Zoominntekter: Hva du skal se etter fra ZM

Zoom Video Communications Inc. (ZM) har opplevd astronomisk vekst det siste året da fjernarbeid og fjernundervisning tok fart under pandemien, noe som fikk millioner av mennesker til å stole på plattformen for videokommunikasjon. Men den veksthastigheten begynner å falme etter hvert som økonomien åpner igjen. For å styrke veksten ble Zoom enig i juli om å kjøpe Five9 Inc. (FIVN), en leverandør av skybasert programvare for kundeservice. Avtalen forventes å øke engasjementet mellom Zooms store inntektskunder og deres kunder.

Investorer vil fokusere på om Zoom kan fortsette å opprettholde sine høye inntjeningshastigheter og inntektsvekst når selskapet rapporterer inntekter 30. august 2021 for 2. kvartal 2022. Selskapets regnskapsår 2021 (

FY) avsluttet jan. 31, 2021. Analytikere forventer både justert inntjening per aksje (EPS) og inntektene stiger fra år til år (ÅÅÅ), men i et mye lavere tempo enn de siste kvartalene.

Investorer vil også se på antall Zoom-kunder som bidrar med over 100 000 dollar i 12 måneders etterfølgende (TTM) inntekt. Denne viktige metrikken gir en indikasjon på antall større bedrifter som bruker Zooms plattform. Disse kundene har en tendens til å representere stabile, langsiktige inntektsstrømmer enn mindre kunder. Analytikere forventer at antallet kunder som bidrar med inntekter på over $ 100 000, øker YOY, men i et lavere tempo enn de siste kvartalene.

Aksjer i Zoom har underprestert det bredere markedet det siste året. Aksjen hadde vært bedre enn første halvår i fjor, og steg til en topp i midten av oktober 2020. Den begynte deretter en lang nedstigning, og falt gradvis tilbake på linje med resten av markedets resultater i begynnelsen av mars 2021. Aksjen har vekslet mellom under- og outperformance siden den gang. Zooms aksjer har gitt en total avkastning på 16,3% det siste året, under S&P 500s totale avkastning på 30,6%.

Zoom inntektshistorikk

Zoom rapportert Inntekt i første kvartal 2022 som slo konsensusestimater. Justert EPS steg 566,4% sammenlignet med kvartalet året før, og knuste analytikernes forventninger. Imidlertid markerte det en fortsatt nedbremsing etter å ha vokst i et tempo på 1 055,6% i tredje kvartal av 2021. Inntektene for kvartalet økte med 191,4% ÅR, noe som bremset fra forrige kvartals raske tempo. Det må forventes en treg vekst etter forrige års utrolige ekspansjon og etter hvert som økonomien begynner å åpne igjen. Imidlertid vil fjernarbeid og fjernundervisning sannsynligvis ikke forsvinne når som helst, med tanke på den fortsatte risikoen forbundet med den raskt spredte Delta-varianten av koronaviruset.

Zoom slo dramatisk inn på analytikernes inntjeningsforventninger 4. kvartal 2021. Justert EPS steg 723,2% ÅR, og bremset fra forrige kvartals tempo. Inntektene økte 368,8% sammenlignet med kvartalet året før, det raskeste tempoet i noen kvartal på minst de siste tre årene. Kvartalet avsluttet et år uten sidestykke for Zoom da det utvidet virksomheten sin betydelig til å tilby kritiske videokommunikasjonstjenester til kunder under pandemien.

Analytikere forventer nok et sterkt kvartal for Zoom i andre kvartal 2022, men veksten forventes å fortsette å avta. Justert EPS forventes å stige 25,1% ÅÅÅ, hvilket vil være det tregeste tempoet på tre år. Inntektene forventes å øke 49,3%, noe som vil være det tregeste veksthastigheten på minst 14 kvartaler. For helårsåret 2022 forventer analytikere at justert EPS vil stige med 39,5%, noe som vil være det tregeste tempoet siden 2019. Årlige inntekter forventes å vokse 51,1%, noe som vil være den tregeste økningen på minst fire år.

Zoom nøkkelstatistikk
Anslag for 2. kvartal 2022 (FY)	2. kvartal 2021 (FY)	2. kvartal 2020 (FY)
Justert inntjening per aksje ($)	1.16	0.92	0.08
Inntekt ($ M)	990.3	663.5	145.8
Kunder som bidrar med over 100 000 dollar i 12 måneders etterfølgende inntekt	2,169	988	466

^{Kilde: Synlig Alpha}

Nøkkelberegningen

Som nevnt ovenfor vil investorer også se på antall kunder som har bidratt med over $ 100 000 i inntekter de siste 12 månedene. Størrelsen på denne kundegruppen gir et mål på to viktige funksjoner: Zooms evne til å skalere sin tilbud til brukernes behov, og selskapets evne til å tiltrekke seg større organisasjoner til sine plattform. Store kunder vil sannsynligvis være en mer stabil inntektskilde sammenlignet med enkeltpersoner eller mindre organisasjoner som oftere kan bytte til andre videokonferansetjenester. Å sikre kontrakter med store foretak vil være spesielt viktig når den globale økonomien kommer ut av pandemi og så mange mennesker begynner å gå tilbake til selskapets kontorer for å jobbe og studenter kommer tilbake til klasserom. Zoom planlagte oppkjøp av Five9, en transaksjon til en verdi av omtrent 14,7 milliarder dollar, forventes å forbedre selskapets evne til å appellere til bedriftskunder. Transaksjonen forventes å avsluttes i løpet av første halvår av kalenderåret 2022.

Antallet Zoom -kunder som bidrar med mer enn $ 100 000 i TTM -inntekter har vokst raskt på bare noen få år. Selskapet rapporterte totalt 184 slike kunder ved utgangen av første kvartal i 2019. Dette tallet har utvidet seg nesten elleve ganger på bare tre år og nådde totalt 1 999 på slutten av 1. kvartal 2022. Til tross for en stadig større base av store kunder, har Zoom opprettholdt et høyt og ganske konsistent veksthastighet de tre årene. Analytikere forventer imidlertid at veksten vil avta gjennom resten av inneværende regnskapsår. Antallet kunder som bidrar med mer enn $ 100 000 i TTM -inntekter forventes å stige med et tempo på 119,6% ÅR i 2. kvartal 2022, noe som avtar fra forrige kvartals tempo på 160,0% året før. Veksten er ventet å fortsette å avta, avta til et tempo på 84,8% ÅR i 3. kvartal og 61,1% ÅR i 4. kvartal. Veksthastigheten som forventes i fjerde kvartal vil være den tregeste av noen kvartaler i minst de siste fire årene.