Snap-inntekter: Hva du skal se etter fra SNAP

Snap Inc. (SNAP) kommer etter et sterkt kvartal der det tiltrakk seg en rekke nye brukere og postet to kvartaler på rad med justert fortjeneste per aksje. Fortjenesten og økningen i brukere har mye å gjøre med at folk bruker mer tid på nettet midt i COVID-19-pandemien. Men etter hvert som oppsvinget fra pandemien avtar, må Snap finne nye måter å konkurrere om flere brukere og deres tid på.

Investorer vil følge med for å se om Snap er i stand til å registrere et tredje kvartal på rad med fortjeneste per aksje når selskapet rapporterer inntjening 22. april 2021 for Q1 FY 2021. De kan bli skuffet. Analytikere anslår at Snap vil rapportere et justert tap per aksje selv om inntektene øker i et robust tempo.

Investorer vil også være fokusert på Snaps daglige aktive brukere (DAU), en nøkkelmåling som indikerer størrelsen på selskapets totale brukerbase. Snap må utvide brukerbasen for å tiltrekke seg flere annonseinntekter fra annonsører. Analytikere forventer et sterkt kvartal med vekst i gjennomsnittlige DAU-er.

Aksjene i Snap har klart seg dramatisk bedre enn det bredere markedet det siste året. Etter å ha nådd et all-time high i slutten av februar, har imidlertid aksjen gitt tilbake noen av oppgangene. Snaps aksjer har gitt en totalavkastning på 355,1 % det siste året, godt over S&P 500s totalavkastning på 46,5 %.

Snap inntektshistorikk

Aksjen hoppet etter Snaps resultatrapport for fjerde kvartal 2020 i begynnelsen av februar, noe som bidro til oppover momentum som hadde samlet seg i løpet av forrige uke. Snap postet et andre kvartal på rad med positiv justert fortjeneste per aksje (EPS), som steg 208,3 % sammenlignet med kvartalet i fjor. Det var også bare tredje kvartal med lønnsomhet per aksje i minst de siste 12 kvartalene. Inntektene steg 62,5 %, det raskeste kvartalstakten på minst tre år.

Snaps aksjer fikk også et betydelig løft etter resultatrapporten for tredje kvartal 2020 i siste halvdel av oktober 2020. Selskapet rapporterte sitt første kvartal med lønnsomhet per aksje siden Q4 FY 2019, da inntektene steg 52,1%, det raskeste tempoet siden første kvartal av FY 2018. Snap sa at den ikke ga veiledning for fjerde kvartal på grunn av usikkerhet knyttet til pandemien.

Analytikere forventer ikke at Snap vil opprettholde sin siste lønnsomhetsrekke i Q1 FY 2021. De forventer et justert tap per aksje, men ikke så stort som i kvartalet i fjor. Inntektsveksten forventes å holde seg sterk, med en økning på 60,5 %. For hele året 2021 forventer analytikere at Snap vil legge ut sin første positive årlige justerte EPS på minst fire år. Årlig omsetning forventes å stige med 52,2 %, det raskeste tempoet på minst fire år.

Snap nøkkelstatistikk
Estimat for 1. kvartal 2021 (FY)	Q1 2020 (FY)	Q1 2019 (FY)
Justert fortjeneste per aksje ($)	-0.06	-0.08	-0.10
Inntekt ($M)	742.1	462.5	320.4
Gjennomsnittlig daglig aktive brukere (M)	275.6	229.0	190.0

^{Kilde: Synlig alfa}

Nøkkelberegningen

Som nevnt ovenfor, vil investorer også fokusere på Snaps DAU-er, som er definert som enhver registrert Snapchat-bruker som åpner Snapchat-appen minst én gang i løpet av en 24-timers periode. Gjennomsnittlige DAU-er for et bestemt kvartal beregnes ved å summere antall DAU-er på hver dag i det kvartalet og dele totalsummen med antall dager i kvartalet. Beregningen gir et øyeblikksbilde av størrelsen på Snaps totale brukerbase. Selskapet genererer størstedelen av inntektene gjennom å selge annonseplass til annonsører. Jo større brukerbase, desto mer attraktiv er Snaps plattform for potensielle annonsører. Men for å skape en attraktiv plattform for brukere, må Snap kontinuerlig investere i å tilby mer engasjerende funksjoner enn konkurrentene.

Snaps gjennomsnittlige DAU-er har steget 42,5 % de siste to årene til 265,0 millioner for hele FY 2020. Mye av denne veksten kom i fjor midt i pandemien, ettersom folk som hadde ly hjemme brukte mer tid på nett. I Q4 FY 2020 økte totale gjennomsnittlige DAU-er på et år-over-år (ÅÅÅ) tempo på 21,6 %, den raskeste på minst 12 kvartaler. Analytikere forventer nok et kvartal med robust vekst, men litt lavere enn i siste kvartal av FY 2020.

Men etter Q1 ser analytikere en dramatisk nedgang for Snap. De forventer at veksten i gjennomsnittlige DAU-er vil avta fra 21,6 % for hele året 2020 til bare 12,1 % i FY 2021, noe som vil markere det laveste årlige tempoet siden FY 2018.