Råolje kommer inn i sone med tung motstand

De West Texas Intermediate (WTI) Råolje terminkontrakt har gått inn i en sone med tungt motstand, som setter opp ideelle tekniske forhold for en reversering og tilbaketrekking som etablerer toppen av et langsiktig handelsområde. Heldigvis for aksjehandlere kan det hende at nedgangen ikke påvirker slagne og ødelagte energiaksjer, som må forholde seg til sitt eget sett med grunnleggende forhold i et markedsmiljø som har vært tilgivende fallende fortjeneste.

Råolje testet 34 år Brukerstøtte under $10,00 i april, med utløpende mai-kontrakt som falt dypt ned i negative tall. Du kan ikke se den ekstreme aktiviteten på det kontinuerlige månedlige diagrammet, men det vises i den daglige visningen. Likevel er det lett å se at kontrakten nådde bunnen i den økten, i forkant av en oversolgt sprett som nå er avhengig av synkende tilbud fra post-pandemiske gjenåpninger og lagerkutt.

En rask oversikt over det langsiktige diagrammet antyder at returen til slutt vil nå de fallende 50- og 200-månederne

eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMAs) mellom $50 og $60, men pristiltak nærmer seg nå sammenbruddet gjennom støtte ved de laveste postene mellom 2016 og 2018 i de lavere $40s. Dette nivået markerer 50 % tilbakeføring av nedtrenden siden oktober 2018, noe som øker oddsen for at den første etappen av denne tilbakevisningen snart vil ta slutt.

Kontinuerlig månedlig WTI-råoljediagram (1983 – 2020)

Den langsiktige kontrakten viser utmerket teknisk symmetri, og gir støtte for flere tiår nær $10,00, avbrutt av 1986- og 1999-nedgangene. Den påfølgende opptrenden toppet i en parabolsk utblåsning i 2008, og trykket det første punktet på 12 år synkende trekant som trakk en perfekt trendlinje av lavere høyder inn i oktober 2018, da den postet det tredje og siste punktet på midten av $70-tallet. Nedgangene i 2008 og 2015 holdt et horisontalt handelsgulv i midten av $30-tallet, og etablerte støtte foran sammenbruddet i første kvartal.

Nedgangen undergravde dyp støtte 20. april, og utløste massivt volum i aksjer og futures samtidig som det signaliserte et trendklimaks som til slutt kan gi en ny opptrend. Imidlertid har det andre kvartalet nå gått inn i en motstandssone ved triangelsammenbruddet, som ligger bare noen få punkter under sammenbruddet gjennom 2016, 2017 og 2018-bunnene. Til sammen er det sannsynlig at kontrakten snart vil reversere og falle tilbake til $20.

Den månedlige stokastisk oscillator postet den dypeste oversolgte tekniske avlesningen siden 2015 under salgsklimakset og krysset over, og gikk inn i en oksesyklus som forutsier seks til ni måneder med relativ styrke. Dette lover godt for kjøpekraft under en tilbaketrekning, men det er vanskelig å si hvor lenge denne gjenopprettingen kan vare, gitt stor usikkerhet om effektiviteten av gjenåpninger og viljen til Organisasjonen av oljeeksporterende land (OPEC) for å redusere forsyninger.

Kontinuerlig daglig WTI-råoljediagram (2017 – 2020)

Fallet i negative priser etablerer et andre sett med Fibonacci-nivåer som kan vise seg nyttig for kort- og langsiktige spådommer. Motstand er lett å se i denne visningen, med prishandling som nå går inn i det enorme sammenbruddsgapet gjennom trekantstøtte. I mellomtiden har det brutte handelsgulvet fra 2016 til 2018 vært på linje med det synkende 200-dagers EMA og .786 retracement-nivået, noe som gir pålitelighet til en reverseringsanrop.

Det nøyaktige nivået på reverseringen vil være lærerikt, og kanskje gjøre det mulig for markedsaktører å måle intensiteten av motstand på de to store nivåene i de lave $30s og lave $40s. Potensielle ulemper er lettere å prognostisere fordi en ny tur til negative tall bare ikke er i kortene. Mer sannsynlig vil en multi-ukers tilbaketrekking undergrave 50-dagers EMA nær $30 og strekke seg inn i .618 retracement i midten av $20s før du finner forpliktet kjøpsinteresse.

Bunnlinjen

WTI-råoljekontrakten har nærmet seg stor motstand drevet av sammenbruddet i mars og kan snu i løpet av de neste én eller to ukene.

Offentliggjøring: Forfatteren hadde ingen posisjoner i de nevnte verdipapirene eller deres derivater på publiseringstidspunktet.