Hva er langsiktig utsikt for metall- og gruvesektoren?
Gullprisene får mest oppmerksomhet, men gull er faktisk bare en liten del av metall- og gruvesektoren. Kategorien inkluderer edelmetallene gull, platina og sølv, pluss industrimetaller stål, kobber og aluminium. Mineralbrytning innebærer utvinning av kull, skifer, kalkstein, kritt, stein, potash, grus og leire samt edle edelstener som diamanter.
Gull og sølv vil fortsette å fungere som motsykliske hekker og blir sett på som trygge havner i nedgangstider, inflasjon eller usikker pengepolitikk.
Det er ikke å si at gullprisene ikke vil fortsette å ha sine oppturer og nedturer.
De fleste andre komponentene i denne sektoren er underlagt kreftene i markedets etterspørsel, knapphet på ressurser og produktinnovasjon.
- Gullprisene hadde et godt år i 2020, men Verdensbanken forventer at de vil falle gjennom 2030, utelukkende den økonomiske nedgangen som forårsaker en investorflytur til denne trygge havnen.
- Industrielle metaller og gruveprodukter som kobber og sink forventes å stige moderat gjennom 2030.
- Blant edle metaller er det bare platina som blir sett på som verdiøkning i nær fremtid. Det er både vakkert og nyttig.
Hva skjer med gullpriser
Gull hadde et godt år under COVID-19-pandemien 2020, hvor prisen steg mer enn 25% i fjor til 1 740 dollar per unse. Det beviste sin verdi som en trygg havn igjen.
Det varer kanskje ikke. I sin prognose for verdens råvarepriser ser Verdensbanken at gullprisene faller jevnt fra år til år og rammer 1.181 dollar i 2030.
Framskrivningen er basert på en antagelse om at en global økonomisk oppgang kan forventes etter pandemien, noe som gir investorer mange valgmuligheter og et redusert ønske om sikkerhet.
Verdensbanken har et mer positivt syn på andre næringer i metall- og gruvesektoren, fra aluminium og kobber til platina.
Utsikter for metaller og gruvedrift
Råvarepriser kom seg generelt tilbake fra pandemienivået i første kvartal 2021 og kan forventes å forbli ganske stabilt resten av året, ifølge en analyse fra verden Bank.
Rapporten konkluderer med at det planlagte store infrastrukturprogrammet i USA er stort nok til å støtte prisene på noen metaller, inkludert aluminium, kobber og jernmalm. Den globale overgangen til ren energi blir også sett på som drivende etterspørsel etter metaller som brukes i batterier.
Verdensbankens prognose ser en jevn, men ikke spektakulær prisvekst gjennom 2030 for industrimetaller og mineraler, inkludert aluminium, kobber, bly, nikkel, tinn og sink. I denne undersektoren for metaller og gruvedrift forventes det bare jernmalm å falle i pris.
Edle og industrielle metaller
I edle metaller blir sølv, så vel som gull, sett på som fallende i pris gjennom 2030, mens platina forventes å øke. Spesielt strekker platina seg til både dekorative og industrielle kategorier. Den brukes til å lage medisinske og laboratorieinstrumenter, blant andre produkter.
Industrielle metaller, som kobber og stål, vil fortsatt være knyttet til økonomisk vekst i Kina og India, selv med det store amerikanske infrastrukturprogrammet nevnt ovenfor. Faktisk er flere av de beste globale gruveselskapene majoritetseide i Kina, India eller Brasil. Deres innflytelse på råvaremetall og gruvebørser bør være betydelig.
Metall- og gruvesektoren er ikke dominert av amerikanske selskaper. Faktisk er verdens fem beste med hovedkontor i utlandet.
Langtidsutsikter for metaller og gruveselskaper
To motstridende krefter spiller inn i gruve- og metalsektoren: ressursknapphet og produktinnovasjon. Legg til det usikkerheten i midten av 2021 for utvinningshastigheten etter COVID-19-pandemien, og du har et alvorlig vanskelig sett med variabler å forutsi om bransjen og dens aktører.
De samme kreftene konkurrerer på ethvert marked for naturressurser. Etter hvert som ressursinnskudd minker, øker kostnadene, og kapitalbehovet i bransjen stiger tilsvarende.
Det får prisene til å stige. Inntil et nytt produkt, teknikk, teknologi eller forbrukertrend til slutt endrer metall- og gruvedrift. Når det gjør det, vil noen selskaper tilpasse seg bedre enn andre og vil innse større marginer for produktene sine.
Sektorspesifikke problemer
Gruveselskaper må også kjempe med miljøforskrifter, som sannsynligvis vil bli strengere i fremtiden. Høyere avgifter vil føre til at noen reduserer eller stopper produksjonen. Noen selskaper, land og regioner vil tilpasse seg disse forholdene bedre enn andre.
Mining Global Market Report, utgitt i 2021, anslår at det globale gruvemarkedet vokser fra 1 641,67 milliarder dollar i 2020 til 1 845,55 milliarder dollar i 2021 og 2 427,85 milliarder dollar i 2025.
Vær oppmerksom på at dette ikke er en industrisektor dominert av USA. De fem beste aktørene i verden er Glencore, basert i Sveits; BHP, et australsk selskap; Rio Tinto, med hovedkontor i London; Vale, med base i Brasil, og Jiangxi Copper, et kinesisk firma.