Microsofts Activision-oppkjøp: Hva skjer videre?

Microsoft Corporations (MSFT) 68,7 milliarder dollar oppkjøp fra Activision Blizzard Inc. (ATVI) er den største avtalen i sin historie og en dristig innsats på viktigheten av spill i den fremtidige inntektsmiksen. Activision Blizzard vil gi et sunt løft til Microsofts samlede inntekter i fremtiden med sine mange storfilmer. Videospillselskapet kunne skilte med en omsetning på 8,7 milliarder dollar i 2021, mens Microsoft rapporterte 15,4 milliarder dollar i inntekter fra spilldivisjonen i samme tidsperiode.

Men veien videre er ikke lett. Teknologigiganten arver en mengde problemer i Activision. Den takler allerede noen – som de som er relatert til seksuell trakassering på arbeidsplassen – og vil måtte gjøre opp en lekebok for andre etter hvert som de oppstår. Her er tre ting som investorer kan forvente etter

fusjon er ferdig.

Activision-sjef Bobby Kotick slutter

Flere rapporter, som siterer anonyme kilder, sier at Kotick, som drev Activision i mer enn to tiår, vil forlate etter at oppkjøpet er fullført. Chris Spencer, nåværende sjef for Microsofts spilldivisjon, blir administrerende direktør for den nye satsingen. Avgangen til en langvarig administrerende direktør kan gjøre investorer nervøse. Men det er kanskje ikke tilfellet denne gangen.

Mens han er kreditert for å ha transformert Activision fra et konkursselskap til et av verdens største videospillutgivere, kom administrerende direktør Kotick under ild sist. år etter rapportering fra The Wall Street Journal avslørte at han var klar over anklagene om seksuell mishandling i selskapet, men ikke rapporterte dem til hans borde.

Kotick var en av de best betalte toppsjefene i et børsnotert selskap i 2020 med en lønnspakke på 155 millioner dollar. Da Activisions aksjer falt i kjølvannet av arbeidsplassens kulturkontrovers i fjor, ba Kotick selskapets styre om å kutte lønnen hans til $62 500, det minste beløpet som er mulig i henhold til California-loven.

Microsofts premie på 45 % på Activisions aksjer har imidlertid mer enn kompensert for hans offer. Kotick eier 4 millioner aksjer, eller 0,53 % av selskapet, og Bloomberg anslår at han bør tjene en nedtur på 375,3 millioner dollar etter at oppkjøpet er fullført.

Microsoft står overfor antitrustkontroll

Activisions aksjer steg med nesten 38 % etter nyheten om avtalen, men Microsoft-investorer forble relativt lite begeistret for det. Faktisk, ved slutten av handelen jan. 18 sendte de selskapets aksjer ned med nesten 3 %. En grunn til deres lunkne mottakelse av avtalen er utsiktene til større antitrust granskning. Microsoft har stort sett unngått kritikk, selv om dets kolleger i teknologiindustrien møtte representanters vrede under gjentatte opptredener før kongressen de siste årene.

Men den nåværende avtalen – en veritabel sammenslåing av giganter som kan øke dynamikken i deres respektive bransjer – kan endre det. Allerede innen timer etter Microsoft-kunngjøringen, Federal Trade Commission (FTC) sa at de lanserte en "gjennomgang av fusjonsretningslinjer." Tidligere antitrustsjef i justisdepartementet, Makan Delrahim, fortalte det til The Wall Street Journal nylige handlinger fra antitrustbyråer i USA og i utlandet mot teknologikonglomerater "antyder at byråene vil se nærmere på transaksjon."

Forvent fyrverkeri når det skjer, sier analytikere. Gene Munster fra Loup Ventures sa at avtalen setter opp "drama" og en "kollisjonskurs" mellom Silicon Valley og D.C.

Markedet for Microsofts Game Pass vil vokse

De fleste av Microsofts aksjekursstigninger de siste årene har skjedd på grunn av investorentusiasme for det Sky tjenestedivisjon – Azure. Activision-oppkjøpet kan ytterligere øke betydningen for selskapets fremtid.

Microsoft sier at oppkjøpet vil hjelpe det å "demokratisere" spill ved å gi tilgang til bestselgende titler, som ellers er dyre, gjennom en skybasert månedlig abonnementstjeneste kalt Game Sende. Ifølge Microsoft hadde Game Pass 25 millioner abonnenter, en økning på 39 % det siste året.

Forskningsfirmaet Omdia forventer at skyspillmarkedet vil nå 12 milliarder dollar innen 2026 fra fjorårets 3,7 milliarder dollar. Med en markedsandel på 60 % er Microsoft en klar leder i markedet. Piers Harding-Rolls fra Ampere Analysis sier at oppkjøpet gjør det lettere for Microsoft å nå ambisjonen om å gjøre spill "billigere" og "mer tilgjengelig." I prosessen kan det åpne nye markeder for selskapet i utviklingsland, der smarttelefon- og mobilspill selger mer enn konsollbasert spilling.