Investering i sykliske aksjer: Fordeler og ulemper

Investering i sykliske aksjer: En oversikt

Tenk deg å være på et pariserhjul: det ene minuttet er du på toppen av verden, det neste er du på bunnen (og ivrig etter å dra opp igjen). Investerer i sykliske selskaper er omtrent det samme. Tiden det tar å gå opp og ned - også kjent som en konjunktur- kan vare år.

Å identifisere disse selskapene er ganske enkelt. De eksisterer ofte i bransjelinjer. Bilprodusenter, flyselskaper, møbler, stål, papir, tunge maskiner, hoteller og dyre restauranter er noen eksempler på sykliske selskaper. Fortjeneste og Del priser av sykliske selskaper har en tendens til å følge opp- og nedturene i økonomien; det er derfor de kalles sykliske. Når økonomien blomstrer, har salg av varer - som biler, flybilletter og fine viner - en tendens til å trives. På den annen side er sykliske aksjer utsatt for å lide økonomiske nedgangstider.

Fordelene ved å investere i sykliske aksjer

Før du velger en syklisk aksje, er det fornuftig å velge en bransje som skal sprette. I den bransjen, velg selskaper som ser spesielt attraktive ut. De største selskapene er ofte de sikreste. Mindre selskaper har større risiko, men de kan også gi den mest imponerende avkastningen.

Gitt økonomiens opp-og-ned-karakter-og dermed konjunkturelle aksjer-krever vellykket syklisk investering nøye timing. Det er mulig å tjene mye penger hvis du tar deg tid inn i disse aksjene i bunnen av en nedgangssyklus like før en oppgang.

Når lønner det seg å kjøpe sykliske aksjer? Å forutsi et oppsving kan være vanskelig - spesielt siden mange sykliske aksjer begynner å gå bra mange måneder før økonomien kommer ut av lavkonjunktur. Å kjøpe krever forskning og mot. På toppen av det må investorer få timingen perfekt.

Ulempene med å investere i sykliske aksjer

Selv om det er mulig å tjene mye penger hvis du tar deg tid inn i disse aksjene nederst i en ned -syklus rett foran en oppgang kan investorer også tape betydelige beløp hvis de kjøper på feil punkt i syklus.

Sykliske reagerer mer voldsomt enn vekstaksjer på økonomiske endringer. De kan lide enorme tap under alvorlige lavkonjunkturer og kan ha vanskelig for å overleve til neste bom. Men når ting begynner å endre seg til det bedre, kan dramatiske svingninger fra tap til fortjeneste ofte langt overgå forventningene. Ytelsen kan til og med overgå vekstaksjer med stor margin.

Alle selskaper gjør det bedre når økonomien vokser, men bra vekstselskaper, selv under de verste handelsforholdene, klarer det fortsatt å gi økt fortjeneste per aksje år etter år. I en nedtur kan veksten for disse selskapene være tregere enn deres langsiktige gjennomsnitt, men det vil fortsatt være en varig egenskap.

Strategier for investering i sykliske aksjer

Faller renter er vanligvis en nøkkelfaktor bak suksessen til sykliske aksjer. Siden fallende renter normalt stimulerer økonomien, klarer sykliske aksjer seg best når rentene faller. Motsatt, i tider med stigende renter, sykliske aksjer går dårlig. Men det er viktig å huske på at det første året med fallende renter kanskje ikke er riktig tidspunkt å kjøpe. Investorer vil vanligvis ha lykke til å kjøpe det siste året med fallende renter, like før de begynner å stige igjen. Dette er når sykliske aksjer har en tendens til å prestere bedre vekstaksjer.

Mange investorer ser etter selskaper med lav P/E multipler. Imidlertid kan det hende at denne strategien ikke fungerer bra når du investerer i sykliske aksjer. Inntektene fra sykliske aksjer svinger for mye til å gjøre P/E til et meningsfylt mål; Dessuten kan sykliske aksjer med lave P/E -multipler ofte vise seg å være en farlig investering. En høy P/E markerer normalt bunnen av syklusen, mens et lavt multiplum ofte signaliserer slutten på en oppgang.

For å investere i sykliske aksjer, pris-til-bok-multipler er bedre å bruke enn P/E. Priser med rabatt til bokført verdi gi et oppmuntrende tegn på fremtidig bedring. Men når utvinningen allerede er godt i gang, henter disse aksjene vanligvis flere ganger bokført verdi.

Insider kjøp gir uten tvil det sterkeste signalet å kjøpe. Hvis et selskap er på bunnen av sin syklus, vil styremedlemmer og toppledelse ved å kjøpe aksjer vise sin tillit til at selskapet er i full gang.

Til slutt, hold godt øye med selskapets balanse. En sterk kontanter kan være veldig viktig, spesielt for investorer som kjøper utvinningsaksjer helt i bunnen, hvor økonomiske tilstander er fremdeles fattige. Selskapet hadde rikelig med penger gir disse investorene mer tid til å bekrefte om deres strategiske visdom var klok.

Bunnlinjen

Ikke stol på sykliske for langsiktig gevinst. Hvis de økonomiske utsiktene virker dystre, bør investorene være klare til å losse sykliske aksjer før disse aksjene faller og ender tilbake der de startet. Investorer som sitter fast med sykliske under en lavkonjunktur, må kanskje vente i fem, 10 eller til og med 15 år før disse aksjene kommer tilbake til verdien de en gang hadde. Sykliske gjør seg elendig kjøp-og-behold investeringer.