Lær mer om DuPont -identiteten

Hva er DuPont -identiteten?

DuPont -identiteten er et uttrykk som viser at selskapets avkastning på egenkapital (ROE) kan representeres som et produkt av tre andre forhold: overskuddsmarginen, total eiendelomsetning og egenkapital multiplikator.

Forstå DuPont -identiteten

DuPont -identiteten, kjent som DuPont -analyse, kommer fra DuPont Corporation, som begynte å bruke ideen på 1920 -tallet. DuPont -identitet forteller oss at ROE påvirkes av tre ting:

1. Driftseffektivitet, som måles med fortjenestemargin;

2. Aktivitetsbrukseffektivitet, som måles etter total eiendelomsetning; og.

3. Økonomiske innflytelse, som måles med egenkapitalmultiplikatoren.

Formelen for DuPont -identiteten er:

ROE = fortjenestemargin x eiendomsomsetning x egenkapitalmultiplikator.

Denne formelen kan igjen brytes ned til:

ROE = (nettoinntekt / salg) x (inntekt / forvaltningskapital) x (forvaltningskapital / egenkapital)

DuPont identitetseksempelberegning

Anta at et selskap rapporterer følgende økonomiske data i to år:

År ett nettoinntekt = $ 180 000.

År ett inntekter = $ 300.000.

Sum eiendeler år ett = 500 000 dollar.

Årets egenkapital = 900 000 dollar.

År to nettoinntekt = $ 170 000.

År to inntekter = 327 000 dollar.

År to forvaltningskapital = 545 000 dollar.

År to egenkapital = 980 000 dollar.

Ved bruk av DuPont -identiteten er ROE for hvert år:

ROE år ett = ($ 180 000 / $ 300 000) x ($ 300 000 / $ 500 000) x ($ 500 000 / $ 900 000) = 20%

ROE år to = ($ 170 000 / $ 327 000) x ($ 327 000 / $ 545 000) x ($ 545 000 / $ 980 000) = 17%

Med en liten avrunding brytes de to ovennevnte ROE -beregningene ned til:

ROE år ett = 60% x 60% x 56% = 20%

ROE år to = 52% x 60% x 56% = 17%

Du kan tydelig se at ROE falt i år to. I løpet av året endret nettoinntekt, inntekt, forvaltningskapital og egenkapital seg i verdi. Ved å bruke DuPont -identiteten kan analytikere eller ledere bryte ned årsaken til denne nedgangen. Her ser de at egenkapitalen og den totale eiendelomsetningen var nøyaktig konstant i løpet av år to. Dette etterlater bare fortjenestemarginen som årsaken til lavere ROE. Ser at fortjenestemarginen falt fra 60 prosent til 52 prosent, mens inntektene faktisk økte i år to, indikerer at det er problemer med måten selskapet håndterte sine utgifter og kostnader gjennom hele år. Ledere kan deretter bruke denne innsikten til å forbedre året etter.