Verdipapirbelastninger forklart

Hva er en nivåbelastning?

En nivåbelastning en årlig avgift trukket fra en investors verdipapirfondsmidler for å betale for distribusjons- og markedsføringskostnader så lenge investoren har fondet. For det meste går denne avgiften til mellomledd som selger aksjer i et fond til detaljhandelen. Nivåbelastningen vil redusere bunnlinjen fortjenestemargin fra en investering.

En nivåbelastning er også kjent som en "12b-1 gebyr. "Gebyret er en utgift investoren betaler for å ha denne typen sikkerhet. Alle laster, inkludert front-end og back-end-belastninger, er en type salgsgebyr som pålegges ved kjøp av et aksjefond.

Hvordan nivåbelastninger fungerer

Fondinnlasting er et gebyr eller servicegebyr som vurderes på et aksjefond. Det er tre hovedmåter for en investor å betale disse kostnadene. Belastninger skilles fra et fonds utgiftsgebyrer og er en tilleggsavgift for å eie verdipapiret.

Nivåbelastningsandeler, eller Klasse C -aksjer, kommer med årlige avgifter, satt til en fast prosentandel, og levert av investoren gjennom året. En nivåbelastning betaler for fondsmarkedsføring, distribusjon og service Til sammenligning er a 

frontlast bærer gebyrer betalt når aksjene er kjøpt og a bakre last vurderer gebyrer når investoren selger aksjer.

Beregningen av nivåbelastningsandelsgebyrene kommer fra fondets gjennomsnittlige nettoformue. En annen forskjell mellom nivåbelastningen og andre belastninger er i beregningen av et fonds utgiftsforhold. Lastene foran og bak er ikke en del av utgiftsforhold. Kostnadsforholdet inkluderer imidlertid nivåbelastning, 12b-1 avgifter. Selv om belastningsprosenten ikke endres, hvis netto eiendelsverdi av fondet øker gjennom verdsettelse, vil dollarverdien av belastningen bli dyrere og kontinuerlig tære fondets avkastning.

De Investment Company Act fra 1940 angi det maksimale beløpet som er tillatt for 12b-1 ladninger. Disse gebyrene løper mellom 0,25 og 1%. Gebyrer dekker kostnadene ved drift av aksjefondet og inkluderer rådgivningskostnader, markedsføring, distribusjon og reklame. Midler som ikke overstiger gebyrnivået på 0,25 kan kalle seg selv ubelastede midler.

Denne magien, så vel som den tvilsomme nødvendigheten av 12b-1 i et robust fondsmiljø, har satt begrunnelsen for fortsatt bruk av nivåbelastning under betydelige forbrukere og forskrifter granskning.

Fordeler med nivåbelastninger

Nivåbelastninger gjør at investorer kan spre provisjonsbetalinger, og de muliggjør også hele investeringsbeløp som skal investeres i fondet fra starten siden det ikke er noen forhåndsbelastningskommisjon til betale. På samme måte, med back-end-belastningen, vil investoren motta overskuddet ved salg uten fradrag av de endelige provisjonsgebyrene.

Nivåbelastninger vises blant de andre gebyrene som er oppgitt i et fond prospekt, men det er bare én av flere utgifter som investoren kan betale. Således, når de undersøker investeringer, bør investorer være forsiktige med å vurdere hele omfanget av alle tilknyttede gebyrer for hver investering, ikke bare dollarbeløpet for nivåbelastningen.

Eksempel i den virkelige verden

Vurder en investor som investerer 100 000 dollar i aksjefondet XYZ Company. Den har en årlig nivåbelastning på 4%. I år ett vokser investeringen til $ 120 000, men intensjonen er å fortsette å beholde fondet.

På slutten av år ett er utgiften $ 4800 ($ 120 000 x 0,04) betalt fra inntektene til fondsselskapet, og etterlater $ 115 200 på kontoen. Investoren holder fondet i et år til, og det vokser til $ 140 000. På slutten av år to skylder de 4% av $ 140 000 ($ 5600) og etterlater investoren med en saldo på $ 134 400.

Denne betalingsstrukturen fortsetter så lenge en investor eier aksjene i fondet. Lastens hastighet er konstant, men betalingsbeløpene vokser når investeringen øker i verdi.

La oss si at en investor investerte like mye penger i det samme aksjefondet XYZ, men de bestemte seg for å selge aksjene mindre enn ett år senere. De må fortsatt betale med nivåbelastningsgraden. Hvis 100 000 dollar hadde vokst til 105 000 dollar ved slutten av åtte måneder, skylder de fortsatt 4% av 105 000 dollar. På denne måten, når en investor er klar til å selge en investering med en betalingsstruktur for nivåbelastning, er den siste betalingen lik en back-end-belastning, selv om prisen vanligvis er mindre.