Mer kryptovolatilitet påvirker aksjer

Store bevegelser

Jeg hadde ikke tenkt å bruke mer tid i dagens Chart Advisor på bitcoin, men volatilitet i kryptovalutaer pris de siste 24 timene er verdt en ekstra diskusjon. Selv for ikke-kryptohandlere er dette viktig fordi det kan påvirke aksjemarkedet på uventede måter.

Valutakursen mellom bitcoin og amerikanske dollar (BTC/USD) falt mer enn 12% i dag, med $ 1800 av tapene som skjedde i går kveld over en periode på 10 minutter. Som jeg nevnte i går, jo nærmere bitcoin kommer sine tidligere høyder mellom $ 14.000 og $ 19.000, jo mer sannsynlig er det for investorer som har holdt tap å utløse et salg. Dette er et fenomen vi ofte ser med penny -aksjer som periodisk "går hyperbolsk".

Nattsalget ser ut til å ha blitt forverret av tekniske driftsstans hos Coinbase, Inc., en av de store bitcoin utvekslinger. Jeg vil innrømme at jeg har en skeptisk skjevhet mot bitcoin som valuta fordi volatiliteten er så høy. Ideelt sett er et byttemiddel best når det har en relativt stabil og pålitelig verdi på mellomlang sikt.

Enten du er fan av sentralbankbaserte pengesystemer som brukes av majoren reservevalutaer - amerikanske dollar (USD), euro (EUR), japansk yen (JPY), britisk pund (GBP), etc., er svingningene mye mindre og forekommer over en lengre periode enn BTC. Det betyr ikke at kryptokurver ikke kommer til å bli vedtatt mer utvekslet etter hvert, men det vil ta en stund før det skjer.

Selv om du ikke er så interessert i kryptokurver, bør bitcoin -rallyet fortsatt overvåkes. Det er flere selskaper på aksjemarkedet som brukes som proxy for bitcoin, inkludert NVIDIA Corporation (NVDA) og Advanced Micro Devices, Inc. (AMD), som svinger opp og ned med valutaen. Disse selskapene lager prosessorer som brukes av "bitcoin -gruvearbeidere" for å skape mer bitcoin -tilbud, og aksjekursen stiger og faller som produsenter av industriutstyr under gullboomen 2001 til 2012.

Jeg kommer ikke engang til å bry meg om å diskutere flere penny -aksjer som endret navn for å utnytte bitcoin -mani i løpet av de siste to årene (hoste, Long Blockchain Corp, hoste), men de vil sannsynligvis også øke og krasje med valuta.

Leksjonen her er at teknologiske investorer må inkludere en analyse av bitcoin -markedet når de skal vurdere posisjoner i halvleder -sektoren. Selv om de ikke er direkte involvert i bitcoin -gruveprosessen, vil andre selskaper sannsynligvis tjene eller lide sammen med NVIDIA og AMD som markedet piskesager.

Som du kan se i følgende diagram, har NVIDIA fulgt bitcoin nøye gjennom de store nedgangene i fjor og har nylig blitt høyere ettersom bitcoin klarte å komme over $ 8000 -merket, hvor mange gruvearbeidere kan komme over breakeven. Jeg har vist diagrammet som en prosentandel for bedre å illustrere forholdet. Hvis denne runden med krypto-vanvidd kollapser tidlig, kan vi se halvledere og prosessorprodusenter rette veldig raskt, noe som øker risikoen for sektorens siste ytelse.

S&P 500

Bekymringer for handel så ut til å trekke på S&P 500 i går, noe som førte til en negativ avslutning. Dagens opptreden var litt bedre, men samtalene mellom Kinas president Xi og president Trump på G-20 møter i løpet av de neste to dagene er fortsatt den mest betydningsfulle X-faktor som påvirker prisene.

Selv om jeg fortsatt er forsiktig bullish til nøytral i min egen skjevhet når investorene forbereder seg på andre kvartal inntjeningssesong, Jeg er fortsatt bekymret for at langsiktige avkastninger ikke har blitt høyere ennå. Som du kan se i følgende diagram, S&P 500 og 10-åringen Statens avkastning divergensen de siste to månedene har vært vedvarende. Fordi avkastningen har vært så sta, er jeg bekymret for at uten positive nyheter om handel denne helgen, Divergensen vil komme tilbake i samsvar med et fall i aksjekursene i stedet for en økning i gir.

Les mer:

Fremtiden for kryptovaluta i 2019 og utover

Obligasjonsfond nærmer seg rekordinngang som investorer sikrer aksjedykk

Cheat Sheet for den demokratiske debatten om økonomisk politikk

Risikoindikatorer-Safe-Haven-valutaer

En av måtene investorer vurderer risiko i markedet er gjennom safe-haven valutaer som sveitsisk franc eller japansk yen. Hvis disse valutaene stiger i verdi, kan investorer sikre seg og forberede seg på en nedtur. Omvendt, hvis safe-haven valutaer faller i verdi, blir de enten brukt som en kilde til midler for risikofylte eiendeler eller er bare ikke etterspurt som en sikring. Uansett er fallende safe-haven-valutaer vanligvis et godt tegn for aksjer.

Akkurat nå kan det virke vanskelig å finne ut om safe-haven valutaer stiger eller faller fordi de er vanligvis sammenlignet med dollaren, som har falt i verdi over hele linjen siden Fed -kunngjøringen i forrige uke. Du kan imidlertid ta en ny titt på disse valutaene ved å "krysse" dem med noe annet enn dollar.

For eksempel, i det følgende diagrammet, sammenlignet jeg det britiske pundet (GBP) med den japanske yenen (JPY), og trenden er negativ, noe som betyr at yenen styrker seg mot pundet. Dette er nyttig fordi det fjerner dollaren fra analysen så mye som mulig og bekrefter at valutaene i fristede hav fortsatt er etterspurt.

Etter min erfaring er denne typen analyse også nyttig når du skal ta en ny bullish oppføring i aksjer. I likhet med obligasjonsmarkeder vil valutaverdier ofte føre til et skifte i aksjekursene. Derfor, hvis vi begynner å se en endring der verdien av yen eller franc begynner å bli betydelig svekke seg mot andre reservevalutaer som pund eller euro, kan det signalisere et tidlig innflytting aksjer.

Les mer:

Hva Forex -tradere trenger å vite om yenen

Hva er valutahandelen?

3 markeder å se etter at Trump møter Xi

Bunnlinjen - Handelsamtaler kan utløse kjøp

Markedet har vært stabilt, men hakkete da S&P 500 kjemper mot motstandsnivå av tidligere høyder og små caps underpresterer. Risikotiltak signaliserer fortsatt forsiktig forsiktighet, og det går mye på noen fremgang i handelssamtaler denne helgen.

Selv om de ukjente som henger over markedet er betydelige, synes jeg det er fornuftig å holde alternativene åpne (ordspill beregnet) akkurat nå. Veksten er fortsatt positiv, og hvis det er gode nyheter fra G-20-møtet, forventer jeg at investorer bruker det og Fed's imøtekommende pengepolitikk som en unnskyldning for å kjøpe tilbake snart.

Les mer:

3 ETFer for å spille den svekkende dollaren

Dagstrategier for nybegynnere

Lær det grunnleggende om investering

Liker du denne artikkelen? Få mer etter registrere seg for Chart Advisor -nyhetsbrevet.