Finansiering: Hva det betyr og hvorfor det betyr noe

Hva er finansiering?

Finansiering er prosessen med å skaffe midler til forretnings aktiviteter, kjøpe eller investere. Finansinstitusjoner, for eksempel banker, er i ferd med å skaffe kapital til bedrifter, forbrukere og investorer for å hjelpe dem med å nå sine mål. Bruk av finansiering er avgjørende i ethvert økonomisk system, ettersom det tillater selskaper å kjøpe produkter utenfor deres umiddelbare rekkevidde.

Sagt annerledes, er finansiering en måte å utnytte tidsverdi av penger (TVM) for å sette fremtidige forventede pengestrømmer i bruk for prosjekter som startet i dag. Finansiering utnytter også det faktum at noen individer i en økonomi vil ha et overskudd av penger som de ønsker å sette i arbeid å generere avkastning, mens andre krever penger for å foreta investeringer (også med håp om å generere avkastning), og skape et marked for penger.

Forstå finansiering

Det er to hovedtyper av finansiering tilgjengelig for selskaper: lånefinansiering og egenkapitalfinansiering. Gjeld er et lån som må betales tilbake ofte med renter, men det er vanligvis billigere enn å skaffe kapital på grunn av skattefradrag. Egenkapital trenger ikke å betales tilbake, men den gir fra seg eierandelen til aksjonæren. Både gjeld og egenkapital har sine fordeler og ulemper. De fleste selskaper bruker en kombinasjon av begge for å finansiere driften.

Typer finansiering

Aksjefinansiering

"Egenkapital"er et annet ord for eierskap i et selskap. For eksempel trenger eieren av en dagligvarekjede å vokse driften. I stedet for gjeld ønsker eieren å selge en eierandel på 10% i selskapet for 100 000 dollar, og selskapet verdsetter 1 million dollar. Selskaper liker å selge egenkapital fordi investoren bærer all risiko; hvis virksomheten mislykkes, får investoren ingenting.

Samtidig er det å gi opp egenkapitalen å gi opp litt kontroll. Aksjeinvestorer ønsker å si noe om hvordan selskapet drives, spesielt i vanskelige tider, og har ofte rett til stemmer basert på antall aksjer. Så, i bytte mot eierskap, gir en investor pengene sine til et selskap og mottar krav på fremtidig inntjening.

Noen investorer er fornøyd med veksten i form av aksjekurs verdsettelse; de vil at aksjekursen skal opp. Andre investorer leter etter hovedbeskyttelse og inntekt i form av vanlig utbytte.

Fordeler med egenkapitalfinansiering

Finansiering av virksomheten din gjennom investorer har flere fordeler, inkludert følgende:

• Den største fordelen er at du ikke trenger å betale tilbake pengene. Hvis virksomheten din kommer inn konkurser, din investor eller investorer er ikke det kreditorer. De er deleiere i din bedrift, og på grunn av det går pengene deres tapt sammen med din bedrift.
• Du trenger ikke å foreta månedlige utbetalinger, så det er ofte mer penger tilgjengelig for driftskostnader.
• Investorer forstår at det tar tid å bygge en virksomhet. Du får pengene du trenger uten presset for å måtte se produktet eller virksomheten din blomstre innen kort tid.

Ulemper med egenkapitalfinansiering

På samme måte er det en rekke ulemper med egenkapitalfinansiering, inkludert følgende:

• Hva synes du om å ha en ny partner? Når du skaffer egenkapitalfinansiering, innebærer det å gi opp eierskapet til en del av selskapet ditt. Jo mer risikofylt investeringen er, desto større vil en investor ha. Du må kanskje gi opp 50% eller mer av din bedrift, og med mindre du senere inngår en avtale om å kjøpe investorens andel, vil denne partneren ta 50% av fortjenesten din på ubestemt tid.
• Du må også rådføre deg med investorene dine før du tar beslutninger. Firmaet ditt er ikke lenger bare ditt, og hvis investoren har mer enn 50% av selskapet ditt, har du en sjef som du må svare på.

Lånefinansiering

De fleste er kjent med gjeld som en finansieringsform fordi de har billån eller boliglån. Gjeld er også en vanlig finansieringsform for nye virksomheter. Gjeldsfinansiering må tilbakebetales, og långivere ønsker å få betalt a rente i bytte for å bruke pengene sine.

Noen långivere krever sikkerhet. Anta for eksempel at eieren av matbutikken også bestemmer at de trenger en ny lastebil og må ta et lån for $ 40 000. Lastebilen kan tjene som sikkerhet mot lånet, og eieren av dagligvarebutikken godtar å betale 8% rente til utlåner til lånet er nedbetalt om fem år.

Gjeld er lettere å skaffe for små mengder kontanter som trengs for spesifikke eiendeler, spesielt hvis eiendelen kan brukes som sikkerhet. Selv om gjeld må tilbakebetales selv i vanskelige tider, beholder selskapet eierskap og kontroll over forretningsdriften.

Fordeler med gjeldsfinansiering

Det er flere fordeler med å finansiere virksomheten din gjennom gjeld:

• Utlånsinstitusjonen har ingen kontroll over hvordan du driver bedriften din, og den har ikke eierskap.
• Når du betaler tilbake lånet, slutter forholdet ditt til utlåner. Det er spesielt viktig ettersom virksomheten din blir mer verdifull.
• Renten du betaler på lånefinansiering er fradragsberettiget som en bedriftskostnad.
• Den månedlige betalingen, så vel som fordelingen av betalingene, er en kjent utgift som kan inkluderes nøyaktig i prognosemodellene dine.

Ulemper med gjeldsfinansiering

Gjeldsfinansiering for virksomheten din har noen ulemper:

• Hvis du legger til en gjeldsbetaling til de månedlige utgiftene dine, forutsetter du at du alltid vil ha kapitalinnstrømningen for å dekke alle forretningskostnader, inkludert gjeldsbetalingen. For små eller tidlige selskaper er det ofte langt fra sikkert.
• Utlån til små bedrifter kan reduseres betraktelig under lavkonjunkturer. I tøffere tider for økonomien er det vanskeligere å motta gjeldsfinansiering med mindre du er overveldende kvalifisert.

Spesielle hensyn

De vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad (WACC) er gjennomsnittet av kostnadene for alle typer finansiering, som hver er vektet med forholdsmessig bruk i en gitt situasjon. Ved å ta et veid gjennomsnitt på denne måten kan man bestemme hvor mye renter et selskap skylder for hver dollar det finansierer. Bedrifter vil bestemme den riktige blandingen av gjeld og egenkapitalfinansiering ved å optimalisere WACC for hver type kapital samtidig som de tar hensyn til risikoen for misligholde eller konkurs på den ene siden og mengden av eierne er villige til å gi opp på den andre.

Fordi renter på gjelden vanligvis er fradragsberettigede, og fordi rentene er forbundet med gjeld er vanligvis billigere enn avkastningen forventet for egenkapital, gjeld er vanligvis foretrukket. Etter hvert som mer gjeld akkumuleres, øker imidlertid kredittrisikoen knyttet til gjelden, og derfor må egenkapital legges til blandingen. Investorer krever også ofte aksjeposter for å fange fremtidig lønnsomhet og vekst som gjeldsinstrumenter ikke gir.

WACC beregnes med formelen:

​WACC=(VE​)×rE​×(VD​)×rD​−(1−TC​)hvor:rE​=Kostnad for egenkapitalrD​=Kostnad for gjeldE=Markedsverdi av selskapets egenkapitalD=Markedsverdi av selskapets gjeldV=(E+D)E/V=Andel finansiering som er egenkapitalD/V=Andel finansiering som er gjeldTc​=Selskapsskattesats​

Eksempel på finansiering

Forutsatt at et selskap forventes å fungere godt, kan du vanligvis få gjeldsfinansiering til en lavere effektiv kostnad. For eksempel, hvis du driver en liten bedrift og trenger $ 40 000 i finansiering, kan du enten ta ut en $ 40 000 banklån til 10% rente, eller du kan selge en eierandel på 25% i virksomheten din til naboen for $40,000.

Anta at virksomheten din tjener et overskudd på $ 20 000 i løpet av det neste året. Hvis du tok banklånet, ville rentekostnaden (kostnaden for gjeldsfinansiering) være $ 4000, og du vil ha $ 16 000 i fortjeneste.

Motsatt, hvis du hadde brukt egenkapitalfinansiering, ville du ha null gjeld (og som et resultat, ingen renteutgifter), men bare beholde 75% av fortjenesten din (de andre 25% eies av naboen din). Derfor vil din personlige fortjeneste bare være $ 15 000, eller (75% x $ 20 000).