Hva er et prismultipel?

Hva er et prismultipel?

En pris multiplum er ethvert forhold som bruker aksjekurs i et selskap i forbindelse med en bestemt finansiell beregning per aksje for et øyeblikksbilde av verdsettelsen. Aksjekursen deles vanligvis med en valgt per-aksje-beregning for å danne et forhold. Prismultipler gjør det mulig for investorer å vurdere markedsverdien av selskapets aksje i forhold til en fundamental metrisk, for eksempel inntjening, kontantstrøm eller bokført verdi.

Forstå prismultipler

En prismultiple gir investorer en mulighet til å gjøre en enkel verdivurdering

av et selskap. Prismultipler forstås av investorer rundt om i verden og godtas som standard av alle interesserte parter i en aksje.

Investorer uttrykker vanligvis et pris-multipl-forhold i følgende format: Price multiple = aksjekurs / per aksje-beregning.

Telleren i forholdet er aksjekursen, som er prisen en enkelt aksje av selskapets aksje selger for på et bestemt tidspunkt. Et selskaps aksjekurs bestemmes enkelt ved å se på et kursdiagram for selskapets aksje.

Nevneren er beregningen per aksje som brukes for den spesifikke beregningen av flere kurs. Beregningen måler et aspekt av selskapets ytelse. Investorer kan beregne disse beregningene ved å bruke data fra et selskap finansregnskap eller ved å finne beregningene som en del av selskapets historiske data på et meglersted.

Typer prismultipler

Forholdsanalyse hjelper investorer med å bestemme selskapets økonomiske helse ved å evaluere hvordan et selskap presterer over tid. Prismultipler avslører innsikt for investorer som hjelper dem med å sammenligne forskjellige selskaper som potensielle investeringsmuligheter. Noen vanlige prismultipler er pris til inntjening (P/E) -forhold, pris-til-frem-fortjeneste (fremover P/E), pris til bok (P/B) -forhold og pris-til-salg (P/S) -forhold.

Investorer og analytikere bruker noen forhold for å forutsi inntjening og fremtidig ytelse. Andre forhold inkluderer pris til håndgripelig bok (P/TBV), pris-til-kontantstrøm (P/CF), pris-til-EBITDA (P/EBITDA) og pris-til-fri kontantstrøm (P/FCF). Disse prismultipler er enkle å beregne på overflaten, men investorer må passe på å analysere komponentene i nevneren for å sikre at tallene er nøyaktige.

Fordeler med prismultipler

Kursmultipler tjener et viktig formål med å gi et statisk og fremoverblikk i aksjens verdsettelse. Multipler brukes til å sammenligne nåværende og fremtidige (prognostiserte) verdsettelsesmultipler av et selskap med sine historiske tall og med sine likemenn.

Prismultipler kan hjelpe investorer med å avgjøre om en aksje er overvurdert, undervurdert eller ganske verdsatt. Disse forholdene appellerer til investorer fordi de generelt er enkle å forstå og bruke. Prismultipler hjelper investorer med å finne ut hva en aksje kjøper når det gjelder et mål på verdi, for eksempel kontantstrøm eller inntjening.

Spesielle hensyn

Investorer bør bare bruke prismultipler som er relevante for en gitt bransje. Et P/E-forhold ville være et hensiktsmessig verdsettelsesmål for et teknologiselskap, men ikke nødvendigvis for et kapitalintensivt forsyningsselskap som tar en betydelig avskrivning på inntjeningen. I dette tilfellet vil gebyret for ikke-kontanter senkes generelle aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP) inntjening og dermed redusere fortjeneste per aksje (EPS), noe som kan føre til et falskt inntrykk av selskapets verdsettelse. Noen ganger blir P/E kastet ut av vinduet.

For eksempel kan ikke-eiere av Amazon-aksjer som har lett etter en rimelig P/E i årevis komme til erkjennelsen av at P/E -multiplumet, eller mangel på det, i Amazons tilfelle ikke har hatt noen betydning jota. Det kan hende i fremtiden, men eiere av Amazon -aksjer som har ignorert denne prisen er klare vinnere.

Hvor finner jeg prismultipler

De fleste finansnettsteder viser grunnprismultipler som P/E, P/B eller P/S. Forholdene beregnes vanligvis på a etterfølgende tolv måneder (TTM) eller siste kalenderperiode. For den mer seriøse investoren kan håndberegninger av multipler som er relevante for en bestemt bransje utføres med data levert av selskaper i deres finansielle rapporter.