Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)
Hva er lov om forbedring av boliglånsmarkedet?
Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA) er en lov vedtatt i USA i 1984 til møte en økende etterspørsel etter boliglån som ellers ikke kunne oppfylles av eksisterende føderale byråer. SMMEA tillot føderalt chartrede og regulerte finansinstitusjoner å investere i pantelån med sikkerhet. Det overstyrte også statlige investeringslover for å gjøre det mulig for statlig chartrede og regulerte institusjoner å investere i disse verdipapirene.Loven ga et stort bidrag til den eksepsjonelle veksten i boliglånsmarkedet i de påfølgende tiårene.Det bidro også til boligmarkedskrise som begynte i 2007.
Forståelse av Secondary Mortgage Market Enhancement Act (SMMEA)
Secondary Mortgage Market Enhancement Act ble opprettet som svar på bekymringer om fremtiden til boligbransjen. Et av prinsippene bak er at private verdipapirer med pant i sikkerhet ikke skal være i konkurranse med statlige pantelån. I stedet bør de konkurrere med andre private investeringer som f.eks verdipapirfond.
SMMEA lyktes i å styrke det sekundære boliglånsmarkedet. Etter hvert som verdipapirer med pant i sikkerhet ble allment tilgjengelig, tiltrukket de flere og flere investorer. Siden loven overstyrte statlige lover, tillot den investeringer selv i stater som hadde lovfestede begrensninger på verdipapirer med pant i sikkerhet.Denne veksten i investeringene resulterte i en større mengde penger tilgjengelig for boligkjøpere. Det ga også boligkjøpere et større utvalg av lånealternativer. Flere amerikanere var i stand til å kjøpe boliger som et resultat av SMMEA.
Lov om forbedring av boliglånsmarkedet og boligmarkedskrisen i 2007
Investerings- og lånemulighetene skapt av Secondary Mortgage Market Enhancement Act bidro til slutt til sammenbruddet i det amerikanske boligmarkedet som startet i 2007.Denne kollapsen ble utløst av en sammenfall av faktorer, inkludert verdipapirer med pant i sikkerhet som mottok høyere kredittvurderinger fra ratingbyråer enn det som var berettiget av beholdningen.
Boliglån med sikkerhet er opprettet når en pantelåner selger boliglån til en bassengsponsor, som deretter tildeler dem til en bobestyrer. Investorer kjøper sertifikater og mottar betalinger generert av boliglån pool. Den opprinnelige långiveren fortsetter å betjene bassengets underliggende boliglån og samler inn månedlige utbetalinger. Tillitsmannen betaler et servicegebyr til utlåner i bytte mot inntektene, som deretter blir distribuert til investorer.
Før kollapsen i 2007 ble mange verdipapirer med pant i sikkerhet samlet med lavere kvalitet på boliglån. Ratinginstitusjoner ga ofte disse relativt risikable bassengene høye karakterer, noe som oppmuntret til høye investeringsnivåer. På samme tid tilbød långivere lån til ukvalifiserte låntakere. Mange låntakere endte opp med å misligholde. Misligholdene resulterte til slutt i sammenbruddet av det sekundære boliglånsmarkedet, som hadde ringvirkninger i den samlede økonomien.