Er høyrenteobligasjoner en god investering?
Obligasjoner er vurdert etter deres risiko for mislighold av uavhengige kredittvurderingsbyråer som f.eks Moody's, Standard & Poor's og Fitch. De med lavere rangeringer har høyere risikoer knyttet til dem som investorer bør vurdere. På grunn av økt risiko har disse obligasjonene vanligvis høyere kupongpriser. Utstedere, for eksempel forbrukere med mindre enn perfekt kreditt, må betale mer for lån. Mens investering i lavere rangerte obligasjoner medfører mer risiko ved kjøp av disse useriøse obligasjoner, ikke avskriv dem helt. Det er muligheter blant lavere ratede obligasjoner som fortsatt kan vise seg å være gode investeringer; du må bare vite hva du skal se etter når du investerer.
Viktige takeaways
- High-yield, eller "søppel" obligasjoner er de gjeldspapirer utstedt av selskaper med mindre sikre utsikter og en større sannsynlighet for mislighold.
- Disse obligasjonene er i seg selv mer risikable enn obligasjoner utstedt av mer kredittverdige selskaper, men med større risiko følger også et større potensial for avkastning.
- Å identifisere muligheter for søppelobligasjoner kan øke ytelsen til en portefølje, og diversifisering gjennom ETF-er for høyrenteobligasjoner kan dempe enhver dårlig prester.
Junk Bond Opportunities
Å identifisere gode muligheter blant useriøse obligasjoner kan være vanskelig for den gjennomsnittlige investoren. Av denne grunn er den beste måten å investere i obligasjoner med lavere rangering gjennom en høyrente aksjefond, lukket fond (CEF) eller børshandlet fond (ETF). Å investere på denne måten gir porteføljen din bedre diversifisering på tvers av flere utsteder av høyrenteobligasjoner. Å holde aksjer i et høyavkastningsfond gir deg også tilgang til profesjonell pengeforvaltning. Disse fondsforvalterne har mer kunnskap og tid til å undersøke hver obligasjonsemisjon i porteføljen enn en gjennomsnittlig investor.
Videre tillater investering gjennom et aksjefond, CEF eller ETF bruk av giring teknikker, masserabatter og noen obligasjonsemisjoner som kun er tilgjengelige for institusjonelle investorer som et fond. CEF-er utsteder kun et spesifisert antall aksjer, og deretter handles porteføljen i annenhåndsmarkedet. Hvis du kan finne en CEF-handel til en rabatt i forhold til dens netto aktivaverdi, eller NAV, vil du tjene ikke bare på høyinntektsbetalingene, men også på en viss vekst på hovedinvesteringen din. Noen få bemerkelsesverdige ETF-er med høy avkastning er SPDRBarclays High Yield Bond (JNK) og iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond (HYG). Hvis du er innstilt på å velge individuelle høyrenteobligasjoner å kjøpe for porteføljen din, erkjenne at den nødvendige due diligence fra din side vil øke. Vurder først å velge problemer fra selskaper som anses som "falne engler," de selskapene som er historisk anerkjente, men som har midlertidige økonomiske problemer.
Andre hensyn
Ved å velge å investere i obligasjoner fra disse selskapene, vil du sannsynligvis finne dype rabatter og høye avkastninger, men du kan hvile forsikret om at sjansene for at selskapet misligholder gjelden ikke er like sannsynlige som gjeldende rating kan gjenspeile i marked. Les selskapets regnskap og følelser mot selskapets aksjer. Hvis aksjen fortsatt er verdifull, er obligasjonsemisjonen sannsynligvis også bra.
Følg rentemønster og endringer; du tjener på å eie høyrenteobligasjoner i et stigende rentemiljø ettersom prisene øker etter hvert som avkastningen stemmer overens med nye emisjoner til gjeldende høyere renter.
Hva ekspertene har å si:
Rådgiverinnsikt
Donald P. Gould
Gould Asset Management, Claremont, CA
Høyrenteobligasjoner er ikke i seg selv gode eller dårlige investeringer. Vanligvis er en obligasjon med høy avkastning definert som en obligasjon med en kredittvurdering under investeringsgrad; for eksempel under S&Ps BBB. Obligasjonenes høyere avkastning kompenserer for større risiko knyttet til lavere kredittvurdering.
High yield obligasjonsutvikling er sterkere korrelert med aksjemarkedsutvikling enn tilfellet er med høyere kvalitet obligasjoner. Når økonomien svekkes, har fortjenesten en tendens til å synke, og det samme gjør evnen til høyavkastningsobligasjonsutstedere (vanligvis) til å betale renter og hovedstol. Dette fører til fallende priser på høyrenteobligasjoner. Fallende fortjeneste har også en tendens til å presse aksjekursene, slik at du kan se hvordan økonomiske nyheter, gode eller dårlige, kan få aksjer og obligasjoner med høy avkastning til å bevege seg i samme retning.