S&P 500 ETFer: Hva enhver investor bør vite

S&P 500 er sannsynligvis den mest nøyaktige kvantifisereren i amerikansk økonomi, og måler den kumulative flytejusterte markedsverdi av 500 av landets største selskaper. Mens andre referanseindekser bare måler aksjekurser, noe som kan være begrensende, har S&P 500 blitt hyllet som markedsstandarden som mange midler sammenlignes mot.

Med ankomsten av børshandlede midler på slutten av 1980 -tallet virket det helt naturlig å lage en ETF som består av forholdsmessige forhold mellom aksjene på S&P 500. Faktisk, den aller første ETF noensinne opprettet sporet S&P 500 på en slik måte. Selv om denne ETF raskt ble saksøkt fra eksistens, i 1993, Kapitalforvaltning selskapet State Street Global Advisors utviklet en tilsvarende ETF, Standard & Poor's Depositary Receipts (SPION).

Bedre kjent ved sitt arachnoid akronym, SPDR, det er det største og mest sterkt handlede ETF i verden, med en nettoformue på 374 milliarder dollar. Faktisk har SPDR skapt en hel familie av ETFer kjent som SPDR -fond, som hver fokuserer på en bestemt geografisk region eller markedssektor.

SPDR forklart

Siden debuten i 1993 har SPDR S&P 500 ETF (fremover “SPDR”) har kjøpt og solgt komponentene, avhengig av endringene i den underliggende S&P 500 -indeksen. Det betyr at SPDR må bytte ut et titalls komponenter i året, avhengig av den siste rangeringen av selskaper, for deretter å balansere på nytt. Noen av disse komponentene blir kjøpt ut av andre selskaper, og noen mister sin plass på S&P 500 ved ikke å oppfylle dens strenge kriterier. Når det skjer, selger State Street den utgående indekskomponenten (eller i det minste fjerner den fra SPDR -beholdningene) og erstatter den med den nye. Resultatet er en ETF som sporer S&P 500 nær perfeksjon.

Som den endelige S&P 500 ETF har SPDR inspirert et par etterlignere. Vanguard har sitt eget kopieringsfond S&P 500, fondet Vanguard S&P 500 ETF (VOO), det samme gjør iShares 'Core S&P 500 ETF (IVV). Med en nettoformue på henholdsvis over $ 753,4 milliarder og $ 286,9 milliarder, dominerer de sammen med SPDR dette markedet for midler som ikke nødvendigvis er lavrisiko, men som i det minste beveger seg i takt med aksjemarked som helhet.

Når det er sagt, bør en S&P ETF være like god som den neste, ikke sant? Hvis bare. Som nesten hver person som noen gang har bygget en formue vet, samler du rikdom ved å bruke mindre av den. Det bringer oss til utgiftsforhold.

Vær oppmerksom på utgiftsforholdet

State Street belaster et utgiftsforhold på 0,0945%, som er nesten trippel Vanguards 0,03%. iShares sammenlignbare ETF har en kostnadsandel på 0,03%. Det ser ut til å gjøre svaret åpenbart, hvis spørsmålet er "Hvilken S&P 500 ETF bør jeg kjøpe?" med de laveste gebyrene?

Hvis det bare var så enkelt. Enten det er i kraft av originalitet, størrelse eller en annen faktor, er SPDR -aksjer den desidert mest omsettede av noen S&P 500 ETF. De handler titalls ganger så ofte som Vanguard eller iShares S&P 500 ETF -aksjer, noe som gjør det lett for en potensiell selger å konvertere sine beholdninger til kontanter. Så igjen, a tynt handlet S&P 500 ETF handler fortsatt nær en million enheter om dagen. Du må kanskje vente noen timer for å være helt flytende, i stedet for noen få minutter. Med mindre du tror at du kanskje må betale et gissel -løsesum på et tidspunkt i nær fremtid, er det liten grunn til å bytte fra iShares og over i SPDR.

Videre er selv et 0,0945% utgiftsforhold forsvinnende lavt. Det er lett å finne verdipapirfond hvis utgiftsforhold er 20 ganger det tallet. Gitt sistnevnte kategori består av midler som krever en viss grad av aktiv ledelse, i motsetning til bare å spore aksjene som utgjør en indeks hvis komponenter er valgt av a tredjepart.

UIT Versus ETF

En annen viktigere forskjell mellom SPDR og de to andre S&P 500 ETFene er at den første er teknisk investeringsforening. Her kan det være en ulempe å være en tidlig mover; SPDR er bundet av en gammel juridisk struktur som ikke forutså opprettelsen av utallige ETFer. State Street må derfor beholde alle aksjene den kjøper i huset. Vanguards og iShares ’ S&P 500 ETFer er satt opp annerledes og har lov til å låne ut aksjene sine til andre selskaper og tjene samtidig renter.

Fem hundre aksjer i en portefølje betyr flere hundre utbytte betalinger også. I stedet for å levere utbyttet til investorer hele året, noe som ville være mer enn litt tungvint, holder SPDR utbetalingene i kontanter og deler dem ut ved utdeling. iShares gjeninvesterer utbyttet, noe som er fordelaktig i a oksemarked. I mellomtiden investerer Vanguard sine daglige penger i sine egne ultra-lavrisikoinvesteringskjøretøy.

Bunnlinjen

For de som avviser konseptet om å slå markedet, eller arbeidet det innebærer, er det fornuftig å investere i en S&P 500 ETF. Vær tålmodig, og du vil spore markedet notat-for-lapp. Best av alt, verdipapirforetakene har allerede utført oppgaven med å kjøpe riktige mengder av hver komponent i S&P 500, samlet dem i en enhet og gjorde dem tilgjengelige i små nok skiver slik at alle som ønsker et stykke kan kjøpe en. For de beskjedne utgiftsforholdene gitt, gitt at det ikke er noe bjørnemarked, er det et utmerket kupp.