ETF Likviditet: Hvorfor det betyr noe

Fra tiden siden børshandlede midler (ETFer) som først ble lansert i finansmarkedet, har de blitt sett på som et mer flytende alternativ til verdipapirfond. Ikke bare kunne investorer få samme bredde diversifisering at de kunne med indekserte fond, men de kunne også ha frihet til å handle dem i markedstid.

Mer vesentlig, institusjonelle investorer kunne bruke ETFer for raskt å komme inn og ut stillinger, noe som gjør dem til et verdifullt verktøy i situasjoner der kontanter måtte skaffes raskt. Mens individuelle investorer har lite regress Når likviditeten synker, kan institusjonelle investorer som bruker ETFer unngå noen likviditetsproblemer gjennom kjøp eller salg skapelsesenheter, som er kurver av de underliggende aksjene som utgjør hver ETF.

Lavere likviditetsnivåer fører til større bud-spør-oppslagstørre avvik mellom netto eiendelsverdi og verdien av underliggende verdipapirer, og en redusert evne til å handle lønnsomt. La oss se på hvilke ETFer som gir deg mest likviditet og dermed størst mulighet for profitt.

Faktorer som påvirker likviditet i ETF

Det er fortsatt sant at ETFer har større likviditet enn aksjefond. Tiltaket for likviditet til en ETF avhenger av en kombinasjon av primære og sekundære faktorer:

Primære faktorer inkluderer:

• Sammensetningen av ETF
• Individets handelsvolum verdipapirer som utgjør ETF

Sekundære faktorer inkluderer:

• Handelsvolumet til selve ETF
• Investeringsmiljøet

La oss se nærmere på hver av disse.

Hovedfaktor: ETF -sammensetning

ETFer kan investeres i en rekke aktivaklasser gjelder også eiendom, fast inntekt, aksjer, varer, og futures. Innen aksjeuniverset replikerer de fleste ETF-er spesifikke indekser, for eksempel stor-, mellomkapital, liten cap, vekst eller verdiindeks. Det er også ETFer som fokuserer på spesifikke markedssektorer, for eksempel teknologi, så vel som i visse land eller regioner.

Vanligvis ETFer som investerer i storhette, selskaper som er omsatt innenlands er de mest likvide. Nærmere bestemt vil flere egenskaper ved verdipapirene som utgjør en ETF også påvirke likviditeten. De mest fremtredende er forklart nedenfor.

Aktivaklasse

ETFer som investerer i mindre likvide verdipapirer, for eksempel eiendom, er mindre likvide enn de som investerer i mer likvide midler, som aksjer eller fast inntekt.

Markedsverdi

Markedsverdi måler verdipapirets verdi og er definert som antall utestående aksjer av et børsnotert selskap, multiplisert med markedspris Per aksje. Som standard er de mest kjente børsnoterte selskapene ofte aksjer med store aksjer, som per definisjon er de mest verdifulle og lukrative av de børsnoterte aksjene. ETFer som investerer i aksjer er generelt mer likvide hvis verdipapirene er velkjente og mye handlet. Fordi disse aksjene er velkjente, beholdes de ofte i investorers porteføljer og handelsvolumet på dem er høyt, noe som også gjør deres likviditet høy.

Omvendt er det ikke så stor etterspørsel etter aksjer i små og mellomstore selskaper som i aksjeporteføljer. Derfor er en ETF som følger lavkapitalbedrifter en lavvolum-ETF, noe som betyr at likviditeten er lavere for disse aksjene.

Risikoprofil for underliggende verdipapirer

Jo mindre risikofylt en eiendel er, desto mer likvid blir den. For eksempel:

• Store aksjer anses som mindre risikable enn små og mellomstore aksjer.
• Verdipapirer til selskaper i utviklede økonomier regnes som mindre risikable enn de i fremvoksende økonomier.
• ETFer som investerer i brede markedsindekser er mindre risikable enn de som fokuserer på bestemte sektorer.
• I rentebærende verden, ETFer som investerer i investeringsklasse bedriftsobligasjoner og Statsobligasjoner er mindre risikofylte enn de som investerer i obligasjoner med lavere rente.

Som et resultat vil ETFer som investerer i aksjer med store aksjer, utviklede økonomier, brede markedsindekser og obligasjoner av investeringsgrad være mer likvide enn de som investerer i sine mer risikofylte motparter.

Hvor verdipapirene i en ETF er hjemmehørende

Innenlandske verdipapirer er mer likvide enn utenlandske verdipapirer av flere årsaker:

• Utenlandske verdipapirhandel handler i forskjellige tidssoner.
• Utenlandske børser, sammen med landene de er basert i, har forskjellige handelslover og forskrifter som påvirker likviditeten.
• Fordi de fleste utenlandske aksjer eies gjennom Amerikanske depotkvitteringer (ADR), som er verdipapirer som investerer i verdipapirer i utenlandske selskaper i stedet for det faktiske utenlandske verdipapirer selv, er likviditeten til ETFer som investerer i ADRer lavere enn ETFer som ikke gjør det.

Størrelsen på børsen der verdipapirene i en ETF -handel også gjør en forskjell. Verdipapirer som handler på store, velkjente børser er mer likvide enn de som handler på mindre børser, så ETFer som investerer i disse verdipapirene er også mer likvide enn de som ikke gjør det.

Hovedfaktor: Handelsvolum av ETF -aksjer

Ettersom markedsprisen påvirker aksjens likviditet, påvirker også handelsvolumet. Handelsvolum oppstår som et direkte resultat av tilbud og etterspørsel. I finansverdenen handles verdipapirer med lavere risiko mer fritt, og har derfor høyere handelsvolum og likviditet. Jo mer aktivt handlet et bestemt verdipapir er, jo mer flytende er det; derfor vil ETFer som investerer i aktivt omsatte verdipapirer være mer likvide enn de som ikke gjør det.

Enkeltpersoner som investerer i ETFer med færre aktivt omsatte verdipapirer, vil bli påvirket av et større bud spre seg, mens institusjonelle investorer kan velge å handle ved å bruke etableringsenheter for å minimere likviditetsproblemer.

Sekundær faktor: Handelsvolumet til ETF selv

Handelsvolumet til en ETF har også en minimal innvirkning på likviditeten. ETFer som investerer i aksjer i S&P 500blir for eksempel ofte handlet, noe som fører til litt større likviditet. ETFer med lav volum følger vanligvis små selskaper som handles sjeldnere, og dermed mindre likviditet.

Sekundær faktor: Investeringsmiljøet

Fordi handelsaktiviteten er en direkte refleksjon av tilbud og etterspørsel etter finansielle verdipapirer, vil handelsmiljøet også påvirke likviditeten. For eksempel, hvis en bestemt markedssektor blir ettertraktet, vil ETFer som investerer i denne sektoren være ettertraktet, noe som fører til midlertidige likviditetsproblemer. Fordi selskapene som utsteder ETFer har muligheten til å opprette flere ETF -aksjer ganske raskt, er disse likviditetsproblemene vanligvis kortsiktig.

Bunnlinjen

Som med enhver økonomisk sikkerhet har ikke alle ETF -er lik likviditet. En ETFs likviditet påvirkes av verdipapirene den eier, handelsvolumet av verdipapirene den eier, handelsvolumet til selve ETF og til slutt investeringsmiljøet. Å være klar over hvordan disse faktorene påvirker en ETFs likviditet, og derfor hvordan lønnsomheten vil forbedre resultatene, noe som blir spesielt viktig i miljøer hvor alle basispunkt teller.