Justering i definisjon av konverteringsvilkår

Hva er justering i konverteringsvilkår?

Justering i konverteringsvilkår refererer til en endring i konverteringspris å gjenspeile verdiendringen på verdipapiret, for eksempel etter en aksjesplitt.

Forstå justering i konverteringsvilkår

Dette begrepet er mest brukt for å beskrive justeringen som gjøres til en konvertibel verdipapirers omregningsfaktor når den utbyttbare aksjen som ligger til grunn for konvertibelen gjennomgår en

dele. I noen konvertible er en justering i konverteringsvilkår en planlagt hendelse. Ellers gjøres disse justeringene for å sikre at innehaveren av konvertibelen forblir upåvirket av eventuelle relaterte endringer.

For eksempel, hvis et konvertibelt verdipapir for Company ABC har et bytteprivilegium på en andel aksjer for $ 50, og den vanlige andelen av ABC deler 2 for 1, så vil bytteforholdet justeres til en felles aksje for $25.

Konverteringskursen for et verdipapir til en konvertibel felles aksje kan justeres under mange forskjellige hendelser, for eksempel:

• Utbetalinger av lager utbytte
• Aksjen deler seg
• Omklassifisering av aksjer
• Enhver kombinasjon av hendelsene ovenfor

Når det gjøres en justering av en konverteringspris, må selskapet beregne den justerte konverteringskursen i henhold til Offisersertifikatet - et dokument signert av en selskapsleder på høyt nivå, for eksempel styreleder, president, økonomisjef, administrerende direktør, kontroller, regnskapsfører, kasserer eller generelle råd. Offisersertifikatet avgrenser de fakta som ligger til grunn for en slik justering av konverteringsprisen. Ved en konverteringsjustering vil det utstedende selskapet vanligvis sende en melding om den nye prisen til aksjonærene via førsteklasses post.

Konverteringsforholdet kan endres. Hver gang nye aksjer utstedes, vil eksisterende aksjonærer være underlagt fortynning. Tillegg av flere foretrukne aksjer eller vanlige aksjer vil fortynne foretrukne aksjonærer etter hvert som det totale antallet aksjer øker. Det er vanlig å ha beskyttelser mot fortynning som justerer konverteringsforholdet for å motvirke effekten av fortynning gjennom nye utstedelser.

Valgfri konvertering kontra obligatorisk konvertering

En valgfri konvertering utvider aksjonærene retten til å konvertere foretrukne aksjer til vanlige aksjer når de tror det er fordelaktig å gjøre det - nemlig når oppkjøpet av de konverterte aksjene vil gi høyere avkastning enn foretrukket aksjer. Denne situasjonen oppstår ofte når det er lav avvikling preferansemultipel, kombinert med et tak på en aksjeeiers deltakerrettigheter.

I motsetning krever obligatoriske konverteringsrettigheter at innehavere konverterer aksjene i foretrukket aksje til aksjer i aksjer. Dette skjer automatisk og er noen ganger kjent som "automatisk konvertering".