Inkremental Value At Risk Definisjon

Hva er inkrementell verdi i fare?

Trinnvis verdi i fare (inkrementell VaR) er mengden usikkerhet som er lagt til eller trukket fra en portefølje ved å kjøpe eller selge en investering. Investorer bruker inkrementell verdi i fare for å avgjøre om en bestemt investering bør foretas, gitt dens sannsynlige innvirkning på potensielle porteføljetap.

Ideen om inkrementell verdi i fare ble utviklet av Kevin Dowd i sin bok fra 1999, "Beyond Value at Risk: The New Science of Risk Management. "Inkrementell VaR er nært knyttet til, men er forskjellig fra, marginal VaR.

Forstå inkrementell verdi i fare

Inkrementell verdi ved risiko er basert på verdien ved risikomåling (VaR), som prøver å beregne sannsynligvis det verste tilfellet for en portefølje som helhet i en gitt tidsramme. Hele verdien ved risikomåling forteller analytikeren hvor mye hele portefølje kan falle hvis bjørnesaken kommer ut. Verdi i fare tar hensyn til en tidsramme, a selvtillitsnivå, og et tapbeløp eller en prosentandel.

Verdi for risiko beregnes enten ved å bruke den historiske metoden, som ser på historisk avkastning for å forutsi fremtiden atferd, varians-kovarians-metoden, som ser på gjennomsnittlig eller forventet avkastning på investeringen og standarden avvik, eller Monte Carlo -simulering, der en modell er utviklet for fremtidig kursavkastning og hypotetiske forsøk kjøres gjentatte ganger gjennom modellen.

Beregning av inkrementell verdi i fare

Inkrementell verdi ved risiko ser bare på en investering individuelt og analyserer hvor mye tillegg av den ene investeringen til den totale porteføljen kan føre til at porteføljen stiger eller faller i verdi. Det er en presis måling, i motsetning til marginalverdi ved risiko, som er et estimat av den samme informasjonen. For å beregne den inkrementelle verdien ved risiko, må en investor kjenne porteføljens standardavvik, porteføljens avkastning, og den aktuelle eiendelen avkastning og porteføljeandel.

Bruk av inkrementell verdi i fare

For eksempel, hvis du beregner at den inkrementelle verdien med risiko for sikkerhet ABC er positiv, kan du enten legge ABC til din portefølje, eller hvis du allerede har den, vil du øke porteføljens ved å øke hvor mange aksjer du eier av ABC i porteføljen din samlet VaR. På samme måte, hvis du beregner VaR for sikkerhet XYZ og den er negativ, vil det å legge den til porteføljen din eller øke beholdningen din redusere den totale porteføljens VaR. Den samme ideen gjelder, og den samme beregningen kan brukes hvis du vurderer å fjerne en bestemt sikkerhet fra porteføljen din.

Marginal VaR vs. Inkrementell VaR

Den inkrementelle VaR er noen ganger forvekslet med den marginale VaR. Inkrementell VaR forteller deg den nøyaktige risikomengden en posisjon legger til eller trekker fra hele porteføljen, mens marginal VaR bare er et estimat av endringen i den totale risikomengden. Inkrementell VaR er dermed en mer presis måling, i motsetning til marginalverdi ved risiko, som er en estimering som hovedsakelig bruker den samme informasjonen.

For å beregne den inkrementelle verdien ved risiko, må en investor kjenne porteføljens standard avvik, porteføljens avkastning, og eiendelens aktuelle avkastning og portefølje dele.