Hva er noen eksempler på foretrukket aksje, og hvorfor utsteder selskaper det?

Det er flere grunner til at et selskap velger å tilby foretrukket aksje, som alle knytter seg til de økonomiske fordelene det gir. Selskaper som tilbyr foretrukket aksje inkluderer Bank of America (BAC), Georgia Power Company (GPJA) og MetLife (MET).  

Foretrukket aksje får navnet sitt fra det faktum at det bærer et høyere privilegium med nesten alle tiltak i forhold til et selskap felles aksje. Foretrukne aksjeeiere betales før vanlige aksjer aksjonærer i tilfelle selskapets avvikling. Foretrukne aksjeeiere har et fast utbytte som, selv om det ikke er absolutt garantert, likevel anses som en forpliktelse selskapet må betale. Foretrukne aksjonærer må få betalt sitt forfalte utbytte før selskapet kan dele ut utbytte til vanlige aksjeeiere. Foretrukket lager selges til a pålydende og betalte et vanlig utbytte som er en prosentandel av pari. Foretrukne aksjeeiere har vanligvis ikke stemmerettigheter som vanlige aksjeeiere gjør, men de kan få særlige stemmerettigheter.

Foretrukket aksje gir et enklere middel til å skaffe betydelig kapital enn salg av vanlige aksjer. Pålydende som selskaper tilbyr foretrukne aksjer til, er ofte betydelig høyere enn den vanlige aksjekursen. På grunn av skattefordeler i forhold til

private investorer, institusjoner er mer typisk kjøpere av foretrukket aksje enn individuelle investorer, og større kapital tilgjengelig for institusjoner gjør dem i stand til å kjøpe store blokker av foretrukne lager. Dette gjør at selskapet lettere kan skaffe seg en betydelig mengde egenkapital fra hvert aksjesalg. Bedrifter tilbyr ofte foretrukne aksjer før de tilbyr aksjer, når selskapet ikke har gjort det ennå nådd et suksessnivå som ville gjøre det tilstrekkelig attraktivt for et stort antall butikker investorer. Salget av foretrukne aksjer gir deretter selskapet den nødvendige kapitalen for vekst.

Foretrukket aksje gir også selskapene en viss økonomisk fleksibilitet. Utbytte til foretrukne aksjonærer kan utsettes for en tid hvis selskapet skulle oppleve noe uventet kontantstrøm problemer. Utsatt utbytte anses i hovedsak å være skyldig foretrukne aksjeeiere, som skal betales på et tidspunkt i fremtiden, men utsettelsen kan være kritisk for å hjelpe et selskap å bygge bro over gapet over en finansiell periode vanskelighet. Dette er en måte hvor foretrukket aksje skilles fra obligasjoner, siden et selskap som ikke betaler rentebetalingen på en obligasjon vanligvis vil bli ansett å være i misligholde og derfor risikere konkurser.

Karakteren til foretrukket aksje gir et annet motiv for selskaper å utstede den. Med sitt faste faste utbytte ligner foretrukket aksje obligasjoner med vanlige rentebetalinger. I likhet med obligasjoner er foretrukket aksje vurdert av kredittbyråer. I motsetning til obligasjoner som er klassifisert som gjeld, anses imidlertid foretrukket aksje som en egenkapital. Å utstede foretrukne aksjer gir et selskap midler til å skaffe kapital uten å øke selskapets samlede nivå på utestående gjeld. Dette bidrar til å beholde selskapets gjeld til egenkapital (D/E) -forhold, en viktig pressmiddel mål for investorer og analytikere, på et lavere, mer attraktivt nivå.

Foretrukket aksje brukes noen ganger av selskaper som en overtakelse forsvar ved å tildele veldig høyt likvidasjonsverdi for foretrukne aksjer som må nedbetales hvis selskapet overtas.