Aksjeanalytikere Forklaringer om kjøp, salg og beholdning av aksjer
For å komme til en mening og kommunisere verdien og volatiliteten til a dekket sikkerhet, forskere forskere offentlig regnskap, hør på konferansesamtaler, og snakk med ledere og kundene i et selskap, vanligvis i et forsøk på å komme med funn for en forskningsrapport.
Analytikere undersøker offentlige regnskap, lytter til konferansesamtaler og snakker med ledere og kunder i et selskap. Til syvende og sist, gjennom all denne undersøkelsen av selskapets resultater, bestemmer analytikeren om aksjen er en "kjøpe," "selge, "eller"holde."
Ratingsskalaen
Imidlertid er analytikervurderingsskalaen litt vanskeligere enn de tradisjonelle klassifikasjonene av "kjøp, behold og selg." De forskjellige nyanser, beskrevet i det følgende diagrammet, inneholder flere vilkår for hver av vurderingene ("selg" er også kjent som "sterkt salg, "" kjøp "kan merkes som"sterkt kjøp"), samt et par nye termer: underpresterer og utkonkurrere.
På toppen av det, er det ikke alle firmaer som holder seg til den samme ratingordningen: en "outperform" for ett firma kan være et "kjøp" for et annet og "selge" for ett kan være en "market performance" for et annet. Når du bruker rangeringer, er det derfor tilrådelig å gjennomgå det utstedende firmaets ratingskala for å forstå meningen helt bak hvert begrep.
Viktige takeaways
- Det er viktig å forstå hver vurderingsgruppes ratingstiler, siden det ikke er noe universelt rangeringssystem.
- "Kjøp, behold og selg" anbefalingsbetydninger er ikke så gjennomsiktige som de først ser ut til å være; en mengde vilkår og forskjell i betydninger finnes bak forhenget.
- Vurderinger er ment å utfylle eller brukes som et verktøy for eksisterende strategier, ikke som en base å bygge dem på.
- Ratings er uavhengige av selskaper, og det er juridiske konsekvenser for analytikere som vurderer en aksje de har interesse i.
Kartlegging av det grunnleggende
La oss for nå dissekere de tradisjonelle vurderingene av "selge", "underpresterende", "holde", "utkonkurrere" og "kjøpe", og anta at hvert firma, uansett hvor sprø systemet, kan kartlegge disse.
- Kjøpe: Også kjent som sterkt kjøp og "på den anbefalte listen." Unødvendig å si er kjøp en anbefaling om å kjøpe en bestemt sikkerhet.
- Selge: Også kjent som sterk salg, er det en anbefaling å selge et verdipapir eller til avvikle en ressurs.
- Holde: Generelt forventes det at et selskap med holdingsanbefaling vil prestere i samme tempo som sammenlignbare selskaper eller på linje med markedet.
- Underpresterende: En anbefaling som betyr a lager forventes å gå noe dårligere enn samlet aksjemarkedkomme tilbake. Underprestasjoner kan også uttrykkes som "moderat salg", "svakt hold" og "undervektig."
- Bedre enn: Også kjent som "moderat kjøp", "akkumulere, "og"overvektig. "Outperform er en analytikeranbefaling som betyr at en aksje forventes å gjøre det litt bedre enn markedsavkastningen.
Hvis du investerer som Warren Buffett, kan rapporten hjelpe deg med å finne selskapet med et varig konkurransefortrinn, og hvis Peter Lynch er helten din, kan du finne en lav P/E -forhold, dele kjøpe tilbake, eller fremtidig inntektsvekstkandidat i dybden av rapporten.
De forskningsrapport og påfølgende vurdering bør være brukes til å utfylle individuelle lekser og strategi.
Virkelige eksempler på analytikervurderinger og ytelse
For å virkelig forstå analytikervurderinger er det viktig å måle nøyaktigheten. Nedenfor er tre viktige øyeblikk i livet til tre kjente selskaper og analytikervurderinger før deres imponerende løft, eller dystre implosjon, for å se om analytikerne fikk det riktig.
Første runde: Coca-Cola
Coca-Cola Co. (KO) er verdens største alkoholfrie drikkevareselskap.
Det avgjørende øyeblikket
Fra juli 2010 bobler cola over i vanvidd og stiger fra $ 50,05 til $ 65,77 31. desember 2010, en økning på 31 % og nådde en ny høyde på fem år.
Analytikerens anbefaling
4. mars 2010 oppgraderte UBS sin anbefaling for cola fra et "nøytralt" til et "kjøp".
Konklusjon: Få en til analytikeren!
Runde to: Starbucks
Starbucks (SBUX) holder verden koffeinfri gjennom en global kjede med mer enn 17 000 selskapseide og lisensierte butikker.
Det avgjørende øyeblikket
Fra 31. oktober 2006 til 30. november 2008 stuper Starbucks fra 38,35 dollar til 8,93 dollar - et fall på 77%. Dette doble skuddet med dråpe kan delvis klandres for nedgangstrykk, men selskapet lider også av helstekt over-ekspansjon.
Analytikerens anbefaling
En rekke analytikeres anbefalinger kom ut høsten og vinteren fra Friedman Billings, UBS og Robert W. Baird. Både Friedman og Baird startet dekning med en vurdering på "outperform". Bare UBS nedgraderte aksjen fra "kjøp" til "nøytral" 10. oktober 2006, men to måneder senere oppgraderte de til et "kjøp".
Konklusjon: Savnet merket.
Runde tre: Apple
Apple inc. (AAPL) designer elektroniske forbrukerenheter, inkludert personlige datamaskiner (Mac), nettbrett (iPad), telefoner (iPhone) og bærbare musikkspillere (iPod).
Det avgjørende øyeblikket
Fra og med 9. desember 1998 begynner Apple-aksjen å klatre fra et lavpunkt på 7,91 dollar til et (da) historisk høydepunkt på 33,95 dollar 31. mars 2000.
Analytikerens anbefaling
I løpet av våren til høsten 1998 har to firmaer, Bear Stearns og JP Morgan, oppgraderte anbefalingene til "kjøp", nedgraderte Robert Cohen til "nøytral", og tre andre startet dekning med to "behold", "kjøp" og "nøytral". For de som holder poengsummen hjemme, er det tre kjøp, to beholdninger og to nøytrale.
Konklusjon: Slipset går til løper eller i dette tilfellet analytikerne. Selv om ikke alle hoppet på "kjøp" -vognen, boblet det ingen "selger", og totalt sett var rangeringene skjevt til kjøp side. Så fordel, analytikere.
