Hvordan finner du nivået på EBIT der EPS ikke endres?

En av de primære verdivurdering beregninger som brukes av investorer for å vurdere en virksomhets verdi og finansiell stabilitet inntjening per aksje (EPS). EPS gjenspeiler et selskaps netto inntekt delt på antall vanlige utestående aksjer. EPS avhenger selvfølgelig stort sett av et selskap inntjening. For beregning av EPS, inntjening før renter og skatt (EBIT) brukes fordi det gjenspeiler mengden overskudd som gjenstår etter å ha regnskapsført de utgiftene som er nødvendige for å holde virksomheten i gang. EBIT blir også ofte referert til som driftsinntekter.

Forholdet mellom EBIT og EPS er som følger:

EPS = (EBIT - Gjeldsrente) x (1 - skattesats) - Foretrukket aksjeutbytte ÷ Antall utestående aksjer

Ved vurdering av den relative effektiviteten av pressmiddel mot egenkapitalfinansiering, selskaper ser etter nivået på EBIT der EPS forblir upåvirket, kalt EBIT-EPS break-even point. Denne beregningen bestemmer hvor mye ekstra inntekt som må genereres for å opprettholde en konstant EPS under forskjellige finansieringsplaner.

For å beregne EBIT-EPS-break-even-punktet, omorganiser EPS-formelen:

EBIT = (EPS x Antall utestående vanlige aksjer) + Foretrukket aksjeutbytte ÷ (1 - skattesats) + gjeldsrente

Anta for eksempel at et selskap genererer $ 150 000 i inntjening og finansieres helt av egenkapital i form av 10.000 vanlige aksjer. De bedriftsskatt satsen er 30%. Selskapets EPS er ($ 150,0000 - 0) x (1 - 0,3) + 0 /10 000, eller $ 10,50. Anta nå at selskapet tar et lån på $ 10.000 med en rente på 5% og selger ytterligere 10.000 aksjer. For å beregne nivået på EBIT der EPS forblir stabil, bare legg inn gjelden renter, nåværende EPS og oppdaterte aksjer utestående verdier og løse for EBIT: ($ 10,50 x 20 000) + 0 ÷ (1 - 0,3) + $ 500 = $ 300 500.

I henhold til denne finansieringsplanen må selskapet mer enn doble inntjeningen for å opprettholde en stabil EPS.