Vi presenterer Pink Sheets: The OTC Market

Rosa ark er et over-the-counter (OTC) marked som henger sammen megler-forhandlere elektronisk. Det er ingen handelsgulv, og tilbudene gjøres også elektronisk. Siden det ikke er noen sentral handelsgulv eller børs som New York Stock Exchange (NYSE), den rosa arknoterte selskaper har ikke de samme kriteriene som selskapene som er notert på nasjonal aksje utvekslinger. Mange aksjer notert på de rosa arkene er lave priser krone aksjer som handler for under $ 5 per aksje.

Rosa ark fikk navnet sitt fordi de originale rosa arkene som viser aksjene faktisk ble skrevet ut og distribuert på rosa papirstykker. Handel over disken (OTC) refererer til prosessen med hvordan verdipapirer notert på de rosa arkene handles gjennom et meglerforhandlernettverk.

Oppføringskrav

Rosa noterte selskaper har ingen krav til å være oppført. Alt et selskap trenger å gjøre for å bli oppført på de rosa arkene, er å sende inn elektronisk skjema 211, som leveres av Finansindustriens tilsynsmyndighet (FINRA). Vanligvis gjøres dette på vegne av et selskap av en market maker.

Skjemaet ber om gjeldende økonomisk informasjon. Jo mer villig et selskap er til å vise sitt regnskap, jo lettere er det for en meglerforhandler å oppgi en pris for det selskapet. Noen selskaper vil gjøre det lettere og andre ikke. De er ikke forpliktet til å gjøre det, og på grunn av dette er åpenhet ikke sammenlignbar med finansiell informasjon for børsnoterte selskaper.

Rosa noterte selskaper er vanligvis veldig små, tett holdt, og kan også være det tynt handlet. Den vanskeligste delen om de rosa arklistede selskapene er at mange av dem ikke engang sender årlige eller periodiske rapporter til Securities & Exchange Commission (SEC). Disse SEC arkiver gi verdifull informasjon som hjelper finansfolk og investorer med å ta beslutninger når de vurderer et selskap som en potensiell investering. Uten denne informasjonen kan det være svært vanskelig - om ikke nesten umulig - for en gjennomsnittlig investor å få reell informasjon om disse selskapene.

OTCBB versus rosa ark

Du har kanskje sett begrepet "OTCBB"på en aksjekurs, som står for over-the-counter oppslagstavle. OTCBB er en tilbudstjeneste som også viser verdipapirer uten resept. De rosa arkene er et privateid selskap, mens FINRA tilbyr OTCBB -tjenesten.

Den andre forskjellen mellom de rosa arkene og OTCBB er at det er strengere standarder for OTCBB. OTCBB -utstedere må registrere seg hos SEC. I denne artikkelen vil vi bare diskutere tilbudssystemet for rosa ark.

Fordeler med de rosa arkene

Den største fordelen med å handle rosa ark er at de er veldig billige per aksje - noen koster enda mindre enn $ 1. På grunn av dette kan selv ørebevegelser bety en god avkastning for en investor på grunn av den høyere volatilitet nivåer.

En annen fordel er å finne et en gang sterkt selskap som senere har blitt slått ned. Hvis et selskap en gang var notert på en større børs som NYSE, men har vært det avnotert fordi det ikke lenger oppfyller visse krav, kan en investor kjøpe aksjer i det selskapet med håp om at det kan gjøre et comeback. Vanligvis blir et selskap fjernet på grunn av en stor finansiell hendelse som gjør selskapets fremtid dyster.

Å være tidlig ute til en fest er kanskje ikke hip, men å være tidlig ute med en stigende aksje er absolutt det. Når det gjelder selskaper notert i rosa ark, kan du investere i et lite selskap som kanskje ikke er nasjonalt kjent. Investering i dette selskapet kan være ganske lønnsomt hvis det fortsetter å vokse; det kan til og med ende opp på en stor børs i fremtiden.

En annen fordel med rosa arkfirmaer er introduksjonen av a klassifisering eller tier -system for differensiering av aksjer. Disse nivåene gjør det lettere å styre unna selskapene med høyere risiko som er oppført på markedet for rosa ark.

Ulemper med de rosa arkene

Man bør ikke glemme at det er mange ulemper for investorer å vurdere også. Først og fremst er begrenset informasjon. Rosa noterte selskaper trenger ikke å rapportere informasjon til investorer. Dette kan gjøre det vanskelig å vite hva du kjøper og hvordan selskapet gjør det over tid.

Tynt handlede selskaper er en annen ulempe. Visst, du kan kjøpe 1000 aksjer i neste Microsoft, men hva om du hadde et godt overskudd og vil selge? Når en aksje er tynt handlet, er sjansen for å komme seg ut uten å presse prisen ned. Uansett hva markedet er, hvis du ikke finner en kjøper, kommer du ikke ut av posisjonen din, og dette er en enda vanskeligere situasjon når det gjelder selskaper som er børsnoterte på rosa ark. Bud-spør-oppslag er svært høye, og høye bud-ask-spreads kan gjøre det vanskelig å starte en posisjon i aksjen.

Investorer må også være klar over at disse selskapene vanligvis ikke dekkes av analytikere. Hvis du leser eller ser på finansielle medier, dekker de sjelden (om noen gang) et selskap som ikke er notert på en større børs. Dette krever mye mer due diligence fra investorens side for å finne informasjon. Selvfølgelig kan denne informasjonen være verdt til slutt.

The Pink Sheets Tier System

Det rosa arksystemet har nå markedsnivåer for å liste selskapene etter deres "fare" eller risikonivå. Nivåene lar investorer raskt få en ide om hva slags selskap de kjøper.

Trusted Tier

Den første delen inneholder både internasjonale og amerikanske selskaper som OTC-markedet for rosa ark har ansett som pålitelig og mer investorvennlig.

• Internasjonal Premier QX. Disse selskapene er basert utenlands og er notert på en internasjonal børs, men de oppfyller fortsatt de økonomiske kravene i NYSE Worldwide Listing Standards. Disse selskapene etablerer en uavhengig revisjon og gi umiddelbar sertifisering av administrerende direktør (CEO) for manglende overholdelse av selskapsstyring. Disse selskapene, mens de er notert i et annet land på en annen børs, gir fortsatt en skriftlig og oppdatert melding til NYSE om deres praksis for eierstyring og selskapsledelse.
• Premiere QX. Dette er selskaper notert i USA som oppfyller Nasdaq's Capital Market fortsatte noteringsstandarder. Disse selskapene kan eller ikke rapportere til SEC, men de følger fortsatt alle retningslinjene som er oppført av Nasdaq.

Gjennomsiktig nivå

Lavere enn det klarerte nivået, består denne av følgende:

• Rosa sitat OTCBB. Disse selskapene er oppført i både det rosa arksystemet og OTCBB. Hovedtyngden av alle OTC-aksjer vil bli notert på to måter. OTCBB krever at disse selskapene rapporterer til SEC ofte.
• Bare OTCBB. Dette er åpenbart, ettersom dette er selskaper som bare er notert på OTCBB -markedet.
• Gjeldende informasjon. Dette er selskaper som gir informasjon til enten SEC eller OTC Disclosure and News Service. Denne informasjonen er ikke mer enn seks måneder gammel. For at selskaper skal bo på dette nivået og ikke flyttes ned, må de ha arkivert kvartalsvis eller årlig rapport innen 75 dager etter at siste kvartal er avsluttet. OTC -markedet for rosa ark vil bekrefte at informasjonen er lagt ut.

Distressed Tier

Ikke for svake hjerter, selskaper som faller i denne tier vil alle bli oppført under "Begrenset informasjon". Dette er selskaper som oppfyller ett av følgende kriterier:

• De har informasjon som er tilgjengelig for allmennheten, men som er eldre enn seks måneder og vanligvis ikke samsvarer med de rosa arkene OTC-markedsretningslinjer.
• De har meldt seg til SEC, men har ikke oppdatert informasjonen sin.
• De har arkivert informasjon til OTC Disclosure and News Service. De må minst ha et balanse, resultatregnskapog utestående aksjer i løpet av de siste seks månedene.
• De har gått konkurs. Nybankerettede selskaper må sende inn informasjon til OTC Disclosure and News Service umiddelbart.

Mørkt/nedlagt nivå

Det er to typer selskaper som vil falle inn i denne minneverdige delen:

• Ingen informasjon. Du vil se denne kategorien oppført med et stoppskilt som et symbol. Dette er selskaper som er nedlagt eller ikke har lagt inn informasjon til verken SEC eller OTC Disclosure and News Service i løpet av de siste seks månedene. Disse selskapene er de du må være veldig forsiktig med.
• Grå marked. Symbolet for grå marked er et utropstegn. Bedrifter i denne kategorien har ikke en market maker. Disse selskapene er notert på verken OTCBB eller de rosa arkene. Denne kategorien har ingen åpenhet i markedet. Handler i denne kategorien gjøres av en meglerforhandler og rapporteres til deres selvregulerende organisasjon (SRO). SRO vil distribuere handelsinformasjonen, som er hvordan priser kan spores.

Giftig nivå

Dette nivået annonserer sitt ekstreme risikonivå ved å ha et hodeskalle-og-korsbeinsymbol. Det er bare en kategori i denne gruppen:

• Advarsel Emptor. Her sier tittelen alt: "kjøper, pass på." Caveat Emptor -tier er beskrevet på nettstedet for rosa ark som bestående av "aksjer som er gjenstand for uønsket spam, tvilsom markedsføring, regulatoriske suspensjoner, forstyrrende bedriftens handlinger (gjelder også omvendt sammenslåing) eller andre interesser av allmenn interesse. "Dette er selskaper som er det svindel eller ikke faktiske virksomheter.

Hvordan investere i rosa ark

Hvis du er interessert i investere i rosa arkaksjer du må finne megler. Hvis du allerede har en meglerkonto, er sjansen stor for at megleren lar deg handle rosa arkaksjer, selv om noen meglerfirmaer bare tillater erfarne kunder å handle privilegier i markedet for rosa ark.

De vil også be deg om å signere et tilleggsskjema som sier at du forstår risikoen knyttet til handel med aksjer i rosa ark. Mange investorer liker å bruke en annen megler med bedre priser - noen vil kreve et fast gebyr og andre vil kreve et annet gebyr for å handle rosa arkaksjer.

Bunnlinjen

Du bør ikke glemme at det er mange selskaper oppført som ikke er interessert i å gi ut informasjon, og å investere i dem kan bety å miste alle pengene du investerte. Den største appellen til selskapene i rosa ark er deres lave pris, og de er attraktive for de investorene som virkelig ønsker å komme seg inn i første etasje i et kommende selskap. Å forstå risikoen og potensialet for å miste hele investeringen din vil tillate deg å ta bedre beslutninger om disse mest spekulative aksjer.

Rosa ark har kommet langt, og ved hjelp av de ekspanderende OTC -markedene, mer informasjon og noen standarder er satt for å hjelpe investorer med å finne ut om selskapene som er notert på rosa ark. Innføringen av et tier -system vil bare gjøre de andre legitime selskapene som er oppført i det rosa arkmarkedet bedre rustet til å tiltrekke seg investorer. Vær veldig nøye med tier -systemet som markedet for rosa ark har satt opp og konsultere en investeringsekspert for å hjelpe deg med å styre deg i riktig retning før du tar steget på rosa arklager.