Alder mislykkes Definisjon og eksempel

Hva er en aldersfeil?

En eldre mislykkes er en transaksjon mellom to meglerforhandlere som ikke har vært det bosatte seg innen 30 dager etter handelsdatoen. Forlik er nødvendig for at begge parter skal få og motta det de ble enige om, og gjøre handelen komplett.

Forstå en alderen mislykkes

I finansmarkeder, hvis en selger ikke leverer aksjer eller en kjøper ikke betaler skyldige midler innen oppgjørsdatoen - som i USA er handelsdato pluss to dager (T+2) —så sies det til transaksjonen mislykkes. Mislykkes blir til eldre mislykkes når handelen fremdeles ikke har avgjort 30 dager etter handelsdatoen.

Oppgjørsperioder varierer fra marked til marked. Aksjer er T+2, mens opsjoner gjør opp T+1. Mange obligasjoner gjør opp på to dager, mens statsobligasjoner gjør opp neste dag (T+1). Depositumssertifikater (CDer) avregnes samme dag, som det gjør

kommersielt papir. Spot valutatransaksjoner (forex) avregner T+2, men i dette markedet er mange detaljhandlere rull over deres posisjon hver dag for å unngå oppgjør.

Aldersfeil oppstår vanligvis når et verdipapir ikke blir levert fordi den selgende klienten ikke leverer sikkerheten til sin megler. Som et resultat kan megleren ikke levere sikkerheten til kjøpsmegleren. Dette resulterer vanligvis i at det mottakende firmaet må justere sine bøker deretter for å ta hensyn til at eiendelen ikke blir mottatt.

Hvis selgeren ikke leverer sikkerheten, kalles det en kort feil. Hvis kjøperen ikke betaler midlene for sikkerheten, kalles det en lang feil.

Parter som ikke leverer kontanter eller verdipapirer for å gjøre opp en transaksjon i tide, er underlagt spesifikke avgifter fra USA Sikkerhet-og utveklsingskommisjonen (SEC), for å dekke motpartsrisiko. Forhandlere må beholde ytterligere kapital for manglende levering av fem eller flere virkedager gamle og for mislykkes i å motta mer enn tretti kalenderdager gamle, i henhold til SEC-regel 15c3-1, ofte kalt uniformsnettet kapitalregelen.

I hovedsak krever 15c3-1 at meglere har likviditet til å dekke en viss prosentandel av sine totale forpliktelser, i tilfelle noen av disse transaksjonene mislykkes.

Eksempel på hvor du finner aldersfeil og mislykkede handler

SEC -data kan brukes til å overvåke handler der det ikke var mulig å levere. Dataene Fails-to-Deliver gir handelsdatoen, sikkerhetsidentifikatoren (CUSIP), ticker symbol, antall mislykkede aksjer, firmanavn og aksjekurs fra forrige stenging. Dataene blir utgitt to ganger i måneden.

Listene inneholder også en løpende sum av mislyktes i å levere aksjer.

Handelssvikt kan også overvåkes i andre markeder. DTCC, for eksempel, gir totalt amerikanske statskasser og byrå mislykkes. Tabellen nedenfor viser mengden handel som mislykkes i amerikanske statspapirer over en 3-måneders periode tidlig i 2021.

Handelsbrudd kan ha en dominoeffekt. For eksempel kan kjøperen av et verdipapir bruke disse verdipapirene til en annen transaksjon. Hvis den opprinnelige handelen mislykkes, har kjøperen ikke disse verdipapirene til å pantsette den neste transaksjonen, så den transaksjonen mislykkes også.