Inverse ETFer kan løfte en fallende portefølje
Hvis du er interessert i å maksimere investeringsavkastningen uavhengig av markedsretning og sikring din portefølje mot markedsrisiko, omvendte ETFer tilby en praktisk måte å nå disse målene på.
ETFer generelt
Børshandlede midler (ETFer) ligner andre pakkede investeringsprodukter som verdipapirfond, men med flere overbevisende forskjeller. I likhet med aksjefond kan ETFer gi investorer en diversifisert portefølje av verdipapirer designet for å oppfylle et bredt spekter av investeringsmål. Andre egenskaper som tilgang til profesjonell investeringsforvaltning og eksponering for alternative aktivaklasser kan oppnås ved å bruke enten investeringsproduktet.
I motsetning til aksjefond handler ETFer på børser og blir kontinuerlig priset i sanntid, omtrent som egenkapital verdipapirer. ETFer er ideelle for å gi investorer tilgang til en rekke sofistikerte investeringsstrategier som ikke er tilgjengelige i porteføljer som bare er lange og andre strategisk tildelte investeringsprogrammer. Man kan tilsynelatende hevde at ETFer er langt bedre enn verdipapirfond i denne forbindelse. Dette skillet er betydelig og vil bli utforsket mer detaljert nedenfor.
I dag kan du finne utnyttet og omvendte ETFer knyttet til praktisk talt alle viktige brede referansemarkeder, makroøkonomisk sektor og de fleste viktige bransjegrupper.
Unike egenskaper ved inverse ETFer
Den første unike egenskapen til inverse ETFer er selvsagt: Inverse ETFer søker investering resultater som tilsvarer omvendt (motsatt) av referanseindeksen, eller indeksen, som de er assosiert. For eksempel ProShares Short QQQ ETF (PSQ) søker resultater som tilsvarer det inverse av ytelsen til Nasdaq 100 -indeksen. Hvis du regner med en nedgang i Nasdaq 100, ville du ganske enkelt kjøpe aksjer i PSQ.
En annen unik egenskap er bruken av derivat instrumenter. Børsnotert futures og opsjoner på terminkontrakter, bytter og terminsavtaler, og børsnoterte opsjoner på individuelle verdipapirer og verdipapirindekser brukes vanligvis. Investeringsrådgiveren for ETF vil handle eller investere i derivater som de tror vil levere ytelsen angitt av hver ETF ved hjelp av retningsbestemt, ikke-retningsbestemt, arbitrage, sikring og annet strategier.
Vanligvis investeres ikke investeringskapital i den juridiske tilliten som ligger til grunn for hver inverse ETF direkte i verdipapirene til den tilknyttede indeksens bestanddeler, i motsetning til langorienterte ETFer. Også eiendeler som ikke er investert i derivater eller verdipapirer, investeres ofte i kortsiktig gjeld og/eller pengemarkedsinstrumenter. Avkastningen knyttet til disse gjeldsinstrumentene bidrar til porteføljens totale avkastning og kan brukes som sikkerhet (margin) for åpne derivatposisjoner.
En rekke inverse ETFer søker å levere avkastning som er multiplier av referanseindeksen eller referanseindeksens inverse. For eksempel ProShares UltraShort Russell2000 (TWM) søker å levere en avkastning som tilsvarer det dobbelte av det inverse av Russell 2000 Index. Disse midlene oppnår dette målet ved å implementere en rekke komplekse investeringsstrategier, som ofte involverer innflytelse.
Innflytelse kan være en fordel eller en ulempe, avhengig av perspektivet ditt. Innflytelse i inverse ETFer innebærer å låne investeringskapital til investeringer eller spekulativ posisjoner som er ganske små i forhold til posisjonens generelle eksponering for svingninger i pris og potensial for store avkastninger. Disse teknikkene regnes som aggressive og er ikke egnet for alle investorer.
Fordeler med inverse ETFer
Å investere i inverse ETFer er ganske enkelt. Hvis du er bearish på et bestemt marked, sektor eller bransje, kjøper du ganske enkelt aksjer i den tilsvarende ETF. For å gå ut av posisjonen når du tror nedgangen har løpt sin gang, bare legg inn en bestilling for å selge. Investorer må åpenbart fortsatt ha rett i markedsprognosen for å tjene penger. Hvis markedet beveger seg mot deg, vil disse aksjene falle i pris.
Fordi du kjøper i påvente av en nedtur og ikke selger noe kort (rådgiveren for ETF gjør det på dine vegne), en margin konto er ikke obligatorisk. Selger aksjer kort innebærer å låne fra megleren din på margin. Kostnader forbundet med å selge kort unngås derfor. Vellykket short selling krever mye dyktighet og erfaring. Kort belegg stevner kan dukke opp fra ingenting og raskt slette lønnsomme korte posisjoner.
Med omvendt ETF trenger ikke investorer å åpne futures og/eller opsjonskonti. De fleste meglerfirmaer vil ikke tillate investorer å engasjere seg i komplekse investeringsstrategier som involverer futures og opsjoner med mindre investor kan demonstrere kunnskap og erfaring som er nødvendig for å forstå risikoen som ligger i disse strategiene og instrumenter. Fordi futures og alternativer er begrenset i varighet og raskt tærer på prisen når du nærmer deg utløp, kan du ha rett på markedssamtalen, men likevel ende opp med å miste hele eller mesteparten av din investeringskapital. Takket være spredningen av inverse ETFer, er ikke mindre erfarne investorer utelukket fra å få eksponering for disse strategiene.
Inverse ETFer gir også tilgang til profesjonell investeringsforvaltning. Det er ekstremt vanskelig å lykkes med å handle alternativer, futures, selge korte eller spekulere i finansmarkedene. Gjennom disse midlene kan investorer få eksponering for en rekke sofistikerte handelsstrategier og delegere en del av investeringsforvaltningsansvaret til investeringsrådgiveren som fører tilsyn ETF.
Risiko for inverse ETFer
De to hovedrisikoen ved omvendte ETFer er ansvar og ansvar.
Pressmiddel: Fordi handelsderivater innebærer margin og skaper innflytelse, kan visse uønskede situasjoner oppstå. Leveraged futures -posisjoner kan og kan svinge dramatisk i pris. Disse ville prissvingningene kan føre til ineffektive markeder, noe som resulterer i unøyaktige priser i ETF -porteføljen. Dette kan til slutt føre til ETF -aksjekurser som ikke er nøyaktig korrelert med den underliggende referanseindeksen. I tillegg kan invers ETF -investeringsytelse til slutt forsinke ytelsen generert av investeringer i underliggende verdipapirer og derivater direkte. Under disse omstendighetene kan invers ETF-investering generelt resultere i lavere enn forventet avkastning. Hvis disse instrumentene er en integrert del av din samlede investeringsstrategi, lavere enn forventet avkastning kan hindre din evne til å nå målene som ble satt ved starten av din økonomiske plan.
Kapitalforvaltningsansvar: Investering i omvendt ETF fritar ikke en investor for plikten til å ta informerte investeringsbeslutninger. Beslutningen om når man skal gå inn og ut av markeder, sektorer og bransjer må tas på investorens porteføljenivå. Det betyr at du eller din økonomiske rådgiver vil bære det ansvaret. Hvis du kjøper en invers ETF og markedet knyttet til fondet ditt stiger, vil du tape penger. Hvis fondet er utnyttet, kan du oppleve dramatiske tap. Markedsnedgang og bjørnemarkeder er helt annerledes enn stigende markeder. Du og/eller din rådgiver bør være i stand til å ta investeringsbeslutninger i tide og implementere riktige risikostyringsteknikker.
Investeringsmål ved bruk av inverse ETFer
Inverse ETF -er kan brukes til å åpne spekulative posisjoner i markeder, sektorer eller bransjer - eller de kan brukes i sammenheng med en investeringsportefølje. De er ideelle for strategier designet for å forbedre ytelsen til en strategisk tildelt portefølje som vanligvis er designet for å oppnå et bestemt mål (akkumulering for pensjon, veldedige gaver, etc.) i stedet for å utkonkurrere marked. Brukt med langorienterte strategier som finnes i konvensjonelle ETFer og aksjefond, kan inverse ETFer øke avkastningen ved å senke den samlede porteføljens korrelasjon til de tradisjonelle kapitalmarkedene. Denne tilnærmingen reduserer faktisk den totale risikoen for porteføljen og gir høyere risikojustert avkastning.
Inverse ETF -er kan også brukes til å sikre en porteføljes eksponering mot markedsrisiko. En porteføljeforvalter kan enkelt kjøpe inverse ETF -aksjer i stedet for å avvikle individuelle verdipapirer eller "holde og håpe", som begge kan være smertefulle og kostbare.