli kan ende opp med å motvirke noen av de potensielle skadene i et negativt kvartal, slik de gjorde i 2013. Det kommer ikke til å være en langsiktig løsning, men det indikerer potensialet for raske støtter hvis prisene faller fra høyden.

Les mer:

Forstå obligasjonspriser og avkastninger

Hvordan Amazon utnytter Taylor Swifts stjernekraft til Prime Day

Universal Display -aksjer dobler langs stor etterspørsel

Bottom Line - Flat Trading Before Labor Report

Dette er en forkortet uke, og handelen er vanligvis ganske stille før og like etter ferien den fjerde juli. Arbeidsrapporten for juni måned vil bli utgitt på fredag, noe som kan føre til noe volatilitet før helgen. Imidlertid forventer jeg at markedet virkelig vil begynne å bevege seg i den ene eller den andre retningen etter hvert som investorene forbereder seg på at bankrapportene begynner å strømme inn i slutten av neste uke.

Les mer:

Hva du trenger å vite om sysselsettingsrapporten

3 diagrammer som foreslår at europeiske aksjer er høyere

Lær det grunnleggende om investering

Liker du denne artikkelen? Få mer etter registrere seg for Chart Advisor -nyhetsbrevet.